2015審計師《企業(yè)財務管理》第七章知識梳理:償債能力分析

指標

公式

分析

短期償債能力分析

流動比率

流動資產/流動負債

比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。但是，過高的流動比率也并非好現象，因為流動比率過高，可能是企業(yè)滯留在流動資產上的資金過多，未能有效地加以利用，可能會影響企業(yè)的獲利能力。

速動比率

速動資產/流動負債

一般來說，流動資產扣除存貨后的資產稱為速動資產；比率越高說明償還流動負債的能力越強，比率越低則反之。――酸性測試

現金比率

（貨幣資金+現金等價物）/流動負債

現金比率反映企業(yè)的直接支付能力；比率高說明企業(yè)有較好的支付能力；比率太高也并非好現象，可能影響獲利能力。

長期償債能力分析

資產負債率

負債總額/資產總額

資產負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力；比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差；反之則償還債務能力越強。

股東權益比率

股東權益總額/資產總額

▲ 注：股東權益比率+資產負債率=1；
股東權益比率的倒數為權益乘數。

▲ 股東權益比率越大，負債比率就越小，企業(yè)的財務風險也越小，償還長期債務的能力就越強。
股東權益比率的倒數，稱作權益乘數，即資產總額是股東權益的多少倍數。該乘數越大，說明股東投入的資本在資產中所占比重越小。

產權比率

負債總額/股東權益總額

可以揭示企業(yè)財務風險以及股東權益對債務的保障程度；
比率越低說明企業(yè)長期財務狀況越好、企業(yè)財務風險越小，債權人的債務越安全。

利息保障倍數

（稅前利潤+利息費用）/利息費用

反映企業(yè)經營所得支付利息的能力；
若比率太低說明企業(yè)難以用經營所得按時支付利息；
一般來說企業(yè)的利息保障倍數至少大于1。