2025年中級會計財務(wù)管理知識點歸納：第四章 籌資管理（上）（3）
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2025年中級會計備考已經(jīng)開始�！敦攧�(wù)管理》是中級會計考試三科中計算量最大的一門，需要考生強化對公式的應(yīng)用，提高計算能力考。本文對2025年中級會計《財務(wù)管理》第四章籌資管理（上）知識點進行歸納，供考生參考。
第四章 籌資管理（上）
考點41 發(fā)行普通股股票★
| 特點 | 永久性、流通性、風(fēng)險性、參與性 | ||
| 股東權(quán)利 | 公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán) | ||
| 分類 | 按股東權(quán)利和義務(wù)：普通股和優(yōu)先股 | ||
| 按票面是否記名：記名股票和無記名股票 | |||
| 按發(fā)行對象和上市地點：A股、B股、H股、N股和S股等 | |||
| 發(fā)行方式 | 公開 間接發(fā)行 |
優(yōu)點：①發(fā)行范圍廣，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本；②有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴大影響力 | 缺點：審批手續(xù)復(fù)雜嚴格，發(fā)行成本高 |
| 非公開 直接發(fā)行 |
優(yōu)點：①彈性較大；②企業(yè)能控制股票的發(fā)行過程，節(jié)省發(fā)行費用 | 缺點：①發(fā)行范圍小，不易及時足額籌集資本；②股票的變現(xiàn)性差 | |
考點42 股票上市交易★
| 目的 | 便于籌措新資金；促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；便于確定公司價值 |
| 不利影響 | ■上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴格 ■公司將負擔(dān)較高的信息披露成本 ■信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)機密 ■股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽 ■可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難 |
考點43 引入戰(zhàn)略投資者★
| 基本要求 | 要與公司的經(jīng)營業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密 要出于長期投資目的的而較長時期地持有股票 要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實力，且持股數(shù)量較多 |
| 作用 | 提升公司形象，提高資本市場認同度 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理 提高公司資源整合能力，增強公司的核心競爭力 達到階段性的融資目標(biāo)，加快實現(xiàn)公司上市的融資過程 |
考點44 留存收益★
| 性質(zhì) | 所有者的利潤＝分配給所有者的利潤＋尚未分配留存于企業(yè)的利潤 | |
| 籌資途徑 | 提取盈余公積金 | 可轉(zhuǎn)增股本和彌補以前年度虧損，不得用于對外利潤分配 |
| 未分配利潤 | 可轉(zhuǎn)增股本和彌補以前年度虧損，可用于對外利潤分配 | |
考點45 三種股權(quán)籌資間優(yōu)缺點對比★★★
| 優(yōu)缺點 | 吸收直接投資 | 發(fā)行普通股 | 留存收益 |
| 籌資費用 | 低 | 高 | 無 |
| 公司控制權(quán) | 集中，不利于治理 | 分散，被經(jīng)營者控制 | 不影響 |
| 資本成本 | 高 | 中 | 低 |
| 產(chǎn)權(quán)交易 | 不利于 | 促進流通轉(zhuǎn)讓 | —— |
| 籌資額度 | 大 | 大 | 低 |
| 信息溝通 | 容易 | 不易 | —— |
| 生產(chǎn)能力 | 有利于盡快形成 | 不易及時形成 | —— |
考點46 股權(quán)籌資與債務(wù)籌資的優(yōu)缺點對比★★★
| 籌資方式 | 股權(quán)籌資 | 債務(wù)籌資 |
| 優(yōu)點 | 1.是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ) 2.是企業(yè)良好信譽的基礎(chǔ) 3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較小 |
1.籌資速度快 2.籌資彈性大 3.資本成本負擔(dān)較輕 4.可以利用財務(wù)杠桿 5.穩(wěn)定公司的控制權(quán) |
| 缺點 | 1.資本成本負擔(dān)較重 2.控股權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展 3.信息溝通與披露成本較大 |
1.不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ) 2.財務(wù)風(fēng)險較大 3.籌資數(shù)額有限 |
考點47 可轉(zhuǎn)換債券種類及基本性質(zhì)★
| 種類 | 不可分離的可轉(zhuǎn)債券 | 債券持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價格，在規(guī)定期限內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票 | ||
| 可分離的可轉(zhuǎn)債券 | 這類債券在發(fā)行時附有認股權(quán)證，是認股權(quán)證與債券的組合，發(fā)行上市后，公司債券和認股權(quán)證各自獨立流通、交易 | |||
| 籌資特點 | 優(yōu)點 | 籌資靈活性、資本成本較低、籌資效率高 | ||
| 缺點 | 存在一定的 財務(wù)壓力 |
不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力→轉(zhuǎn)換期內(nèi)股價處于惡化性的低位 | ||
| 回售的財務(wù)壓力→股價長期低迷，涉及回售條款 | ||||
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