2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》被動投資
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編輯推薦：2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎知識》知識點匯總
知識點：被動投資
被動投資通過跟蹤指數獲得基準指數的回報。
(一)證券價格指數
1.常見的證券價格指數有股票價格指數和債券價格指數。目前股票價格指數編制的方法主要有三種，即算術平均法、幾何平均法和加權平均法。
2.國際上主要的股票價格指數有道瓊斯股價指數、標準普爾股價指數、金融時報股價指數、日經指數等。
3.主要的債券價格指數包括美林債券指數、JP摩根債券指數、道瓊斯公司債券指數和摩根士丹利資本國際債券指數等。
4.國內股票價格指數主要包括上證股票價格指數、深證綜合股票價格指數、滬深300指數、上證180指數等，債券價格指數主要包括中國債券系列指數、上海證券交易所國債指數和中信債券指數等。
5.國內外常見的證券價格指數：滬深300指數；中證全債指數；標準普爾500指數；道瓊斯工業(yè)平均指數。
(二)指數跟蹤方法
1.指數跟蹤也稱指數復制，是用指數成分證券創(chuàng)建一個與目標指數相比差異盡可能小的證券組合的過程。
2.通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優(yōu)化復制。
(1)完全復制；
(2)抽樣復制又可以分為市值優(yōu)先、分層抽樣等方法；
(3)優(yōu)化復制的優(yōu)點是所使用的樣本證券最少，缺點是這種方法隱含假設成分證券的相關性在一段時間內是相對靜態(tài)且可預測的，往往具有較高的跟蹤誤差。
(三)被動投資與跟蹤誤差
1.跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標，被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核，并且這里指的業(yè)績既可以是事前的，也可以是事后的。
2.跟蹤誤差是證券組合相對基準組合的跟蹤偏離度的標準差，跟蹤偏離度=證券組合的真實收益率-基準組合的收益率。
(四)跟蹤誤差產生的原因
復制誤差；現金留存；各項費用；分紅因素和交易沖擊成本。
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