2010年注稅《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)》財(cái)務(wù)管理概論(3)

　　(二)投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

　　計(jì)算步驟：

　　1.計(jì)算投資收益的期望值

　　2.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差

　　公式: 教材

　　結(jié)論：在期望值相同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　3.計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值

　　期望值不同時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。

　　【例題4】

　　甲乙兩個(gè)方案，甲方案期望值10萬，標(biāo)準(zhǔn)離差是10萬，乙方案期望值100萬,標(biāo)準(zhǔn)離差是15萬。這時(shí)如果根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來對(duì)比，那么可以明顯的看出，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差要大于甲方案，但二者的期望值不一樣，所以這時(shí)候需要進(jìn)一步計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率，并以此來判斷方案選擇。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　4.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V

　　風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)β的確定方法----高低點(diǎn)法:

　　5.投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　風(fēng)險(xiǎn)和投資人要求的必要報(bào)酬率之間的關(guān)系：

　　投資必要報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

　　其中：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)×標(biāo)準(zhǔn)離差率=β×V

　　所以：

　　結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也越高，投資人要求的必要報(bào)酬率也越高。

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