2013年理財規(guī)劃師三級輔導第二章：財務與會計（3）

　　(2)反映資產(chǎn)管理能力的指標

　　資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財務比率。通常包括：應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)管理比率又稱營運效率比率。

　　1)應收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應收賬款平均余額的比值，是反映應收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標。其計算公式為：

　　應收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應收賬款

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應收賬款×360/銷售收入=360/應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　應收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低，周轉(zhuǎn)率高表明企業(yè)收賬迅速，賬齡較短;企業(yè)資產(chǎn)流動性強;短期償債能力強;企業(yè)可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助應收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信用程度，以及企業(yè)原定的信用條件是否適當。

　　2)存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　在流動資產(chǎn)中，存貨所占的比重較大。存貨的流動性，將直接影響企業(yè)的流動比率，因此，必須特別重視對存貨的分析存貨的流動性，一般用存貨的周轉(zhuǎn)速度指標來反映，即存貨周轉(zhuǎn)率或存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投人生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷售成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算公式為：

　　存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

　?。?60/(銷貨成本/平均存貨)

　?。?平均存貨×360)/銷貨成本

　　公式中的銷貨成本數(shù)據(jù)來自損益表，平均存貨來自資產(chǎn)負債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。

　　一般來說，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用越低，流動性就越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快，存貨管理的業(yè)績就好，顯示出良好的短期償債能力和盈利能力。但是，不能絕對認為存貨周轉(zhuǎn)率越快越好，因為存貨批量因素會對存貨周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生較大影響。在存貨批量(包括材料采購批量、商品進貨批量和產(chǎn)品生產(chǎn)批量等)很小的情況下，存貨會很快地轉(zhuǎn)換，批量過小，訂貨成本或生產(chǎn)準備成本便會上升，甚至造成缺貨成本，反而使總成本增大，產(chǎn)生負效應。在分析存貨周轉(zhuǎn)率時，要與本企業(yè)歷史資料、與其他企業(yè)或行業(yè)平均水平比較來做出判斷。

　　3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。計算公式為：

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/固定資產(chǎn)凈值

　　固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。

　　4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比率。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

　　平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2

　　該項指標反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映利用效果越好，銷售能力越強，進而反映出企業(yè)的償債能力和盈利能力令人滿意。企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。

　　5)股東權益周轉(zhuǎn)率

　　股東權益周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均股東權益的比值。其計算公式為：

　　股東權益周轉(zhuǎn)率：銷售收入/平均股東權益

　　平均股東權益=(期初股東權益+期末股東權益)/2

　　該指標說明公司運用所有者的資產(chǎn)的效率。該比率越高，表明所有者資產(chǎn)的運用效率高，營運能力強。

　　(3)反映盈利能力的指標

　　反映盈利能力的指標包括：銷售毛利率;銷售凈利率;資產(chǎn)收益率;股東權益收益率;主營業(yè)務利潤率。

　　1)銷售毛利率

　　銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差.也簡稱為毛利率。其計算公式為：

　　銷售毛利率=[(銷售收入一銷售成本)/銷售收入]×100%

　　銷售毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售產(chǎn)品或商品成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。

　　2)銷售凈利率

　　銷售凈利率是指凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為：

　　銷售凈利率=(凈利/銷售收入)×100%

　　該指標反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。從銷售凈利率的指標關系看，凈利額與銷售凈利率成正比關系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過分析銷售凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，注意改進經(jīng)營管理，提高盈利水平。

　　3)資產(chǎn)收益率

　　資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)收益率計算公式為：

　　資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均資產(chǎn)總額)×100%

　　平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2

　　把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果;否則則相反。企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的。收益的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結構、經(jīng)營管理水平有著密切的關系。資產(chǎn)收益率是一個綜合指標，為了正確評價企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，挖掘提高利潤水平的潛力，可以用該項指標與本企業(yè)前期、與計劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進企業(yè)進行對比，找出形成差異的原因。影響資產(chǎn)收益率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。可以利用資產(chǎn)收益率來分析經(jīng)營中存在的問題，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)。

　　4)股東權益收益率

　　股東權益收益率是凈利與平均股東權益的百分比。其計算公式為：

　　股東權益收益率=(凈利潤/平均股東權益)×100%

　　該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高。

　　5)主營業(yè)務利潤率

　　主營業(yè)務利潤率是主營業(yè)務利潤與主營業(yè)務收入的百分比，其計算公式為：

　　主營業(yè)務利潤率=(主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入)×100%

　　該指標反映公司的主營業(yè)務獲利水平，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。

　　更多理財規(guī)劃師復習資料請您持續(xù)關注環(huán)球網(wǎng)校理財規(guī)劃師頻道!

?2013年下半年理財規(guī)劃師報名信息匯總

?2013年上半年理財規(guī)劃師成績查詢匯總

更多信息請訪問：理財規(guī)劃師頻道    理財規(guī)劃師論壇