2010年注冊(cè)稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》籌資管理(4)

　　(二)優(yōu)先股資金成本轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　權(quán)益資金成本，其資金占用費(fèi)是向股東分派的股利和股息，而股息是以所得稅后凈利支付的，不能抵減所得稅。優(yōu)先股屬于權(quán)益資金，所以優(yōu)先股股利不能抵稅。

　　(三)普通股資金成本

　　【例題7】

　　(2006年)某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股100萬股，預(yù)計(jì)每股籌資費(fèi)用率為5%，增發(fā)第一年末預(yù)計(jì)每股股利為2.5元，以后每年股利增長(zhǎng)率為6%，則該公司本次增發(fā)普通股的資金成本為( )。

　　A.10.53%

　　B.12.36%

　　C.16.53%

　　D.18.36%

　　【答案】C

　　(四)留存收益的資金成本

　　【例題8】

　　(2006年)某公司當(dāng)前普通股每股為20元，預(yù)計(jì)下一年每股股利為3元，股利年增長(zhǎng)率為5%，則該公司保留盈余資金成本為( )。

　　A.15.00%

　　B.15.25%

　　C.16.60%

　　D.20.00

　　【答案】D

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