2008年《中級財務(wù)管理》模擬試題二

一、單項選擇題（下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。）

第 1 題 某企業(yè)采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低法對存貨進行期末計價，成本與可變現(xiàn)凈值按單項存貨進行比較。2004年12月31日，甲、乙、丙三種存貨成本與可變現(xiàn)凈值分別為：甲存貨成本10萬元，可變現(xiàn)凈值8萬元；乙存貨成本12萬元，可變現(xiàn)凈值15萬元；丙存貨存成18萬元，可變現(xiàn)凈值15萬元。甲、乙、丙三種存貨已計提的跌價準備分別為1萬元、2萬元、1.5萬元。假定該企業(yè)只有這三種存貨，2004年12月31日 補提的存貨跌價準備總額為（  ）萬元。
 
A．0.5  

B．-0.5  

C．2  

D．5      

【正確答案】： A     

【參考解析】： 應(yīng)補提的存貨跌價準備總額=[(10－8)－1]+（0－2）+[（18－15）－1.5]=0.5（萬元）

第 2 題 下列各項彈性成本預(yù)算中，計算工作量大，但結(jié)果相對較精確的編制方法是（?。?
 
A．公式法

B．列表法

C．圖示法

D．因素法     

【正確答案】： B     

【參考解析】： 彈性成本預(yù)算編制的方法主要有公式法、列表法和圖示法，其中列表法不需要對成本進行分解，比公式法誤差要小些。圖示法本身精度要差一些。

第 3 題 財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)是（　　 ）。
 
A．規(guī)劃和預(yù)測 

B．財務(wù)預(yù)算 

C．財務(wù)決策 

D．財務(wù)控制    

【正確答案】： C     

【參考解析】： 財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心，財務(wù)預(yù)測是為決策服務(wù)的，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

第 4 題 資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用不包括（   ）。
 
A．是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)  

B．是企業(yè)選擇籌資方式的參考標準  

C．作為計算凈現(xiàn)值指標的折現(xiàn)率使用  

D．是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)     

【正確答案】： C     

【參考解析】： 資金 成本在企業(yè)籌資決策中的作用包括：（1）是影響企業(yè)籌資總額的重要因素；（2）是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；（3）是企業(yè)選用籌資方式的參考標準； （4）是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)。資金成本在企業(yè)投資決策中的作用包括：（1）在計算投資評價的凈現(xiàn)值指標時，常以資金成本作為折現(xiàn)率；（2）在利用 內(nèi)部收益率指標進行項目可行性評價時，一般以資金成本作為基準收益率。 

第 5 題 下列關(guān)于一人有限責任公司的表述中，不符合《公司法》對其所作特別規(guī)定的是（　?。?。
 
A．一個有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元 

B．一人有限責任公司的股東可以分期繳納公司章程規(guī)定的出資額 

C．一個自然人只能投資設(shè)立一個一人有限責任公司 

D．一人有限責任公司的股東不能證明公司財產(chǎn)獨立于股東自己財產(chǎn)的，應(yīng)當對公司債務(wù)承攬連帶責任      

【正確答案】： B     

【參考解析】： 本題考核一人有限責任公司的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，一人有限責任公司的股東應(yīng)當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額，不允許分期繳付出資。

第 6 題 假設(shè)某企業(yè)預(yù)測的年賒銷額為2 000萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計，則應(yīng)收賬款的機會成本為（　）萬元。
 
A．250　

B．200　

C．15　

D．12     

【正確答案】： D     

第 7 題 下列屬于非貨幣性交易的是（　 ）。
 
A．甲公司以公允價值為10萬元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司5萬元現(xiàn)金

B．甲公司以賬面價值為13000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值9000元。甲公司設(shè)備的公允價值等于賬面價值，并且甲公司收到乙公司的現(xiàn)金300元

C．甲公司以賬面價值為11000元的設(shè)備交換乙公司的庫存商品，乙公司庫存商品賬面價值8000元，公允價值10000元，并且甲公司支付乙公司4000元現(xiàn)金

D．甲公司以公允價值為1000元的存貨交換乙公司的原材料，并支付給乙公司1000元的現(xiàn)金     

【正確答案】： B     

【參考解析】： 選項A，支付補價的企業(yè)：5÷（5+10）=33.33＞25%，屬于貨幣性交易；選項B，支付補價的企業(yè)：300÷13000=2.3%＜25%，屬于非貨幣性交易。選項C，收到補價的企業(yè)：4000÷10000=40%，屬于貨幣性交易。選項D，支付補價的企業(yè)：1000÷（1000+1000）=50%＞25%，屬于貨幣性交易。

第 8 題 按照（　 ）可以將籌資分為內(nèi)源籌資和外源籌資。
 
A．資金來源渠道  

B．是否通過金融機構(gòu)  

C．資金的取得方式  

D．資金使用期限的長短     

【正確答案】： C     

【參考解析】： 按照資金的來源渠道不同，分為權(quán)益資金和負債資金；按照是否通過金融機構(gòu)，分為直接籌資和間接籌資；按照資金的取得方式不同，分為內(nèi)源籌資和外源籌資；按照資金使用期限的長短，分為短期資金籌集和長期資金籌集。見教材P56-58。

第 9 題 某中外合資經(jīng)營企業(yè)的投資總額為1800萬美元。在其注冊資本中，中方認繳的出資額為500萬美元。根據(jù)中外合資經(jīng)營企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于外方認繳出資最低限額的表述中，正確的是（?。?。
 
A．外方至少應(yīng)出資760萬美元

B．外方至少應(yīng)出資400萬美元

C．外方至少應(yīng)出資220萬美元

D．外方至少應(yīng)出資100萬美元    

【正確答案】： C     

【參考解析】： 本題考核合營企業(yè)注冊資本與投資總額的比例。根據(jù)規(guī)定，合營企業(yè)投資總額在1000萬美元以上至3000萬（含3000萬）美元的，注冊資本至少應(yīng)占投資總額的2/5，其中投資總額在1250萬美元以下的，注冊資本不得低于500萬美元。本題中，投資總額為1800萬美元，且超過了1250萬美元，那么注冊資本不得低于：1800×2/5＝720（萬美元），中方認繳的出資額為500萬美元，那么外方認繳的出資額就是720－500＝220（萬美元）。

第 10 題 企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分，區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種（　?。?。
 
A．勞動要素的管理    

B．物質(zhì)設(shè)備的管理 

C．資金的管理    

D．使用價值的管理    

【正確答案】： C     

【參考解析】： 本題的考點是財務(wù)管理的特點。財務(wù)管理是資金的管理，財務(wù)管理的內(nèi)容緊圍繞資金包括籌資管理、投資管理、資金營運管理、分配管理。

第 11 題 “資產(chǎn)減值準備明細表”是下列會計報表中（?。┑母奖怼?BR> 
A．資產(chǎn)負債表

B．利潤表

C．利潤分配表

D．現(xiàn)金流量表     

【正確答案】： A     

【參考解析】： 《企業(yè)會計制度》要求企業(yè)編制“資產(chǎn)減值準備明細表”作為資產(chǎn)負債表的附表。

第 12 題 獨立檢查控制是指由業(yè)務(wù)執(zhí)行者以外的人員對已執(zhí)行的業(yè)務(wù)的正確性所進行的驗證，又稱內(nèi)部稽核。一個有效的獨立檢查控制不需要滿足的條件是（ ?。?BR> 
A．檢查工作由一個和原業(yè)務(wù)活動、記錄、保管相獨立的人員來執(zhí)行

B．不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核，復(fù)核工作須經(jīng)常進行

C．錯誤和例外須迅速地傳達給有關(guān)人員以便更正

D．如果采用抽樣復(fù)核，復(fù)核工作須經(jīng)常進行；如果采用全部復(fù)核，復(fù)核工作不必經(jīng)常進行     

【正確答案】： D     

【參考解析】： 一個有效的獨立檢查控制應(yīng)當滿足三個條件：  
(1)檢查工作由一個和原業(yè)務(wù)活動、記錄、保管相獨立的人員來執(zhí)行；  
(2)不管采用全部復(fù)核或抽樣復(fù)核，復(fù)核工作須經(jīng)常進行；  
(3)錯誤和例外須迅速地傳達給有關(guān)人員以便更正。

第 13 題 在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是（?。?。
 
A．發(fā)行優(yōu)先股總額

B．優(yōu)先股籌資費率

C．優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)

D．優(yōu)先股每年的股利
    
【正確答案】： C     

【參考解析】： 優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×（1－優(yōu)先股籌資費率）]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。（教材p127）

第 14 題 體現(xiàn)股利無關(guān)理論的股利分配政策是（ ?。?。
 
A．剩余股利政策

B．固定股利政策

C．正常股利加額外股利政策

D．固定股利支付率政策     

【正確答案】： A     

【參考解析】： 剩余股利政策的依據(jù)是股利無關(guān)理論。

第 15 題 對下列會計差錯，不正確的說法是（　 ）。
 
A．所有會計差錯均應(yīng)在會計報表附注中披露

B．本期非日后時期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的非重大會計差錯，不調(diào)整會計報表相關(guān)項目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期與前期相同的相關(guān)項目

C．本期非日后時期發(fā)現(xiàn)的，屬于以前年度的重大會計差錯，應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期的期初留存收益和會計報表其他項目的期初數(shù)

D．重大會計差錯的內(nèi)容應(yīng)在會計報表附注中披露     

【正確答案】： A     

【參考解析】： 企業(yè)除了對會計差錯進行會計處理外，還應(yīng)在會計報表附注中披露以下內(nèi)容：（1）重大會計差錯的內(nèi)容，包括重大會計差錯的事項、原因和更正方法。（2）重大會計差錯的更正金額，包括重大會計差錯對凈損益的影響金額以及對其他項目的影響金額。因此選項“D”正確。企業(yè)發(fā)現(xiàn)與以前期間相關(guān)的非重大會計差錯，不調(diào)整會計報表相關(guān)項目的期初數(shù)，但應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期與前期相同的相關(guān)項目。企業(yè)發(fā)現(xiàn)與以前期間相關(guān)的重大會計差錯，如果影響損益，應(yīng)將其對損益數(shù)調(diào)整發(fā)現(xiàn)當期的期初留存收益，會計報表其他相關(guān)項目的期初數(shù)也應(yīng)一并調(diào)整；如不影響損益，應(yīng)調(diào)整會計報表相關(guān)項目的期初數(shù)。因此，選項“B”和“C”正確。此題選項“A”的說法不正確。

第 16 題 對于下列關(guān)聯(lián)方之間的交易，上市公司可以不在其會計報表附注中披露的是（　 ）。
 
A．在與合并報表一同提供的母公司會計報表中披露關(guān)聯(lián)方交易

B．與企業(yè)董事長控制的A公司之間的交易

C．與企業(yè)關(guān)鍵管理人員之間的交易

D．與企業(yè)主要投資者個人之間的交易     

【正確答案】： A     

【參考解析】： 上市公司可以不在其會計報表附注中披露的有：（1）在合并會計報表中披露包括在合并會計報表中的企業(yè)集團成員之間的交易。（2）在與合并報表一同提供的母公司會計報表中披露關(guān)聯(lián)方交易。

第 17 題 定期預(yù)算的優(yōu)點是（ 　　）。
 
A．遠期指導性強  

B．連續(xù)性好  

C．便于考核預(yù)算執(zhí)行結(jié)果  

D．靈活性強     

【正確答案】： C     

【參考解析】： 定期預(yù)算的唯一優(yōu)點是能夠使預(yù)算期間與會計年度相配合，便于考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。 

第 18 題 某外資企業(yè)的組織形式為有限責任公司，該外資企業(yè)依法解散時，根據(jù)外資企業(yè)法律制度的規(guī)定，下列人員中，不得擔任清算委員會成員的是（?。?。
 
A．債權(quán)人代表

B．有關(guān)主管機關(guān)代表

C．該外資企業(yè)董事長

D．某外國注冊會計師    

【正確答案】： D     

【參考解析】： 本題考核外資企業(yè)解散后清算委員會的成員。根據(jù)規(guī)定，外資企業(yè)的清算委員會應(yīng)當由外資企業(yè)的法定代表人、債權(quán)人代表以及有關(guān)主管機關(guān)的代表組成，并聘請“中國的”注冊會計師、律師等參加。

第 19 題 下列各項中屬于酌量性固定成本的是（?。?BR> 
A．直線法計提的固定資產(chǎn)折舊費

B．長期租賃費

C．直接材料費

D．廣告費     

【正確答案】： D     

【參考解析】： A、B屬于約束型固定成本，C屬于變動成本。

第 20 題 企業(yè)進行短期債券投資的主要目的是（?。?。
 
A．調(diào)節(jié)現(xiàn)金余缺、獲取適當收益　

B．獲得對被投資企業(yè)的控制權(quán) 

C．增加資產(chǎn)流動性　

D．獲得穩(wěn)定收益     

【正確答案】： A     

第 21 題 在下列各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于克服管理上的片面性和短期行為的財務(wù)管理目標是（　　?。?BR> 
A．企業(yè)價值最大化 

B．利潤最大化 

C．每股收益最大化 

D．資本利潤率最大化     

【正確答案】： A     

【參考解析】： 企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點包括：考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行為；有利于社會資源的合理配置。所以本題選擇A。 【該題針對“財務(wù)管理目標”知識點進行考核】 

第 22 題 每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其優(yōu)點是（　?。?。
 
A．考慮了資金的時間價值  

B．考慮了風險  

C．反映了利潤與投資資本之間的關(guān)系  

D．可以避免企業(yè)的短期行為    

【正確答案】： C     

【參考解析】： 每股收益等于稅后利潤除以投資的股份數(shù)，所以每股收益最大化目標與利潤最大化目標比較，其反映了利潤與投資資本之間的關(guān)系。

第 23 題 假設(shè)某企業(yè)投資國債的年利率為10%，每次轉(zhuǎn)換成本80元，基于經(jīng)營需要企業(yè)的現(xiàn)金存量不應(yīng)低于2,000元，又據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為1,000元，則當該企業(yè)的現(xiàn)金超過（　?。r，應(yīng)將多余的部分現(xiàn)金投資于國債。
 
A．8,000元 

B．14,000元 

C．20,000元 

D．24,000元    

【正確答案】： A     

第 24 題 如果某單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風險大于整個市場投資組合的風險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值（　）。
 
A．等于1　

B．小于1　

C．大于1　

D．等于0     

【正確答案】： C     

第 25 題 下列說法錯誤的是（   ）。
 
A．解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法

B．接受是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法  

C．激勵是將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施

D．激勵的方式只有“股票選擇權(quán)”方式     

【正確答案】： D     

【參考解析】： 激勵有兩種基本方式：一是“股票選擇權(quán)”方式；二是“績效股”形式。

二、多項選擇題（下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。）

第 26 題 下列的風險對策中屬于接受風險的方法有（　）。
 
A．放棄可能明顯導致虧損的投資項目

B．將損失攤?cè)氤杀举M用

C．租賃經(jīng)營

D．計提存貨跌價準備     

【正確答案】： B, D     

【參考解析】： 本題考核的是風險的對策。風險對策有：規(guī)避風險、減少風險、轉(zhuǎn)移風險、接受風險四種。接受風險包括風險自擔和風險自保兩種。具體方法有：直接將損失攤?cè)氤杀举M用或沖刺利潤；計提風險基金（如壞賬準備、各種跌價準備等）。所以，應(yīng)選BD。選項A屬于規(guī)避風險的方法。選項C屬于轉(zhuǎn)移風險的方法。

第 27 題 關(guān)于企業(yè)價值最大化的表述正確的有（?。?。
 
A．該目標考慮了時間價值和風險價值

B．該目標容易造成企業(yè)的短期行為

C．法人股東對股價最大化目標沒有足夠的興趣

D．該目標有利于實現(xiàn)社會效益最大化     

【正確答案】： A, C, D     

【參考解析】： 企業(yè)價值最大化克服了管理上的片面性和短期行為，故b項不正確。

第 28 題 以下屬于對企業(yè)財務(wù)管理影響比較大的經(jīng)濟環(huán)境的有（　　 ）。
 
A．金融工具

B．宏觀經(jīng)濟政策

C．經(jīng)濟周期

D．財務(wù)信息披露     

【正確答案】： B, C     

【參考解析】： A是金融環(huán)境的內(nèi)容，D是法律環(huán)境的內(nèi)容。

第 29 題 企業(yè)取得借款100萬元，借款的年利率是8%，每半年復(fù)利一次，期限為5年，則該項借款的終值是（　?。?BR> 
A．100×（F/P，8%，5） 

B．100×（F/P，4%，10） 

C．100×（F/A，8%，5） 

D．100×（F/P，8．16%，5）    

【正確答案】： B, D     

【參考解析】： 本題考查的是實際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計算，即選項B；第二種方法是使用年實際利率計算，本題中的年實際利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，即選項D。

第 30 題 下列各項中屬于轉(zhuǎn)移風險的措施的是（   ）。
 
A．業(yè)務(wù)外包  

B．合資  

C．計提存貨減值準備  

D．特許經(jīng)營     

【正確答案】： A, B, D     

【參考解析】： 轉(zhuǎn)移風險的措施包括向?qū)I(yè)性保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。計提存貨跌價準備屬于接受風險中的風險自保。

第 31 題 下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（　　）。
 
A．規(guī)定借款用途

B．規(guī)定借款的信用條件

C．要求提供借款擔保

D．收回借款或不再借款     

【正確答案】： A, B, C, D     

【參考解析】： 本題的考核點是財務(wù)管理目標與協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)債權(quán)人與所有者矛盾，可以采用限制性借款和收回借款，不再借款等方式

第 32 題 影響應(yīng)收賬款機會成本的因素有（?。?BR> 
A．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)　

B．變動成本率　

C．賒銷收入凈額　

D．資金成本率　　    

【正確答案】： A, B, C, D     

【參考解析】： 應(yīng)收賬款機會成本＝日賒銷收入凈額×應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)×變動成本率×資金成本率?！?/P>

第 33 題 甲公司為一般納稅企業(yè)，2007年1月5日委托乙公司加工材料一批，發(fā)出材料成本為5000元，該材料適用的增值稅稅率為17 %。消費稅稅率為10%，加工后，甲公司應(yīng)付的加工費為936元（含增值稅），乙公司代扣代繳的消費稅為660元。1月25日甲公司收回該批材料并入庫，準備直接對外銷售，同時以銀行存款支付加工費及各種稅金。甲公司對該業(yè)務(wù)進行會計處理時，下列會計分錄中正確的是（ 　?。?。
 
A．借：應(yīng)交稅費－應(yīng)交消費稅 660 
       貸：銀行存款 660  

B．借：委托加工物資 1460 應(yīng)交稅費－應(yīng)交增值稅 136 
       貸：銀行存款 1596  

C．借：原材料 5800 
       貸：委托加工物資 5800  

D．借：原材料 6460 
       貸：委托加工物資 6460     

【正確答案】： B, D     

【參考解析】： 委托加工物資收回后直接用于銷售的，代扣代繳的消費稅要計入委托加工物資的成本，而不應(yīng)計入應(yīng)交稅費中。

第 34 題 滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為（　　 ）。
 
A．逐月滾動  

B．逐季滾動  

C．逐年滾動  

D．混合滾動    

【正確答案】： A, B     

【參考解析】： 滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為逐月滾動、逐季滾動、混合滾動。

第 35 題 債券的收益主要包括（ 　　）。
 
A．利息收入 

B．債券賣出價 

C．資本損益 

D．擁有轉(zhuǎn)股權(quán)而獲得的其他收益    

【正確答案】： A, C, D     

【參考解析】： 債券的收益主要包括兩方面的內(nèi)容：一是債券的利息收入；二是資本損益，即債券賣出價與買入價之間的差額。此外，有的債券還可能因參與公司盈余分配，或者擁有轉(zhuǎn)股權(quán)而獲得其他收益。

三、判斷題（本類題共10分，每小題1分。每小題判斷結(jié)果正確的得1分，判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。）

第 36 題 財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值上總包括地反映經(jīng)營期決策預(yù)算和業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。因此，它在全面預(yù)算中占有舉足輕重的地位。（　　）     

【正確答案】： √     

第 37 題 現(xiàn)金預(yù)算中的現(xiàn)金支出包括經(jīng)營現(xiàn)金支出、分配股利的支出以及繳納稅金的支出，但是不包括資本性支出。（ ）     

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 現(xiàn)金預(yù)算中的現(xiàn)金支出包括經(jīng)營現(xiàn)金支出、分配股利的支出以及繳納稅金的支出，以及購買設(shè)備等資本性支出

第 38 題 資產(chǎn)負債表日后事項中的調(diào)整事項是指在資產(chǎn)負債表日已經(jīng)存在，對理解和分析財務(wù)會計報告有重大影響，并且應(yīng)在會計報表附注中說明的事項。（ ?。?nbsp;    

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 已經(jīng)作為調(diào)整事項的資產(chǎn)負債表日后表項，不必在會計報表附注中進行披露。

第 39 題 在財務(wù)預(yù)算的編制過程中，編制預(yù)計財務(wù)報表的正確程序是：先編制預(yù)計資產(chǎn)負債表，然后再編制預(yù)計利潤表。（?。?nbsp;    

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 資產(chǎn)負債表的編制需要利潤表中的數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，所以應(yīng)先編制利潤表后編制資產(chǎn)負債表。

第 40 題 從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。（ ）    

【正確答案】： √     

【參考解析】： 從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。 

第 41 題 股份有限公司利潤分配的順序是：提取法定公積金、提取法定公益金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配利潤或股利。（ ）    

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 股份有限公司利潤分配的順序是：彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取法定公益金、提取任意公積金、向投資者分配利潤或股利。

第 42 題 資產(chǎn)在確認時不僅要符合資產(chǎn)的定義，還要同時滿足兩個資產(chǎn)確認條件。（ ）    

【正確答案】： √     

【參考解析】： 資產(chǎn)確認的定義和確認條件缺一不可，而且必須是同時滿足才行。

第 43 題 可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為股份時，應(yīng)按其賬面價值作為轉(zhuǎn)換基礎(chǔ)，即將轉(zhuǎn)股時的債券投資賬面價值減去不足轉(zhuǎn)換一股的金額后的余額，作為轉(zhuǎn)換后的股權(quán)投資成本。（ ?。?nbsp;    

【正確答案】： √     

【參考解析】： 持有可轉(zhuǎn)換公司債券的企業(yè)，可轉(zhuǎn)換公司債券在購買以及轉(zhuǎn)換為股份之前，應(yīng)按一般債券投資進行處理；當企業(yè)行使轉(zhuǎn)換權(quán)利，將其持有的債券投資轉(zhuǎn)換為股份時，應(yīng)按其賬面價值減去收到的現(xiàn)金后的余額，作為股權(quán)投資的初始投資成本。  

第 44 題 企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風險越小，收益率越高。（?。?nbsp;    

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 一般情況下，企業(yè)營運資金越大，風險越小，但收益率也越低；相反，營運資金越小，風險越大，但收益率也越高。

第 45 題 任何一個公司所籌集的資金可以分為權(quán)益資金和負債資金兩方面，無論是權(quán)益資金還是負債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，均屬于稅后分配問題。（?。?nbsp;     

【正確答案】： ×     

【參考解析】： 權(quán)益資金或負債資金，在分配報酬時，都是通過分配的形式進行的，但負債資金屬于稅前分配，權(quán)益資金屬于稅后分配。

四、計算分析題（本類題共5題，共25分，每小題5分。凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程；計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。）
第 46 題 某企業(yè)有A、B兩個投資項目，計劃投資額均為1 000萬元，其收益（凈現(xiàn)值）的概率分布如下表：　　  

要求：
（1）分別計算A、B兩個項目凈現(xiàn)值的期望值。  
（2）分別計算A、B兩個項目期望值的標準離差。  
（3）判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣。

標準答案:
（1）計算兩個項目凈現(xiàn)值的期望值  
A項目：200×O.2＋100×0.6＋50×0.2=110（萬元）  
B項目：300×O.2＋100×O.6＋（-50）×O.2=110（萬元）  
（2）計算兩個項目期望值的標準離差  
A項目：［（200－110）2×O.2＋（100－110）2×O.6＋（50－110）2×O.2］1/2=48.99  
B項目：［（300－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（－50－110）2×0.2］1/2=111.36  
（3）判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣  
由于A、B兩個項目投資額相同，期望收益（凈現(xiàn)值）亦相同，而A項目風險相對較小（其標準離差小于B項目），故A項目優(yōu)于B項目。   

第 47 題 某企業(yè)擬采用融資租賃方式于2006年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備款為50000元，租期為5年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為16%；如果采取先付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為14%。企業(yè)的資金成本率為10%。 
部分資金時間價值系數(shù)如下：
 
　　　t　　　　　　　　10%　　　14%　　　　16% 
（f/a，? ，4）　　　4.6410　　4.9211　　5.0665 
（p/a，?， 4）　　　3.1699　　2.9137　　2.7982 
（f/a，?， 5）　　　6.1051　　6.6101　　6.8771 
（p/a，?， 5）　　　3.7908　　3.4331　　3.2743 
（f/a，?， 6）　　　7.7156　　8.5355　　8.9775 
（p/a，?， 6）　　　4.3533　　3.8887　　3.6847 

要求： 
（1） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。 
（2） 計算后付等額租金方式下的5年租金終值。 
（3） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 
（4） 計算先付等額租金方式下的5年租金終值。 
（5） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。 
（以上計算結(jié)果均保留整數(shù)）

標準答案:
（1）后付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/（p/a,16%,5）＝15270（元） 
（2）后付等額租金方式下的5年租金終值＝15270×（f/a,10%,5）＝93225（元） 
（3）先付等額租金方式下的每年等額租金額＝50000/[（p/a,14%,4）＋1]＝12776（元） 
（4）先付等額租金方式下的5年租金終值＝12776×（f/a,10%,5）＝85799（元） 
（5）因為先付等額租金方式下的5年租金終值小于后付等額租金方式下的5年租金終值，所以應(yīng)當選擇先付等額租金支付方式。   

第 48 題 已知某公司當前資金結(jié)構(gòu)如下：

籌資方式 金額(萬元)
長期債券(年利率8％)  1 000 
普通股(4500萬股) 4500 
留存收益  2000 
合 計  7500 

因生產(chǎn)發(fā)展需要，公司年初準備增加資金2500萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案可供選擇：甲方案為增加發(fā)行1 000萬股普通股，每股市價2．5元；乙方案為按面值發(fā)行每年年末付息、票面利率為10%的公司債券2500萬元。假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計；適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。   

要求：   
(1)計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤。   
(2)計算處于每股利潤無差別點時乙方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。   
(3)如果公司預(yù)計息稅前利潤為1200萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。   
(4)如果公司預(yù)計息稅前利潤為1600萬元，指出該公司應(yīng)采用的籌資方案。   
(5)若公司預(yù)計息稅前利潤在每股利潤無差別點上增長10%，計算采用乙方案時該公司每股利潤的增長幅度。 

標準答案:
（1）計算兩種籌資方案下每股利潤無籌別點的息稅前利潤： 
[(EBIT-1000×8%)×(1-33%)]/(4500+1000) 
=[EBIT-(1000×8%+2500×10%)]×(1-33%)/4500 
EBIT=1455(萬元) 
或 
甲方案年利息=1000×8%=80（萬元） 
乙方案年利息=1000×8%+2500×10%=330（萬元） 
[(EBIT-80)×(1-33%)]/(4500+1000) 
=(EBIT-330)×(1-33%)/4500 
EBIT=1455(萬元) 
（2分） 
（2）乙方案財務(wù)杠桿系數(shù) 
=1455/[1455-(1000×8%+2500×10%)] 
=1455/(1455-330) 
=1.29(1分) 
（3）因為：預(yù)計息稅前利潤=1200萬元
所以：應(yīng)采用甲方案（或增發(fā)普通股）（0.5分） 
（4）因為：預(yù)計息稅前利潤=1600萬元>EBIT=1455萬元 
     所以：應(yīng)采用乙方案（或發(fā)行公司債券）（0.5分） 
（5）每股利潤增長率=1.29×10%=12.9%（1分） 
說明：如果第（5）步驟采用其他方法計算，并得出正確結(jié)果，也可得分。

第 49 題 甲、乙、丙、丁四人共同投資設(shè)立A合伙企業(yè)。合伙協(xié)議的部分內(nèi)容如下：由甲、乙執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)，丙、丁不得過問企業(yè)事務(wù)；利潤和損失由甲、乙、丙、丁平均分配和分擔。 
在執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)過程中，為提高管理水平，甲自行決定聘請王某擔任合伙企業(yè)經(jīng)營管理人員。因合伙企業(yè)發(fā)展良好，乙打算讓其朋友鄭某入伙。在征得甲的同意后，乙即安排鄭某參與合伙事務(wù)。 

要求： 
根據(jù)上述情況和合伙企業(yè)法律制度的相關(guān)規(guī)定，回答下列問題： 
（1）合伙協(xié)議中關(guān)于合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行的約定是否符合法律規(guī)定？簡要說明理由。 
（2）甲聘請王某擔任經(jīng)營管理人員是否符合法律規(guī)定？簡要說明理由。 
（3）鄭某是否已經(jīng)成為A合伙企業(yè)的合伙人？簡要說明理由。答題區(qū):
空標準答案:
（1）合伙協(xié)議關(guān)于合伙企業(yè)事務(wù)執(zhí)行的約定符合法律規(guī)定。按規(guī)定，合伙企業(yè)可以委托一名或者數(shù)名合伙人執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)。未接受委托執(zhí)行合伙企業(yè)事務(wù)的其他合伙人不再執(zhí)行合伙企業(yè)的事務(wù)。但注意，合伙企業(yè)處分不動產(chǎn)、改變企業(yè)名稱等事項必須經(jīng)全體合伙人一致同意。
（2）甲聘請王某擔任企業(yè)經(jīng)營管理人員不符合法律規(guī)定。按規(guī)定，聘任合伙人以外的人擔任合伙企業(yè)的經(jīng)營管理人員必須經(jīng)全體合伙人一致同意。
（3）鄭某沒有成為（未成為）合伙企業(yè)的合伙人。
依據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，新合伙人入伙時，應(yīng)當經(jīng)全體合伙人同意，先依法訂立書面入伙協(xié)議、乙反對征得甲的同意，沒有征得丙丁的同意，故不能成為企業(yè)的合伙人。    第 50 題 已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10％。 

要求； 
(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。 
(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。 
(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。

標準答案:
（1）最佳現(xiàn)金持有量=[(2×250000×500)/10%]½=50000(元)(1分) 
（2）最佳現(xiàn)金管理總成本=(2×250000×500×10%)½=5000(元)(1分) 
     轉(zhuǎn)換成本=250000/50000×500=2500(元)(1分) 
     持有機會成本=50000/2×10%=2500(元)(1分) 
（3）有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5(次)(0.5分) 
     有價證券交易間隔期=360/5=72(天)(0.5分)     

五、綜合題（本類題共2題，共20分，每小題10分。凡要求計算的項目，除題中特別標明的以外，均須列出計算過程：計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)；計算結(jié)果有計量單位的，必須予以標明。）
第 51 題 A公司2005年重2月31日資產(chǎn)負債表上的長期負債與股東權(quán)益的比例為40：60。該公司計劃于2006年為一個投資項目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請長期借款和增發(fā)普通股b公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標結(jié)構(gòu)。

其他有關(guān)資料如下： 
（1）如果A公司2006年新增長期借款在40 000萬元以下（含40 000萬元）時，借款年利息率為6%；如果新增長期借款在40000～100000萬元范圍內(nèi)，年利息率將提高到9%；A公司無法獲得超過100000萬元的長期借款。銀行借款籌資費忽略不計。
（2）如果A公司2006年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬元（含120000萬元），預(yù)計每股發(fā)行價為20元；如果增發(fā)規(guī)模超過120 000萬元，預(yù)計每股發(fā)行價為16元。普通股籌資費率為4%（假定不考慮有關(guān)法律對公司增發(fā)普通股的限制L
（3）A公司2006年預(yù)計普通股股利為每股2元，以后每年增長5%。
（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

要求：      
（1）分別計算下列不同條件下的資金成本：    
①新增長期借款不超過40000萬元時的長期借款成本；
②新增長期借款超過40000萬元時的長期借款成本；
③增發(fā)普通股不超過120000萬元時的普通股成本；
④增發(fā)普通股超過120000萬元時的普通股成本。
（2）計算所有的籌資總額分界點。
（3）計算A公司2006年最大籌資額。  
（4）根據(jù)籌資總額分界點確定各個籌資范圍，并計算每個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本。
（5）假定上述項目的投資額為180 000萬元，預(yù)計內(nèi)部收益率為13%，根據(jù)上述計算結(jié)果，確定本項籌資的資金邊際成本，并作出是否應(yīng)當投資的決策。

標準答案:
（1）① 新增長期借款不超過40 000萬元時的資金成本 ＝6%×（1－33%）＝4.02%                  
② 新增長期借款超過40 000萬元的資金成本 ＝9%×（1－33%）＝6.03%                     
③ 增發(fā)普通股不超過120 000萬元時的成本 ＝220×（1－4%） ＋5% ≈ 15.42%              
④ 增發(fā)普通股超過120 000萬元時的成本 ＝216×（1－4%） ＋5% ≈ 18.02%               
（2）第一個籌資總額分界點＝ 40 00040% ＝100 000（萬元）                     
第二個籌資總額分界點＝ 120 00060% ＝200 000（萬元）                      
（3）2006年A公司最大籌資額＝ 100 00040% ＝250 000（萬元）                  
或：
2006年A公司最大籌資額＝100 000＋100 000×6040 ＝250 000（萬元）       
（4）編制的資金邊際成本計算表如下：
邊際成本計算表
序號 籌資總額的范圍（萬元） 籌資方式 目標資金結(jié)構(gòu) 個別資金成本 資金邊際成本
1 0～100 000（0.5分） 長期負債普通股 40`% 4.02.42% 1.61%9.25%
第一個范圍的資金成本 10.86%
2 100 000～200 000（0.5分） 長期負債普通股 40`% 6.03.42% 2.41%9.25%
第二個范圍的資金成本 11.66%
3 200 000～250 000（0.5分） 長期負債普通股 40`% 6.03.02% 2.41.81%
第三個范圍的資金成本 13.22%
或：
第一個籌資范圍為0 ~100 000萬元                                      
第二個籌資范圍為100 000 ~ 200 000萬元                                
第三個籌資范圍為200 000 ~ 250 000萬元                                
第一個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×4.02%＋60%×15.42%
＝10.86%                               
第二個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×6.03%＋60%×15.42%
＝11.66%                               
第三個籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本＝40%×6.03＋60%×18.02%
＝13.22%    
（5）投資額180 000萬元處于第二個籌資范圍，資金邊際成本為11.66%        
應(yīng)當進行投資   

第 52 題 甲公司現(xiàn)有一臺舊設(shè)備，尚能繼續(xù)使用4年，預(yù)計4年后凈殘值為3000元，目前出售可獲得現(xiàn)金30000元。使用該設(shè)備每年可獲得收入600000元，經(jīng)營成本400000元。市場上有一種同類新型設(shè)備，價值100000元，預(yù)計4年后凈殘值為6000元。使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營成本減少30000元。企業(yè)適用所得稅稅率為33%，基準折現(xiàn)率為19%。（按直線法計提折舊）

要求：  
（1）確定新、舊設(shè)備的原始投資及其差額；
（2）計算新、舊設(shè)備的年折舊額及其差額；
（3）計算新、舊設(shè)備的年凈利潤及其差額；
（4）計算新、舊設(shè)備凈殘值的差額；
（5）計算新、舊設(shè)備的年凈現(xiàn)金流量NCF；
（6）對該企業(yè)是否更新設(shè)備做出決策。

標準答案:
①新設(shè)備原始投資=100000元  
舊設(shè)備原始投資=30000元  
二者原始投資差額=100000－30000=70000元  
②新設(shè)備年折舊額=（100000－6000）÷4=23500元  
舊設(shè)備年折舊額外=（30000－3000）÷4=6750元  
二者年折舊額差額=23500－6750=16750元  
③新設(shè)備年凈利潤額=[600000－（400000－30000＋23500）]×（1－33%）=138355元  
舊設(shè)備年凈利潤額=[600000－（400000＋6750）]×（1－33%）=129477.50元  
二者年凈利潤差額=138355－129477.50=8877.5元  
④新、舊設(shè)備凈殘值差額=6000－3000=3000元  
⑤新設(shè)備年凈現(xiàn)金流量：  
NCF0=－100000元  
NCF1－3=138355＋23500=161855元  
NCF4=138355＋23500＋3000=167855元  
舊設(shè)備年凈現(xiàn)金流量：  
NCF0=－30000元  
NCF1－3=129477.50＋6750=136227.5元  
NCF4=129477.5＋6750＋3000=139227.5元  
二者年凈現(xiàn)金流量差額：  
△NCF0=?100000?（?30000）=－70000元  
△NCF1－3=161855－136227.5=25627.5元  
△NCF4=167855－139227.5=28627.5元  
⑥計算△IRR  
測試r=18%  
NPV=?70000＋25627.5×（P/A,18%,3）＋28627.5×（P/F,18%,4）=487.93元  
測試r=20%  
NPV=?70000＋25627.5×（P/A,20%,3）＋28627.5×（P/F,20%,4）=?2208.63元  
△IRR=18%＋[（487.93－0）÷（487.93＋2208.63）]×2%=18.36%  
由于△IRR＜19%，故應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備