2020年9月基金從業(yè)資格《證券投資基金》考試真題考點(diǎn)：杜邦分析法

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《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題答案涉及考點(diǎn)回顧

基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項(xiàng)選擇題：某企業(yè)的資產(chǎn)收益率是20%，若資產(chǎn)負(fù)債率也為20%則凈資產(chǎn)收益率是()。

A.20%

B.15%

C.25%.

D.30%

答案：C

解析：權(quán)益數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額即=1/1-資產(chǎn)負(fù)債率)

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率x權(quán)益乘數(shù)。

計(jì)算得出權(quán)益乘數(shù)=1+(1-20%)=1.25

凈資產(chǎn)收益率=20%x1.25=25%。

真題考點(diǎn)講解：杜邦分析法

1.杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的方法，它利用主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。

2.杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

3.杜邦恒等式：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))×權(quán)益乘數(shù)(總資產(chǎn)/總權(quán)益資本)

而：資產(chǎn)凈利率(凈利潤(rùn)/總資產(chǎn))=銷售凈利率(凈利潤(rùn)/總收入)×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總收入/總資產(chǎn))

即：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

4.杜邦分析法的核心是凈資產(chǎn)收益率，側(cè)重分析單一報(bào)告期內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，是對(duì)歷史數(shù)據(jù)、以往業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，但不能反映企業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值與發(fā)展前景。

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