2015年中級會計師《財務(wù)管理》證券投資練習(xí)題

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校提示2015年中級會計師《財務(wù)管理》考試時間9月12日，距離考試越來越近，現(xiàn)在考生要注意學(xué)習(xí)的查漏補缺，往往查漏補缺做好的方法就是多做些習(xí)題檢驗自己，就起到了很好的作用?！敦攧?wù)管理》練習(xí)題中包含了教材中所有的知識點。網(wǎng)校整理并提供“2015年中級會計師《財務(wù)管理》證券投資練習(xí)題”，希望考生通過練習(xí)能把知識點融會貫通，請考生重視練習(xí)財務(wù)管理。祝你順利通關(guān)

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　　一、單項選擇題

　　證券資產(chǎn)的持有目的是多元的，下列各項中不屬于持有證券資產(chǎn)目的的是(　)。

　　A.謀取資本利得即為銷售而持有

　　B.為未來積累現(xiàn)金即為未來變現(xiàn)而持有

　　C.為消耗而持有

　　D.為取得其他企業(yè)的控制權(quán)而持有

　　【正確答案】C

　　【答案解析】 實體項目投資的經(jīng)營資產(chǎn)往往是為消耗而持有，為流動資產(chǎn)的加工提供生產(chǎn)條件。證券資產(chǎn)的持有目的是多元的，既可能是為未來積累現(xiàn)金即為未來變現(xiàn)而持有，也可能是為謀取資本利得即為銷售而持有，還有可能是為取得對其他企業(yè)的控制權(quán)而持有。

　　2、公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-20萬元;乙方案的內(nèi)含報酬率為9%;丙方案的期限為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的期限為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是( )。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 甲方案的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明甲方案不可行。乙方案的內(nèi)含報酬率低于折現(xiàn)率，乙方案也是不可行的。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元);丁方案的年金凈流量為136.23萬元，所以最優(yōu)的投資方案是丙方案。

　　3、投資項目的項目期限為5年，投資期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，資本成本率為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目年金凈流量為(　)萬元。

　　A.711.13

　　B.840.51

　　C.594.82

　　D.480.79

　　【正確答案】D

　　【答案解析】項目的凈現(xiàn)值=1500×(P/A，10%，4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1-2500=1822.59(萬元)，項目年金凈流量=項目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。

　　4、企業(yè)投資20萬元購入一臺設(shè)備，無其他投資，沒有投資期，預(yù)計使用年限為20年，采用直線法計提折舊，預(yù)計無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計每年可獲得凈利22549元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，則該投資的動態(tài)投資回收期為(　)。

　　A.5年

　　B.3年

　　C.6年

　　D.10年

　　【正確答案】D

　　【答案解析】年折舊=20/20=1(萬元)，營業(yè)期年凈現(xiàn)金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動態(tài)投資回收期為10年。

　　5、投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時，其凈現(xiàn)值為45元，當(dāng)折現(xiàn)率為17%時，其凈現(xiàn)值為-10元。該方案的內(nèi)含報酬率為(　)。

　　A.14.88%

　　B.16.86%

　　C.16.64%

　　D.17.14%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值為0時的折現(xiàn)率。根據(jù)(15%-r)/(15%-17%)=(45-0)/[45-(-10)]可知，內(nèi)含報酬率=16.64%。

　　6、運用年金成本法進行設(shè)備重置決策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量不包括(　)。

　　A.新舊設(shè)備目前市場價值

　　B.舊設(shè)備的原價

　　C.新舊設(shè)備殘值變價收入

　　D.新舊設(shè)備的年營運成本

　　【正確答案】B

　　【答案解析】設(shè)備重置方案運用年金成本方式?jīng)Q策時，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：①新舊設(shè)備目前市場價值。對于新設(shè)備而言，目前市場價格就是新設(shè)備的購價，即原始投資額;對于舊設(shè)備而言，目前市場價值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價值。②新舊設(shè)備殘值變價收入。殘值變價收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變價收入現(xiàn)值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設(shè)備的年營運成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年營運成本的抵減。舊設(shè)備的原價是沉沒成本，不用考慮。

　　二、多項選擇題

　　1、下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點的有(　)。

　　A.可分割性

　　B.高風(fēng)險性

　　C.強流動性

　　D.持有目的多元性

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】證券資產(chǎn)的特點包括：價值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動性、高風(fēng)險性。

　　2、股票投資代表的股東權(quán)利包括下列各項中的(　)。

　　A.對發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)

　　B.對發(fā)行股票企業(yè)的財務(wù)控制權(quán)

　　C.對發(fā)行股票企業(yè)的剩余財產(chǎn)追索權(quán)

　　D.對發(fā)行股票企業(yè)的出售權(quán)

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】股票投資代表的是對發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)、財務(wù)控制權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財產(chǎn)追索權(quán)等股東權(quán)利。

　　3、下列關(guān)于回收期法的說法中，正確的有(　)。

　　A.回收期法計算簡便，易于理解

　　B.回收期法是一種較為保守的方法

　　C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟效益

　　D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟效益，所以選項C的說法不正確。

　　三、判斷題

　　1、內(nèi)含報酬率可以反映投資項目的實際收益率水平。(　)

　　【正確答案】錯

　　【答案解析】內(nèi)含報酬率反映了投資項目實際可能達(dá)到的報酬率，易于被高層決策人員所理解。

　　2、在互斥投資方案決策時，用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報酬率法會得出相同的結(jié)論。(　)

　　【正確答案】錯

　　【答案解析】在互斥投資方案決策時，如果各方案的原始投資現(xiàn)值不相等，有時無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報酬率可能較高;而另一方案，原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報酬率可能較低。

　　3、回收期法是一種較為保守的方法，其中的靜態(tài)回收期由于沒有考慮貨幣時間價值，因此不能計算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟效益。(　)

　　【正確答案】對

　　【答案解析】回收期法的優(yōu)點是計算簡便，易于理解。這種方法是以回收期的長短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的時間越短，所冒的風(fēng)險就越小?？梢姡厥掌诜ㄊ且环N較為保守的方法?；厥掌诜ㄖ徐o態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟效益。

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