2021年基金從業(yè)資格《證券投資基金》知識(shí)點(diǎn):股票的價(jià)格


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知識(shí)點(diǎn):股票的價(jià)格
(1)股票的理論價(jià)格。從理論上說(shuō),股票價(jià)格應(yīng)由其價(jià)值決定,但股票本身并沒(méi)有價(jià)值,不是在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮職能作用的現(xiàn)實(shí)資本,而只是一張資本憑證。股票之所以有價(jià)格,是因?yàn)樗硎找娴膬r(jià)值,即能給它的持有者帶來(lái)股息紅利。股票交易實(shí)際上是對(duì)未來(lái)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓買賣,股票價(jià)格就是對(duì)未來(lái)收益的評(píng)定。
股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)值理論而來(lái)的?,F(xiàn)值理論認(rèn)為,人們之所以愿意購(gòu)買股票和其他證券,是因?yàn)樗軌驗(yàn)槠涑钟腥藥?lái)預(yù)期收益,因此,它的“價(jià)值”取決于未來(lái)收益的大小??梢哉J(rèn)為,股票的未來(lái)股息收入、資本利得收入是股票的未來(lái)收益,亦可稱之為未來(lái)值。將股票的未來(lái)值按市場(chǎng)利率和有效期限折算成今天的價(jià)值,即為股票的現(xiàn)值。可見(jiàn),股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是以一定利率計(jì)算出來(lái)的未來(lái)收入的現(xiàn)值。
(2)股票的市場(chǎng)價(jià)格。股票的市場(chǎng)價(jià)格一般是指股票在二級(jí)市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。股票的市場(chǎng)價(jià)格由股票的價(jià)值決定,但同時(shí)受許多其他因素的影響。其中,供求關(guān)系是最直接的影響因素,其他因素都是通過(guò)作用于供求關(guān)系而影響股票價(jià)格的。由于影響股票價(jià)格的因素復(fù)雜多變,所以股票的市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)出高低起伏的波動(dòng)性特征。
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