2019年注冊會計師《財務成本管理》每日一練(3月5日)

1、下列關于項目投資決策的表述中，正確的是(　)。

A.兩個互斥項目的初始投資額不一樣，在權衡時選擇內含報酬率高的項目

B.使用凈現(xiàn)值法評估項目的可行性與使用內含報酬率法的結果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進行投資決策可能會計算出多個獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測定投資方案的流動性而非盈利性

【答案】D

【解析】互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時用絕對數(shù)指標判斷對企業(yè)最有利，可以最大限度地增加企業(yè)價值，所以在權衡時選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項A的說法不正確。“內含報酬率”具有“多值性”，計算內含報酬率的時候，可能出現(xiàn)多個值，所以，選項B，C的說法不正確。

2、根據(jù)相對價值法的“市凈率模型”，在其他影響因素不變的情況下，下列表述正確的是()。

A.增長率越高，內在市凈率越小

B.權益凈利率越高，內在市凈率越大

C.利潤留存率越高，內在市凈率越大

D.股權資本成本越高，內在市凈率越大

【答案】B

3、下列關于利率期限結構的表述中，屬于市場分割理論觀點的是()。

A.不同到期期限的債券可以相互替代

B.長期債券的利率等于在其有效期內人們所預期的短期利率的平均值

C.即期利率水平完全由各個期限市場上的供求關系決定

D.長期即期利率是未來短期預期利率平均值加上一定的流動性風險溢價

【答案】C

【解析】選項A、B屬于無偏預期理論的觀點;選項D屬于流動性溢價理論的觀點。

多選題

1、下列關于投資項目評估方法的表述中，正確的有(　)。

A.現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同的項目的局限性，它在數(shù)值上等于投資項目的凈現(xiàn)值除以初始投資額

B.動態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時間價值的缺點，但是仍然不能衡量項目的盈利性

C.內含報酬率是項目本身的投資報酬率，不隨投資項目預期現(xiàn)金流的變化而變化

D.內含報酬率法不能直接評價兩個投資規(guī)模不同的互斥項目的優(yōu)劣

【答案】BD

【解析】現(xiàn)值指數(shù)在數(shù)值上等于未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值除以流出現(xiàn)值，選項A錯誤;動態(tài)回收期考慮了時間價值因素，但仍然沒有考慮回收期滿以后的現(xiàn)金流量，因此仍然不能衡量項目的盈利性，選項B正確;內含報酬率會受到現(xiàn)金流量的影響，選項C錯誤;投資規(guī)模不同的互斥項目優(yōu)劣應以凈現(xiàn)值為準，而內含報酬率與凈現(xiàn)值的結論可能出現(xiàn)矛盾，選項D正確。

2、在用同一種原材料同時生產出幾種產品的聯(lián)產品生產企業(yè)中，在分離前( )。

A.直接費用直接計入某種產品成本

B.間接費用分配計入某種產品成本

C.無論是直接生產費用還是間接生產費用在分離前都不能直接計入某種產品成本

D.沒有直接計入某種產品的費用

【答案】CD

【解析】用同一種原材料同時生產出幾種產品的聯(lián)產品，其費用均屬于間接計入費用，需按一定的分配標準分配計入。

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