2012年中級財(cái)務(wù)管理 預(yù)習(xí)輔導(dǎo)：第二章節(jié)(6)

　　第二節(jié) 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益分析

　　本節(jié)大綱要求：掌握資產(chǎn)組合總風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量方法

　　本節(jié)具體內(nèi)容：

　　一、資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

　　(一)資產(chǎn)組合含義

　　兩個(gè)或兩個(gè)以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合，稱為資產(chǎn)組合。

　　如果資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)均為有價(jià)證券，則該資產(chǎn)組合也可稱為證券組合。

　　(二)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率 [E(Rp)]

　　資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率，就是組成資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)等于各種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例。即：

　　式中，E(Ri)表示第i種資產(chǎn)的預(yù)期收益率;

　　Wi表示第i種資產(chǎn)在整個(gè)組合中所占的價(jià)值比值。

　　【例題】某企業(yè)擬分別投資A資產(chǎn)和B資產(chǎn)，其中投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計(jì)劃投資額為500萬元;投資于B資產(chǎn)的期望收益率為12%，計(jì)劃投資額為500萬元。

　　要求：計(jì)算該投資組合的期望收益率

　　答案及解析：

　　W1=500/(500+500)=50%

　　W2=100%-50%=50%

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