2014年一級(jí)建造師工程經(jīng)濟(jì)第一章練習(xí)題2

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　　1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容不包括()。

　　A.方案盈利能力

　　B.方案償債能力

　　C.方案籌資能力

　　D.方案財(cái)務(wù)生存能力

　　2.技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析中，計(jì)算經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)和考察技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果可行性的依據(jù)是()。

　　A.影子價(jià)格

　　B.歷史市場(chǎng)價(jià)格

　　C.現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格

　　D.預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格

　　3.在進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析時(shí)，若某年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但各年累計(jì)盈余資金沒(méi)有出現(xiàn)負(fù)值，則應(yīng)考慮()。

　　A.長(zhǎng)期借款

　　B.短期借款

　　C.發(fā)行債券

　　D.內(nèi)部集資

　　4.反映技術(shù)方案償債能力的主要指標(biāo)不包括()。

　　A.利息備付率

　　B.償債備付率

　　C.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率

　　5.在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，技術(shù)方案計(jì)算期的兩個(gè)階段分別是()。

　　A.運(yùn)營(yíng)期和投產(chǎn)期

　　B.投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期

　　C.建設(shè)期和投產(chǎn)期

　　D.建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期

　　6.下列各項(xiàng)中，屬于技術(shù)方案靜態(tài)分析指標(biāo)的是()。

　　A.內(nèi)部收益率

　　B.投資收益率

　　C.凈現(xiàn)值率

　　D.凈現(xiàn)值

　　7.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)中計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值強(qiáng)調(diào)利用的方法是()。

　　A.等值

　　B.折現(xiàn)

　　C.復(fù)利

　　D.單利

　　8.關(guān)于技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。

　　A.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)考慮了資金時(shí)間價(jià)值

　　B.靜態(tài)分析指標(biāo)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值

　　C.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)反映了技術(shù)方案的盈利能力

　　D.動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)中最常用的指標(biāo)是動(dòng)態(tài)投資回收期

　　9.投資收益率是指()。

　　A.年銷(xiāo)售收人與技術(shù)方案投資額的比率

　　B.年平均凈收益額與技術(shù)方案投資額的比率

　　C.年銷(xiāo)售收入與技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資額的比率

　　D.年凈收益額與技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資額的比率

　　10.關(guān)于總投資收益率，下列描述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.總投資收益率用來(lái)衡量權(quán)益投資的獲利能力

　　B.總投資收益率應(yīng)大于行業(yè)的平均投資收益率

　　C.總投資收益率越高，技術(shù)方案獲得的收益也越多

　　D.總投資收益率高于同期銀行利率，適度舉債有利

　　11.某技術(shù)方案固定資產(chǎn)投資為5000萬(wàn)元，流動(dòng)資金為450萬(wàn)元，該技術(shù)方案投產(chǎn)期年利潤(rùn)總額為900萬(wàn)元，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份年利潤(rùn)總額為1200萬(wàn)元，則該技術(shù)方案正常年份的總投資收益率為()。

　　A.17%

　　B.18%

　　C.22%

　　D.24%

　　12.某企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新，一次投資10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，流動(dòng)資金占用量為2萬(wàn)元，預(yù)計(jì)該技術(shù)方案投產(chǎn)后正常年份息稅前凈現(xiàn)金流量為4 萬(wàn)元，每年支付利息1.2萬(wàn)元，所得稅稅率33%,該設(shè)備壽命期10年，期末無(wú)殘值。若采用直線法計(jì)提折舊，則該技術(shù)方案的總投資收益率為()。

　　A.10.0%

　　B.16.7%

　　C.25.0%

　　D.28.3%

　　13.在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，將計(jì)算出的投資收益率(R)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(艮)進(jìn)行比較。如果技術(shù)方案可以考慮接受，則()。

　　A.R　　B.R≠RC

　　C.R≥RC

　　D.R=RC

　　14.技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率是技術(shù)方案正常年份的某項(xiàng)指標(biāo)與技術(shù)方案資本金的比率，該項(xiàng)指標(biāo)是()。

　　A.利潤(rùn)總額

　　B.利潤(rùn)總額一所得稅

　　C.利潤(rùn)總額一所得稅一貸款利息

　　D.利潤(rùn)總額+折舊費(fèi)

　　15.技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收總投資所需要的時(shí)間。總投資是指()。

　　A.建設(shè)投資

　　B.權(quán)益投資

　　C.建設(shè)投資+流動(dòng)資金

　　D.權(quán)益投資+自有流動(dòng)資金

　　16.通過(guò)靜態(tài)投資回收期與某一指標(biāo)的比較，可以判斷技術(shù)方案是否可行。該項(xiàng)指標(biāo)是()。

　　A.技術(shù)方案壽命期

　　B.技術(shù)方案實(shí)施期

　　C.基準(zhǔn)投資回收期

　　D.動(dòng)態(tài)投資回收期

　　17.靜態(tài)投資回收期可借助技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，根據(jù)凈現(xiàn)金流量計(jì)算。當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益均相同時(shí)，靜態(tài)投資回收期=技術(shù)方案總投資/技術(shù)方案每年的凈收益。但應(yīng)用該式計(jì)算時(shí)應(yīng)注意靜態(tài)投資回收期()。

　　A.不等于投資利潤(rùn)率

　　B.等于投資利潤(rùn)率

　　C.應(yīng)根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量求得

　　D.宜從技術(shù)方案投產(chǎn)后算起

　　18.適合采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)的技術(shù)方案不包括()。

　　A.資金相當(dāng)短缺的

　　B.技術(shù)上更新迅速的

　　C.資金充裕的

　　D.未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)?/p>

　　19.將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期Pt與所確定的基準(zhǔn)投資回收期尺進(jìn)行比較，若技術(shù)方案可以考慮接受，則()。

　　A.Pt　　B.Pt>Pc

　　C.P≥O

　　D.Pt<0

　　20.某技術(shù)方案壽命期為7年，各年現(xiàn)金流量如下表所示，該技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期為()年。

　　某技術(shù)方案財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元

　  A.4.4   

　　B.4.8

　　C.5.0   

　　D.5.4

　　21.關(guān)于財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值,下列表述錯(cuò)誤的是()。

　　A.在計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值時(shí)，必須確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值能反映技術(shù)方案投資中單位投資的使用效率

　　C.在使用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值進(jìn)行互斥方案比選時(shí)，各方案必須具有相同的分析期

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)

　　22.如果技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)上可行，則該方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值()。

　　A.大于零

　　B.大于總利潤(rùn)

　　C.大于建設(shè)項(xiàng)目總投資

　　D.大于總成本

　　23.技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益的條件是()。

　　A.FNPV<0

　　B.FNPV=0

　　C.FNPV>0

　　D.FNPV≠O

　　24.項(xiàng)目的盈利能力越強(qiáng),()。

　　A.盈虧平衡產(chǎn)量越大

　　B.償債備付率越大

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大

　　D.動(dòng)態(tài)投資回收期越大

　　25.某技術(shù)方案的現(xiàn)金流量為常規(guī)現(xiàn)金流量，當(dāng)基準(zhǔn)收益率為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元。若基準(zhǔn)收益率變?yōu)?0%時(shí)，該技術(shù)方案的FNPV將()。

　　A.大于400萬(wàn)元

　　B.小于400萬(wàn)元

　　C.等于400萬(wàn)元

　　D.不確定

　　26.某技術(shù)方案的初期投資額為1500萬(wàn)元，此后每年年末的凈現(xiàn)金流量為400萬(wàn)元，若基準(zhǔn)收益率為15%,方案的壽命期為15年，則該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為()。

　　A.739萬(wàn)元

　　B.839萬(wàn)元

　　C.939萬(wàn)元

　　D.1200萬(wàn)元

　　27.某技術(shù)方案各年的凈現(xiàn)金流量如下圖所示，折現(xiàn)率為10%，關(guān)于該技術(shù)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值額度及方案的可行性，下列選項(xiàng)正確的是()。

　　A.63.72萬(wàn)元，方案不可行

　　B.128.73萬(wàn)元，方案可行

　　C.156.81萬(wàn)元，方案可行

　　D.440.00萬(wàn)元，方案可行

　　28.使技術(shù)方案財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率稱(chēng)為( )。

　　A.資金成本率

　　B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率

　　D.基準(zhǔn)收益率

　　29.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指技術(shù)方案在特定的時(shí)間范圍內(nèi)，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。這一特定的時(shí)間范圍是指技術(shù)方案的()。

　　A.自然壽命期

　　B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期

　　C.整個(gè)計(jì)算期

　　D.建設(shè)期

　　30若A、B兩個(gè)具有常規(guī)現(xiàn)金流量的方案互斥，其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(i)A>FNPV(i)B()。

　　FIRRA>FIRRB

　　B.FIRRA=FIRRB

　　C.FIRRA　　D.FIRRA與FIRRB的關(guān)系不確定

　　31.對(duì)于常規(guī)的技術(shù)方案，在采用直線內(nèi)插法近似求解財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率時(shí)，近似解與精確解之間存在的關(guān)系是()。

　　A.近似解<精確解

　　B.近似解>精確解

　　C.近似解=精確解

　　D.不確定關(guān)系

　　32.如果技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上是可以接受的，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率應(yīng)()。

　　A.小于基準(zhǔn)收益率

　　B.小于銀行貸款利率

　　C.大于基準(zhǔn)收益率

　　D.大于銀行貸款利率

　　33.如果技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可行，則有()。

　　A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值<0，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值<0，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值≥0，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率≥基準(zhǔn)收益率

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值≥0，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

　　34如果某技術(shù)方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，則其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值()。

　　A.大于零

　　B.小于零

　　C.等于零

　　D.不確定

　　35某具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案,經(jīng)計(jì)算FNPV(13%)=150,FNPV(15%)=-100,則firr的取值范圍為()。

　　A.<13%

　　B.13%～14%

　　C.14%～15%

　　D.>15%

　　36.某具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案,經(jīng)計(jì)算FNPV(17%)=230,FNPV(18%)=-78,則該技術(shù)方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為()。

　　A.17.3%

　　B.17.5%

　　C.17.7%

　　D.17.9%

　　37.某項(xiàng)目的基準(zhǔn)收益率I。=14%，其凈現(xiàn)值MPV=18.8萬(wàn)元。現(xiàn)為了計(jì)算其內(nèi)部收益率，分別用 I1=13%，I2=16%,I3=17%進(jìn)行試算，得出評(píng)NPV1=33.2萬(wàn)元，NPV2=-6.1萬(wàn)元，NPV3=-10.8萬(wàn)元。則采用內(nèi)插法求得的最接近精確解的內(nèi)部收益率為()。

　　A.15.31%

　　B.15.51%

　　C.15.53%

　　D.15.91%

　　38.對(duì)于常規(guī)技術(shù)方案，若技術(shù)方案的FNPV( 18%)>0，則必有()。

　　A.FNPV(20%)>0

　　B.FIRR>18%

　　C.靜態(tài)投資回收期等于方案的計(jì)算期

　　D.FNPVR(18%)>1

　　39.基準(zhǔn)收益率是企業(yè)、行業(yè)或投資者以動(dòng)態(tài)觀點(diǎn)確定的、可接受的技術(shù)方案一定標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。這里的一定標(biāo)準(zhǔn)是指()。

　　A.最低標(biāo)準(zhǔn)

　　B.較好標(biāo)準(zhǔn)

　　C.最高標(biāo)準(zhǔn)

　　D.―般標(biāo)準(zhǔn)

　　40.對(duì)于常規(guī)的技術(shù)方案，基準(zhǔn)收益率越小，則()。

　　A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越小

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大

　　C.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率越小

　　D.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率越大

　　41.對(duì)于一個(gè)特定的技術(shù)方案，若基準(zhǔn)收益率變大，則()。

　　A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均減小

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值與財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均增大

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值減小，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不變

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值增大，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率減小

　　42.資金成本不包括()。

　　A.取得資金使用權(quán)所支付的費(fèi)用

　　B.投資的機(jī)會(huì)成本

　　C.籌資費(fèi)

　　D.資金的使用費(fèi)

　　43.當(dāng)技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可考慮參考行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的()。

　　A.投資收益

　　B.投資效果

　　C.機(jī)會(huì)成本

　　D.沉沒(méi)成本

　　44.在進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)時(shí)，為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的技術(shù)方案進(jìn)行投資，可以采取的措施是()。

　　A.提高基準(zhǔn)收益率

　　B.提篼財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　C.降低基準(zhǔn)收益率

　　D.降低財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　45.國(guó)家財(cái)稅制度規(guī)定，不能作為償還貸款資金來(lái)源的是( )。

　　A.未分配利潤(rùn)

　　B.固定資產(chǎn)折舊

　　C.銷(xiāo)售收人

　　D.無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)

　　46.對(duì)于沒(méi)有預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，在判斷償債能力時(shí)經(jīng)常采用的指標(biāo)是( )

　　A.借款償還期

　　B.利息備付率

　　C.投資回收期

　　D.償債備付率

　　47.按最大還款能力計(jì)算技術(shù)方案償債能力時(shí)，可以采用的指標(biāo)是()。

　　A.利息備付率

　　B.借款償還期

　　C.償債備付率

　　D.技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)壽命期

　　48.在計(jì)算利息備付率時(shí)，其公式的分子是采用技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的()。

　　A.息稅前利潤(rùn)

　　B.息稅后利潤(rùn)

　　C.總收入

　　D.利潤(rùn)總額

　　49.利息備付率表示使用技術(shù)方案某項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)償付利息的保證倍率。該項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)是()。

　　A.支付稅金后的利潤(rùn)

　　B.支付稅金前且支付利息后的利潤(rùn)

　　C.支付利息和稅金前的利潤(rùn)

　　D.支付稅金和利息后的利潤(rùn)

　　50.如果技術(shù)方案沒(méi)有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大，常常表現(xiàn)為利息備付率低

　　于()。

　　A.3

　　B.2

　　C.1.5

　　D.1

　　51.在計(jì)算償債備付率時(shí)，公式中的分子采用技術(shù)方案借款償還期內(nèi)各年的()。

　　A.銷(xiāo)售收入

　　B.利潤(rùn)總額

　　C.可用于還本付息的資金

　　D.息稅前利潤(rùn)

　　52.正常情況下，償債備付率應(yīng)()。

　　A.小于1

　　B.小于2

　　C.大于1

　　D.大于2

　　53.年資金來(lái)源不足以?xún)敻懂?dāng)期債務(wù)時(shí)，常常表現(xiàn)為償債備付率()。

　　A.小于1

　　B.小于1.5

　　C.小于2

　　D.小于3

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.分析技術(shù)方案盈利能力的指標(biāo)包括方案財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期，以及()。

　　A.凈現(xiàn)金流量

　　B.總投資收益率

　　C.利息備付率

　　D.累計(jì)盈余資金

　　E.資本金凈利潤(rùn)率

　　2.對(duì)企業(yè)投資的技術(shù)方案進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)，必須進(jìn)行()。

　　A.費(fèi)用效果分析

　　B.財(cái)務(wù)生存能力分析

　　C.風(fēng)險(xiǎn)分析

　　D.償債能力分析

　　E.盈利能力分析

　　3.對(duì)政府直接投資的非經(jīng)營(yíng)性技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，通常應(yīng)進(jìn)行()。

　　A.生存能力分析

　　B.償債能力分析

　　C.費(fèi)用效果分析

　　D.不確定性分析

　　E.風(fēng)險(xiǎn)分析

　　4.技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，靜態(tài)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括()。

　　A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　B.總投資收益率

　　利息備付率

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率

　　E.借款償還期

　　5.技術(shù)方案的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括()。

　　A.償債備付率

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

　　C.借款償還期

　　D.資本金凈利潤(rùn)率

　　E.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　6.融資后分析應(yīng)該以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的相關(guān)能力，包括()。

　　A.籌資能力

　　B.盈利能力

　　C.生產(chǎn)能力

　　D.償債能力

　　E.財(cái)務(wù)生存能力

　　7.資金成本中的資金使用費(fèi)包括()。

　　A.向股東支付的紅利

　　B.向銀行支付的貸款手續(xù)費(fèi)

　　C.向債權(quán)人支付的利息

　　D.生產(chǎn)制造成本

　　E.發(fā)行債券所發(fā)生的費(fèi)用

　　8.在確定基準(zhǔn)收益率時(shí)，需要考慮的因素包括()。

　　A.資金成本

　　B.內(nèi)部收益率

　　C.機(jī)會(huì)成本

　　D.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　E.通貨膨脹

　　9.如果技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可行，則有( )。

　　A.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率

　　B.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于單位資金成本

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于技術(shù)方案總投資

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零

　　E.財(cái)務(wù)凈年值大于零

　　10.當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，一定有( )。

　　A.動(dòng)態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目的計(jì)算期

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零

　　C.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零

　　D.靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目的計(jì)算期

　　E.財(cái)務(wù)凈年值小于零

　　11.下述關(guān)于靜態(tài)投資回收期的說(shuō)法，正確的有()。

　　A.如果技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期大于基準(zhǔn)投資回收期，則方案可以考慮接受

　　B.如果技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期，則方案可以考慮接受

　　C.如果技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期大于方案的壽命期，則方案盈利

　　D.如果技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期小于方案的壽命期，則方案盈利

　　E.通常情況下，技術(shù)方案的靜態(tài)投資回收期小于方案的動(dòng)態(tài)投資回收期

　　12.某技術(shù)方案壽命期為N年，基準(zhǔn)收益率為Ic，當(dāng)技術(shù)方案壽命期結(jié)束時(shí)恰好收回全部投資，則下列算式正確的有()。

　　A.NPV=0

　　B.NPV>0

　　C.Pt=n

　　D.IRR=ic

　　E.IRR>ic

　　13.在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，當(dāng)FJVPV>0時(shí)，下列說(shuō)法正確的是()。

　　A.此方案可滿足基準(zhǔn)收益率

　　B.此方案可得到超額收益

　　C.此方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和

　　D.此方案可滿足基準(zhǔn)收益率但不能得到超額收入

　　E.此方案可得到超額收入但不能滿足基準(zhǔn)收益率

　　14.某技術(shù)方案的基準(zhǔn)收益率為10%，內(nèi)部收益率為15%，則該技術(shù)方案()。

　　A.凈現(xiàn)值大于零

　　B.不可行

　　C.凈現(xiàn)值小于零

　　D.可行

　　E.無(wú)法判斷是否可行

　　15.反映技術(shù)方案償債能力的指標(biāo)包括()。

　　A.借款償還期

　　B.投資回收期

　　C.利息備付率

　　D.償債備付率

　　E.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　【解析】

　　答案： C

　　技術(shù)方案的償債能力是指分析和判斷財(cái)務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。而財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率用以評(píng)價(jià)技術(shù)方案的盈利能力。故評(píng)價(jià)償債能力的指標(biāo)不包括選項(xiàng)C。

　　6.答案：B

　　只有投資收益率的計(jì)算與時(shí)間因素?zé)o關(guān)，屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。而內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率和凈現(xiàn)值均是通過(guò)資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算公式計(jì)算出來(lái)的，均與時(shí)間因素有關(guān)，不屬于靜態(tài)分析指標(biāo)。

　　11答案：C

　　總投資收益率是達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份的年利潤(rùn)總額與方案投資總額的比率。根據(jù)定義，分子應(yīng)采用達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的正常年份的年利潤(rùn)總額1200萬(wàn)元，而不是技術(shù)方案投產(chǎn)期年利潤(rùn)總額900萬(wàn)元;分母應(yīng)采用投資總額，即固定資產(chǎn)投資5000萬(wàn)元與流動(dòng)資金450萬(wàn)元之和5450萬(wàn)元?？偼顿Y收益率=1200+5450X100%=22%。

　　12答案：C

　　年折舊費(fèi)=(設(shè)備投資一凈殘值)/折舊年限=(10―0)/10=1萬(wàn)兀

　　技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入-總成本+利息

　　=銷(xiāo)售收人-(經(jīng)營(yíng)成本+年折舊費(fèi)+利息)+利息=銷(xiāo)售收入一經(jīng)營(yíng)成本一年折舊費(fèi)=息稅前凈現(xiàn)金流量一年折舊費(fèi)=4-1=3萬(wàn)元

　　技術(shù)方案總投資=設(shè)備投資+流動(dòng)資金=10+2=12萬(wàn)元

　　總投資收益率=(技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤(rùn)/技術(shù)方案總投資)X100%=3/12X100%=25%

　　13答案：C

　　在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，將計(jì)算出的投資收益率(尺)與所確定的基準(zhǔn)投資收益率(尺)進(jìn)行比較。若R≥Rc，則技術(shù)方案可以考慮接受;若R

　　18.答案：C

　　在技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中，對(duì)于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案，或未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評(píng)價(jià)特別有實(shí)用意義。

　　20.答案：B

　　根據(jù)給定的各年現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，分別計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)凈現(xiàn)金流量(見(jiàn)下表)，然后利用公式計(jì)算靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期=(5―1)+500+600=4.8年。

　　某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元

某項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元

　　23.答案：C

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV>0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，即該技術(shù)方案有收益。故選項(xiàng)C正確。

　　25答案:B

　　具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，其凈現(xiàn)值函數(shù)曲線隨著利率的增加而遞減。如果利率(基準(zhǔn)收益率)為8%時(shí)，凈現(xiàn)值為400萬(wàn)元，那么利率(基準(zhǔn)收益率)為10%(大于8%)時(shí)，凈現(xiàn)值一定小于400萬(wàn)元。

　　26答案:B

　　根據(jù)題意，畫(huà)出現(xiàn)金流量圖，如下圖所示。

　　27.答案：C

　　計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：

　　FNPV=-200X(P/A,10%,2)+140X(P/A,10%,6)X(P/F,10%,2)=156.81萬(wàn)元由于FNPV>0,所以該方案在財(cái)務(wù)上是可行的。

　　30答案：A

　　因?yàn)閷?duì)于任意給定I值，都有FNPV(DA>FNPV(i)B，說(shuō)明A方案對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值曲線在B方案對(duì)應(yīng)的凈現(xiàn)值曲線之上。因此，如果存在和^71^8，就一定會(huì)有FIRRa>FIRRu。

　　31答案：B

　　對(duì)于常規(guī)技術(shù)方案，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線呈下凹狀，如圖所示?？梢钥闯觯平獯笥诰_解。

　　35.答案：C

　　首先采用排除法排除A和D，再根據(jù)FNPV(13%)>FNPV(15%)的絕對(duì)值，說(shuō)明FIRR離

　　15%更近，所以可以判斷C是正確答案。

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線

　　37答案：B

　　在采用內(nèi)插法求解內(nèi)部收益率時(shí)，要選取凈現(xiàn)值分別為正負(fù)的兩點(diǎn)，并且這兩點(diǎn)越近，計(jì)算精度越高。已知條件中給出了4個(gè)點(diǎn)，即點(diǎn)1、點(diǎn)0、點(diǎn)2和點(diǎn)3,因此應(yīng)采用點(diǎn)0和點(diǎn)2計(jì)算內(nèi)部收益率。

　　38答案：B

　　FNPV(Ic)>0與FIRR>Ic是等效的經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，A、C和D正確與否不確定。

　　40.答案：B

　　內(nèi)部收益率與既定的現(xiàn)金流量有關(guān)，與基準(zhǔn)收益率的大小無(wú)關(guān)，所以C和D不正確。對(duì)于常規(guī)的技術(shù)方案，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)是單調(diào)遞減函數(shù)，其函數(shù)曲線如下圖所示。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值隨著折現(xiàn)率的增加而減小，所以B是正確的。

　　43答案：C

　　如技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時(shí)，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機(jī)會(huì)成本。故應(yīng)選答案C。

　　44答案：A

　　為了限制對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利低的技術(shù)方案進(jìn)行投資，可以采取提高基準(zhǔn)收益率的辦法來(lái)進(jìn)行技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)。故選項(xiàng)A正確。

　　47.答案：B

　　借款償還期指標(biāo)適用于那些不預(yù)先給定借款償還期限，且按最大償還能力計(jì)算還本付息的技術(shù)方案;對(duì)于預(yù)先給定借款償還期的技術(shù)方案，應(yīng)采用利息備付率和償債備付率指標(biāo)分析技術(shù)方案的償債能力。

　二、多項(xiàng)選擇題

　　【解析】

　　4.答案：B、C、E

　　靜態(tài)分析不考慮資金的時(shí)間因素，而直接對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行匯總分析。選項(xiàng)A、D屬于動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)，故選項(xiàng)B、C、E為正確答案。

　　6.答案：B、D、E

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。故選項(xiàng)B、D、E。

　　8.答案：A、C、D、E

　　合理確定基準(zhǔn)收益率，對(duì)于投資決策極為重要。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。故選項(xiàng)A、C、D、E正確。

　　10.答案：A、C、D

　　通常情況下，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)曲線如下圖所示：

　　11答案：B、D、E

　　在利用靜態(tài)投資回收期指標(biāo)對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，比較的標(biāo)準(zhǔn)是基準(zhǔn)投資回收期。如果靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期，則技術(shù)方案可行。如果靜態(tài)投資回收期小于方案的壽命期，意味著在技術(shù)方案壽命期結(jié)束之前，投資已經(jīng)全部收回，項(xiàng)目盈利。靜態(tài)投資回收期沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，各時(shí)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量等價(jià)于其在0時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，因此，靜態(tài)投資回收期小于技術(shù)方案的動(dòng)態(tài)投資回收期。

　　12答案：A、C、D

　　(l+IRR)-i=0，則有IRR=ie。通常情況下當(dāng)時(shí)，有IRR=ie，P’t=n;當(dāng)NPV>0時(shí)，有況P’tn。

　　13.答案：A、B、C

　　財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。當(dāng)FNPV>0時(shí)，說(shuō)明該技術(shù)方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益，換句話說(shuō)技術(shù)方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和，該技術(shù)方案有收益，故該技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行。

　　故選項(xiàng)A、B、C正確。