2019年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》第五章習(xí)題

1.股權(quán)投資機構(gòu)盡職調(diào)查的目的是()。

Ⅰ.盡可能全面地獲取目標公司的真實信息

Ⅱ.獲得高收益

Ⅲ.發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險并評估其對投資項目的影響

Ⅳ.全面掌握目標公司股東的財務(wù)狀況

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅲ

答案：D

解析：股權(quán)投資機構(gòu)盡職調(diào)查的目的，是盡可能全面地獲取目標公司的真實信息并且發(fā)現(xiàn)潛在的投資風(fēng)險并評估其對投資項目的影響。

2.()是整個盡職調(diào)查的核心。

A.財務(wù)盡職調(diào)查

B.業(yè)務(wù)盡職調(diào)查

C.法律盡職調(diào)查

D.風(fēng)險調(diào)查

答案：B

解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個盡職調(diào)查工作的核心。

3.法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點問題不包括()。

A.歷史沿革問題

B.企業(yè)的融資運用

C.稅收及政府優(yōu)惠政策

D.主要股東情況

答案：B

解析：法律盡職調(diào)查關(guān)注的重點問題有：歷史沿革問題、主要股東情況、高級管理人員、重大合同、訴訟與仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。

4.某股權(quán)投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤為1.2億元，按投資當(dāng)年的凈利潤的l0倍市盈率進行投資后估值，則A公司投資后價值為()億元。

A.0.12

B.10

C.12

D.22

答案：C

解析：股權(quán)價值=凈利潤×市盈率倍數(shù)=1.2×10=12(億元)。

5.某股權(quán)投資基金擬投資A公司，A公司的管理層承諾投資當(dāng)年的凈利潤為1.2億元，如果A公司按照息稅前利潤的6倍進行估值，所得稅稅率為25%，利息每年2000萬元，則A公司的價值為()億元。

A.5

B.6.8

C.10.8

D.12

答案：C

解析：根據(jù)公式可知，A公司所得稅=1.2÷(1-25%)×25%=0.4(億元);A公司EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8(億元);A公司EV=1.8×6=10.8(億元)。

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