2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗

　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報名了，你準備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗”，環(huán)球網校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　1.股票組合的β系數與該組合中單個股票的β系數無關。(　　)[2010年6月真題]

　　【解析】假定一個組合P由n個股票組成，第i個股票的資金比例為Xi;βi為第i個股票 的β系數。則有：β=X1β1+X2β2+…+Xnβn。+因此，股票組合的β系數與該組合中單個股票的β系數密切相關。(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　2.只有當實際的股指期貨價格高于現貨價格時，套利機會才有可能出現。(　　)[2009年11月真題.]

　　【解析】股期貨合約交易在交割時來用現貨指數，但期貨指數會在各種因素影響下起伏 不定，經常會與現貨指數產生偏離，當這種備離超出一定的范圍時，就會產生股指期貨期現套利機會。交易者可以利用這種套利機會從事套利交易，獲取無風險利潤。在判斷 是否存在期現套利機會時，依據現貨指數來確定股指期貨理論價格非常關鍵，只有當實 際的股指期貨價格高于或低于理論價格時，套利機會才有可能出現。(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　3.通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避股稟市場系統(tǒng)性風睡的影響。(　　)

　　【解析】投資組合雖然能夠在很大程度上降低非系統(tǒng)性風險，但當整個市場環(huán)境或某些全 局性的因素發(fā)生變動時，即發(fā)生系統(tǒng)性風險時，單憑股票市場的分散投資顯然無法規(guī)避價格整體變動的風險；而通過股指期貨的套期保值交易，可以規(guī)避系統(tǒng)性風險的影響。

　　4.股票市場的風險可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩個部分。其中系統(tǒng)性風險是針對特定的個股而產生的風險，是由公司內部的微觀因素決定的，與整個市場無關。(　　)

　　【解析】股票市場的風險可分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險兩個部分。其中非系統(tǒng)性風險是針對特定的個股而產生的風險，是由公司內部的微觀因素決定的，與整個市場無關。(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　5.股票組合的泠系數表示指數漲跌是該組合的冷倍。(　　)

　　【解析】股票組合的系數表示該組合漲跌是指數漲跌的0倍。

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　　【摘要】2015年最后一次期貨從業(yè)資格考試開始報名了，你準備好了嗎？本文為“2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗”，環(huán)球網校期貨從業(yè)資格頻道小編為你傾力提供，希望為備考的你添能加油，希望你順利通過期貨從業(yè)資格考試!

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　　6.股指期貨的反向套利操作是指(　　)。[2010年6月真題]

　　A.賣出股票指數所對應的一攬子股票，同時買人指數期貨合約

　　B.買進近期股指期貨合約，同時賣出遠油股指期貨合約

　　C.買進股票指數所對應的一攬子股票，同時賣出指數期貨合約

　　D.賣出近期股指期貨合約，阇時買進遠期股指期貨合約

　　【解析】當存在股指期貨的期價低估時，交易者可通過買入股指期貨的同時賣出對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　7.對于股指期貨來說，當出現期價高估時，套利者可以(　　)。[2010年5月真題]

　　A.垂直套利

　　B.反向套利

　　C.水平套利

　　D.正向套利

　　【解析】當股指期貨合約實際價格髙于股指期貨理論價格時，稱為期價高估。當存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應的現貨股票進行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

　　8.4月1日，某股票指數為1400點，市場年利率為5%，年股息率為1.5%，若釆用單利計算法，則6月30日交割的該指數期貨合約的理論價格為(　　)。[2010年3月真題]

　　A. 1412.08 點

　　B.1406.17 點

　　C.1406.00 點

　　D.1424. 50 點

　　【解析】股指期貨理論價格的計算公式可表示為：F(t，T) =S(t) +S(t)×(r-d) ×(T- t)/365 =S(t) [1 + (r-d) × (T-t)/365] =1400 × [1 + (5% - 1. 5%) ×90 ÷365]= 1412.08(點)。其中：t為時間變量;T代表交割時間;T -t就是時刻至交割時的時間長度;S(t)為t時刻的現貨指數;F(t, T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格 (以指數表示);r為年利息率;d為年指數股息率。(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　9.某機構在3月5日投資購入A、B、C三只股票，股價分別為20元、25元、50元，月系數分別1.5、1.3、0.8，三只股票各投入資金100萬元，其股票組合的β系數為(　　)。 [2009年11月真題]

　　A. 0.9

　　B.0.94

　　C.1(環(huán)球網校小編提供2015年期貨從業(yè)《基礎知識》股指期貨測驗)

　　D.1.2

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