2010注會《財務成本管理》輔導：財務分析(14)

　　(3)要求計算凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈利息率和凈財務杠桿變動對凈資產(chǎn)收益率的影響

　　本年凈資產(chǎn)收益率比上年降低：16.168%-20.003%=-3.835%。

　　凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率)×凈財務杠桿

　　上年凈資產(chǎn)收益率=18.857%+(18.857%-16.538%)×0.4942=20.003%.......(1)

　　第一次替代：15.49%+(15.49%-16.538%)×0.4942=14.972%..............(2)

　　第二次替代：15.49%+(15.49%-14.392%)×0.4942=16.033%..............(3)

　　第四次替代：15.49%+(15.49%-14.392%)×0.6179=16.168%..............(4)

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率下降對凈資產(chǎn)收益率的影響=(2)-(1)=-5.031%

　　凈利息率降低對凈資產(chǎn)收益率的影響=(3)-(2)=1.061%

　　凈財務杠桿提高對凈資產(chǎn)收益率的影響=(4)-(3)=0.135%

　　由以上分析可以看出，該企業(yè)的基礎盈利能力出現(xiàn)問題。轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　(4)分析經(jīng)營利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的影響

　　本年凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率比上年降低：15.49%-18.857%=-3.367%。

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　上年凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=7.907%×2.3849=18.857%......(1)

　　第一次替代：7.75%×2.3849=18.483%..............(2)

　　第二次替代：7.75%×1.9987=15.49%............. (3)

　　經(jīng)營利潤率下降對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的影響=(2)-(1)=-0.374%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低對凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的影響=(3)-(2)=-2.993%

　　(5)凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率)×凈財務杠桿

　　18%=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-14.392%)×0.6179

　　則：凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=16.622%

    2010注會專業(yè)階段全國統(tǒng)一考試大綱變化匯總