2023年基金從業(yè)資格考試模擬練習(xí)：相對(duì)價(jià)值法

基金從業(yè)資格考試習(xí)題

1、 ( )是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。

A. 內(nèi)在價(jià)值法

B. 相對(duì)價(jià)值法

C. 外在價(jià)值法

D. 市場(chǎng)價(jià)值法

參考答案：A

參考解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，具體又分為股利貼現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型、權(quán)益自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型超額收益貼現(xiàn)模型等。

2、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型下，F(xiàn)CFF等于( )。

A. FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

B. FCFF=EBIT×(1-稅率)-折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

C. FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊+資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本

D. FCFF=EBIT×(1-稅率)-折舊-資本性支出+追加營(yíng)運(yùn)資本

參考答案：A

參考解析：由于公司自由現(xiàn)金流是公司支付了所有營(yíng)運(yùn)費(fèi)用，進(jìn)行了必需的固定資產(chǎn)與營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資后，可以向所有投資者分派的稅后現(xiàn)金流量，所以該指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和，其計(jì)算公式為：FCFF=EBIT×(1-稅率)+折舊-資本性支出-追加營(yíng)運(yùn)資本(式中：EBIT為稅息前利潤(rùn))

3、下列對(duì)于經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)模型的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是( )。

A. 經(jīng)濟(jì)附加值(EVA)指標(biāo)源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效考核的目的

B. EVA=NOPAT-資本成本

C. EVA=(ROIC-WACC)×實(shí)際資本投入

D. 計(jì)算的EVA為正，說(shuō)明企業(yè)正在毀滅財(cái)富

參考答案：D

參考解析：如果計(jì)算出的EVA為正，說(shuō)明企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中創(chuàng)造了財(cái)富。

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