2009年中級財務管理第五章學習指導二

　　第三節(jié) 應收賬款的管理

　　一、掌握應收賬款的作用與成本;

　　1、應收賬款主要功能是促進銷售和減少存貨。

　　2、應收賬款的成本

　　應收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務所需資金×資金成本率

　　維持賒銷業(yè)務所需資金=應收賬款平均余額×變動成本率

　　=應收賬款平均余額×變動成本/銷售收入

　　應收賬款平均余額=平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)

　　管理成本???包括對客戶的資信調查費用、收賬費用等。

　　壞賬成本

　　二、掌握信用政策的構成要素與決策方法

　　1、信用政策的構成要素 信用標準

　　信用條件??包括信用期、折扣期和現(xiàn)金折扣率

　　收賬政策

　　2、信用條件決策方法

　　不同信用條件方案的決策步驟：

　　(1)信用成本前收益

　　信用成本前收益=年賒銷額-現(xiàn)金折扣-變動成本

　　(2)信用成本

　　應收賬款機會成本

　　收賬費用

　　壞賬損失

　　(3)信用成本后收益

　　信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本

　　(4)、決策標準：如果改變信用期的信用成本后收益大于改變前的，則改變信用期限。多個方案比較，應該選擇信用成本后收益最大的方案為最優(yōu)方案。

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　　三、熟悉應收賬款日常管理

　　應收賬款日常管理的主要內(nèi)容包括應收賬款追蹤分析、應收賬款賬齡分析和應收賬款收現(xiàn)保證率分析。

　　【本節(jié)典型試題】

　　02年單選.某公司預計2002年應收帳款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元，應收帳款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2002年的應收帳款收現(xiàn)保證率為()。

　　A.70%　　　　B.20.75%

　　C.50%　　　　D.28.57%

　　答案：(2100-600)÷3000×100%=50%

　　03年單選.下列各項中,屬于應收賬款機會成本的是( )。

　　A.應收賬款占用資金的應計利息

　　B.客戶資信調查費用

　　C.壞賬損失

　　D.收賬費用

　　答案：A

　　04年單選.在企業(yè)應收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是(　)

　　A.　客戶資信程度　　　　　　　　　　B.　收賬政策

　　C.　信用等級　　　　　　　　　　　　D.　信用條件

　　答案：D

　　06年單選.假設某企業(yè)預測的年賒銷額為2 000萬元，應收賬款平均收賬天數(shù)為45天，變動成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計，則應收賬款的機會成本為(　　)萬元。

　　A.250　　　　　B.200　　　　C.15　　　　D.12

　　答案：D

　　解析：2000÷360×45×60%×8%=12

　　07年單選.根據(jù)營運資金管理理論，下列各項中不屬于企業(yè)應收賬款成本內(nèi)容的是(　)。

　　A.機會成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.壞賬成本

　　答案：C

　　解析：應收賬款的成本主要包括機會成本、管理成本、壞賬成本，短缺成本是現(xiàn)金和存貨的成本。

　　02年多選.下列有關信用期限的表述中，正確的有()。

　　A.縮短信用期限可能增加當期現(xiàn)金流量

　　B.延長信用期限會擴大銷售

　　C.降低信用標準意味著將延長信用期限

　　D.延長信用期限將增加應收帳款的機會成本

　　答案：ABD

　　解析：信用期限是企業(yè)允許客戶從購貨到付款的時間間隔，延長信用期限，可以擴大銷售量，但匯增加應收賬款機會成本、壞賬損失和收賬費用?？s短信用期限使得企業(yè)允許客戶從購貨到付款的時間間隔縮短，從而可能增加當期現(xiàn)金流量。信用標準是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件，與信用期限沒有必然的聯(lián)系。

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　　05年多選. 賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有(　)。

　　A. 增加現(xiàn)金 B. 減少存貨

　　C. 促進銷售 D. 減少借款

　　答案：BC

　　05計算題：某企業(yè)預測2005年度銷售收入凈額為4500萬元，現(xiàn)銷與賒銷比例為1：4，應收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。一年按360天計算。要求：

　　(1)計算2005年度賒銷額(4500×4/5=3600)

　　(2)計算2005年度應收賬款的平均余額。(3600÷360×60=600)

　　(3)計算2005年度維持賒銷業(yè)務所需要的資金額。(600×50%=300)

　　(4)計算2005年度應收賬款的機會成本額。(300×10%=30)

　　(5)若2005年應收賬款需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應收賬款平均收賬天數(shù)應調整為多少天?(400=3600/360×應收賬款平均收賬天數(shù)，所以應收賬款平均收賬天數(shù)=40天)

　　02年綜合題：某企業(yè)2001年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。

　　2002年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：

　　甲方案給予客戶60天信用期限(n/60)，預計銷售收入為5000萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元;

　　乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。

　　該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關范圍為3000-6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%(為簡化計算，本題不考慮增值稅因素)。

　　要求：(1)計算該企業(yè)2001年的下列指標：

　　① 變動成本總額;

　?、?以銷售收入為基礎計算的變動成本率;

　　(2)計算乙方案的下列指標：

　　① 應收賬款平均收賬天數(shù);

　?、?應收賬款平均余額;

　?、?維持應收賬款所需資金;

　?、?應收賬款機會成本;

　　⑤ 壞賬成本;

　?、?采用乙方案的信用成本。

　　(3)計算以下指標：

　?、?甲方案的現(xiàn)金折扣;

　　② 乙方案的現(xiàn)金折扣;

　　③ 甲乙兩方案信用成本前收益之差;

　?、?甲乙兩方案信用成本后收益之差。

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　　(4) 為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。   

　　答案以及解析

　　(1)計算該企業(yè)2001年的下列指標：

　?、僮儎映杀究傤~=3000-600=2400(萬元)

　　②以銷售收入為基礎計算的變動成本率=2400/4000×100%　=　60%

　　(2)計算乙方案的下列指標：

　?、賾召~款平均收賬天數(shù)=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

　?、趹召~款平均余額=5400×52/360 =780(萬元)

　　③維持應收賬款所需資金=780×60%=468(萬元)

　?、軕召~款機會成本=468×8%=37.44(萬元)

　　⑤壞賬成本=5400×50%×4%=108(萬元)

　?、薏捎靡曳桨傅男庞贸杀?37.44+108+50 =195.44(萬元)

　　(3)計算以下指標：

　?、偌追桨傅默F(xiàn)金折扣=0

　?、谝曳桨傅默F(xiàn)金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1% =43.2(萬元)

　?、奂滓覂煞桨感庞贸杀厩笆找嬷?5000×(1-60%)-[5400×(1-60%)-43.2]=-116.8(萬元)

　　④甲乙兩方案信用成本后收益之差=-116.8-(140-195.44)=-61.36(萬元)

　　(4)為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

　　因為乙方案信用成本后收益大于甲方案

　　所以應該選擇乙方案

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