2019年中級會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前章節(jié)試題：第六章投資管理單選題

編輯推薦：2019年中級會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》考前章節(jié)試題匯總

在平時(shí)做題的過程中，大家要注意總結(jié)答題技巧，做單選題時(shí)可以用排除法、對比法和判斷法等。

1.排除法是指從題干、選項(xiàng)找出自己理解并能準(zhǔn)確判斷的信息，把明顯錯(cuò)誤的選項(xiàng)排除，再選擇正確答案。

2.對比法主要是找不同，先把已經(jīng)題干的結(jié)論與選項(xiàng)對比，選出合適的的答案，再從縮小范圍的答案中進(jìn)行對比。

3.判斷法是指考生在做單選時(shí)，只要兩個(gè)選項(xiàng)互為直觀矛盾性，必然有一對一錯(cuò)。如果其他選項(xiàng)的表述屬于矛盾的一方相似或與矛盾毫不相關(guān)，基本就可以判斷出正確選項(xiàng)。

一、單項(xiàng)選擇題

1.將企業(yè)投資區(qū)分為項(xiàng)目投資與證券投資，所依據(jù)的分類標(biāo)志是( )。

A.投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系

B. 按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)

C.投資活動(dòng)資金投出的方向

D.按投資活動(dòng)對企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營前景的影響

【答案】B

【解析】按照投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)可分為項(xiàng)目投資與證券投資。

2.某新建投資項(xiàng)目，投資期為 2 年，固定資產(chǎn)壽命年限為 8 年，則該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命周期是( )。

A.2 年

B.6 年

C.8 年

D.10 年

【答案】D

【解析】項(xiàng)目整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期大致分為投資期、營業(yè)期、終結(jié)期。一般終結(jié)期就是終結(jié)點(diǎn)，營業(yè)期就是固定資產(chǎn)壽命年限，項(xiàng)目整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期=2+8=10 年，所以本題正確答案為 D。

3.某公司新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第一年、第二年流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)大額分別為 40 萬元和 50 萬元，結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債擴(kuò)大額分別為 15 萬元和 20 萬元，則第二年新增的營運(yùn)資金墊支額是( )萬元。

A.5

B.15

C.20

D.30

【答案】A

【解析】第一年?duì)I運(yùn)資金墊支額=40-15=25 萬元，第二年?duì)I運(yùn)資金墊支額為=50-20=30 萬元，第二年新增營運(yùn)資金墊支額=30-25=5 萬元。所以本題正確答案為 A。

4.某投資項(xiàng)目投資期固定資產(chǎn)投資 800 萬元、無形資產(chǎn)投資 150 萬元、遞延資產(chǎn) 20 萬元、營運(yùn)資金墊支 50 萬元，則該項(xiàng)目運(yùn)營后發(fā)生固定資產(chǎn)改良支出 80 萬元，則該項(xiàng)目原始投資額為( )萬元。

A.1000

B.1020

C.800

D.1100

【答案】B

【解析】項(xiàng)目原始投資額包括在長期資產(chǎn)上的投資和墊支的營運(yùn)資本，原始投資額=800+150+20+50=1020萬元，固定資產(chǎn)改良支出不屬于原始投資額，所以選 B。

5.某投資項(xiàng)目某年的營業(yè)收入為 600000 元，付現(xiàn)成本為 400000 元，折舊額為 100000 元，所得稅稅率為 25%，則該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為( )元。

A.250000

B.175000

C.75000

D.100000

【答案】B

【解析】年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以選項(xiàng) B 正確。

6.趙菠菜公司預(yù)計(jì) W 設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為 5000 元，稅法規(guī)定的凈殘值為 4000 元，該公司適用的所得稅稅率為 25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為( )元。

A.4125

B.4750

C.4625

D.5375

【答案】B

【解析】設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量=5000+(4000-5000)×25%=4750(元)。

7.某一投資項(xiàng)目運(yùn)營期第一年非付現(xiàn)成本 10 萬元，適用所得稅稅率為 20%，該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 26 萬元，則該年稅后營業(yè)利潤為( )萬元。

A.20

B.34

C.16

D.40

【答案】C

【解析】該年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本，稅后營業(yè)利潤=26-10=16 萬元，所以選擇 C。

8.在計(jì)算投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流量時(shí)，報(bào)廢設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值為 12000 元，按稅法規(guī)定計(jì)算的凈殘值為14000 元，所得稅率為 20%，則設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入量為( )元。

A.7380

B.8040

C.12400

D.16620

【答案】C

【解析】12000+(14000-12000)×20%=12400(元)

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9.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為 100 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 1.5，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為( )萬元。

A.125

B.150

C.100

D.50

【答案】D

【解析】現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1.50，未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為：100×1.5=150萬元，凈現(xiàn)值=150-100=50 萬元，選項(xiàng) D 正確。

10.某投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為 16%時(shí)，其凈現(xiàn)值為 338 元，當(dāng)折現(xiàn)率為 18%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-22 元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為( )。

A.15.88%

B.16.12%

C.17.88%

D.18.14%

【答案】C

【解析】內(nèi)含報(bào)酬率=16%+(18%-16%)×[338/(338+22)]=17.88%

11.某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按 13%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零;則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率一定( )。

A.大于 13%

B.小于 13%

C.等于 13%

D.無法判斷

【答案】A

【解析】內(nèi)含報(bào)酬率是凈現(xiàn)值為 0 時(shí)的折現(xiàn)率，凈現(xiàn)值大于零;則該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率一定大于 13%。所以選項(xiàng) A 正確。

12.某投資項(xiàng)目需在開始時(shí)一次性投資 50000 元，其中固定資產(chǎn)投資 45000 元，營運(yùn)資金墊支 5000 元，沒有投資期。各年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈利潤 20000 元，每年非付現(xiàn)成本 5000 元，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是( )年。

A.1.80

B.2.25

C.3.00

D.2.5

【答案】D

【解析】該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=20000+5000=25000 元，原始投資額=50000 元，靜態(tài)投資回收期=50000/25000=2.5 年，所以選 D。

13.某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條新生產(chǎn)線，原始投資額為 60 萬元，預(yù)計(jì)新生產(chǎn)線投產(chǎn)后每年可為公司帶來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值為 100 萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為 6 萬元，則投資的現(xiàn)值指數(shù)為( )。

A.1.8

B.0.6

C.1.67

D.1.5

【答案】C

【解析】現(xiàn)值指數(shù)=100/60=1.67，所以選 C。

14.某投資項(xiàng)目各年的預(yù)計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值分別為：-200 萬元、100 萬元、250 萬元、150 萬元，(P/A,10%，3)=2.4869，則該項(xiàng)目年金凈流量為( )萬元。

A.130.78

B.128.79

C.120.63

D.100.00

【答案】C

【解析】該項(xiàng)目凈現(xiàn)值=-200+100+250+150=300 萬元，年金凈流量=300/2.4869=120.63 萬元，選 C。

15.對項(xiàng)目計(jì)算期相同而原始投資不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，適宜單獨(dú)采用的方法是( )。

A.回收期法

B.現(xiàn)值指數(shù)法

C.內(nèi)含報(bào)酬率法

D.凈現(xiàn)值法

【答案】D

【解析】互斥方案決策以方案的獲利數(shù)額作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。因此一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)的決策。但投資項(xiàng)目的壽命期不同時(shí)，年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

16.下列各項(xiàng)中，屬于靜態(tài)投資回收期缺點(diǎn)的是( )。

A.計(jì)算簡便

B.便于理解

C.回收期越短所冒的風(fēng)險(xiǎn)越小

D.沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值

【答案】D

【解析】靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)有：(1)便于理解，計(jì)算比較簡單;(2)回收期越短所冒的風(fēng)險(xiǎn)越小。其主要缺點(diǎn)沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，所以選擇 D。

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17.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為 10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-12 萬元;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為 9%;丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為 10 年，凈現(xiàn)值為 960 萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的項(xiàng)目計(jì)算期為 11 年，年現(xiàn)金凈流量為 136.23 萬元。最優(yōu)的投資方案是( )。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

【答案】C

【解析】甲方案的凈現(xiàn)值為-12 萬元，不具有財(cái)務(wù)可行性;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為 9%，低于設(shè)定折現(xiàn)率10%，不具有財(cái)務(wù)可行性，丙方案年金凈流量=960÷6.1446=156.23 萬元，大于丁方案的年現(xiàn)金凈流量為 136.23萬元，所以選 C。

18.下列項(xiàng)目投資決策評價(jià)指標(biāo)中，一般不能直接對獨(dú)立項(xiàng)目作出財(cái)務(wù)可行性決策的指標(biāo)是( )。

A.凈現(xiàn)值

B.內(nèi)含報(bào)酬率

C.現(xiàn)值指數(shù)

D.靜態(tài)投資回收期

【答案】D

【解析】常用的財(cái)務(wù)可行性評價(jià)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、年金凈流量、內(nèi)含報(bào)酬率、現(xiàn)值指數(shù)、回收期，靜態(tài)投資回收期一般不能直接對獨(dú)立項(xiàng)目作出財(cái)務(wù)可行性做出決策，所以本題正確答案為 D。

19.對項(xiàng)目壽命年限不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行選優(yōu)決策時(shí)，最適宜采用的最佳方法是( )。

A.回收期法

B.現(xiàn)值指數(shù)法

C.內(nèi)含報(bào)酬率法

D.年金凈流量法

【答案】D

【解析】對項(xiàng)目壽命年限不同的兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目進(jìn)行選優(yōu)決策時(shí)，最適宜采用的最佳方法是年金凈流量法，所以本題正確答案為 D。

20.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人將資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險(xiǎn)類別是()。

A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

C.再投資風(fēng)險(xiǎn)

D.購買力風(fēng)險(xiǎn)

【答案】D

【解析】購買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會(huì)使證券投資的本金和收益貶值，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。購買力風(fēng)險(xiǎn)對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券投資的購買力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資。如果通貨膨脹長期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以求保值，對證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資產(chǎn)價(jià)格下跌。

21.市場利率和債券期限對債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是( )。

A.市場利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降

B.長期債券的價(jià)值對市場利率的敏感性小于短期債券

C.債券期限越短，債券票面利率對債券價(jià)值的影響越小

D.債券票面利率與市場利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異

【答案】B

【解析】市場利率上升會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)值下降，所以 A 正確;債券期限越短，債券票面利率對債券價(jià)值的影響越小，所以 C 正確;債券票面利率與市場利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異，所以 D 正確;長期債券的價(jià)值對市場利率的敏感性會(huì)大于短期債券，所以 B 錯(cuò)誤。

22.某投資者購買 A 公司股票，并且準(zhǔn)備長期持有，要求的最低收益率為 11%，該公司本年的股利為 0.6元/股，預(yù)計(jì)未來股利年增長率為 5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是( )元/股。

A.10.0

B.10.5

C.11.5

D.12.0

【答案】B

【解析】股票的內(nèi)在價(jià)值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。

23.市場利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是()。

A.上升

B.下降

C.不變

D.隨機(jī)變化

【答案】B

【解析】根據(jù)債券價(jià)值的計(jì)算公式可知，市場利率上升，債券價(jià)值會(huì)下降。

24.下列各項(xiàng)中，其計(jì)算結(jié)果等于項(xiàng)目投資方案年金凈流量的是( )。

A.該方案凈現(xiàn)值×普通年金現(xiàn)值系數(shù)

B.該方案凈現(xiàn)值÷普通年金現(xiàn)值系數(shù)

C.該方案每年相等的凈現(xiàn)金流量×普通年金現(xiàn)值系數(shù)

D.該方案每年相關(guān)的凈現(xiàn)金流量×普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

【答案】B

【解析】項(xiàng)目投資方案年金凈流量=凈現(xiàn)值÷普通年金現(xiàn)值系數(shù)，選 B。

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