財務(wù)風(fēng)控能力決定壽險市場未來

　　“利率會決定整個壽險市場營運的主要風(fēng)險，利率問題處理不好，對整個壽險市場未來的影響會很大。因此，盯住什么樣的會計準(zhǔn)則，盯住什么樣的償付能力，是中國財險業(yè)未來發(fā)展的潛力所在?！碧┛等藟郾ｋU股份有限公司副總裁兼CEO周國端日前在第五屆金融家年會上如是表示。

　　2013或成保險業(yè)轉(zhuǎn)型升級年

　　剛過去的2012年對保險業(yè)來說，是應(yīng)對挑戰(zhàn)、探索轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。保險業(yè)到2012年12月末，初步出來的實現(xiàn)保費數(shù)字是1.55萬億元，增長了8%，比GDP稍微高了一點點。近10年的時間，保險業(yè)的增長都在年平均20%的水平，但去年只有8%，壽險去年增長的幅度只有2.4%左右。在業(yè)務(wù)規(guī)模下降的同時，消費者投訴卻居高不下。據(jù)統(tǒng)計，2012年前三季度保監(jiān)系統(tǒng)接收各類涉及保險消費者權(quán)益的有效投訴總量達10289件，同比增長159.10%。在人身險中，四大上市保險公司投訴量總和占人身險公司投訴總量的59%，此外，有40家人身險公司單位保費的投訴件數(shù)高于同期平均值。

　　從壽險業(yè)來看，目前壽險行業(yè)保費收入仍受制于業(yè)務(wù)員增長乏力和銀保業(yè)務(wù)大幅下滑。其中，銀保業(yè)務(wù)令人心寒。國壽前三季度退保金為299.51億元，同比增長8.33%;平安累計退保39.5億元，同比增長23.82%。而新華人壽前三季度退保累計達129.46億元，同比增長達20.61%。中國太保更嚴(yán)重，該公司前三季度退保金高達93.01億元，同比增加31.7%，已接近去年全年95.88億元的退保金總額。

　　中國保險行業(yè)協(xié)會會長金堅強表示，剛剛過去的2012年，對保險行業(yè)來說是非常艱難的一年。行業(yè)普遍認(rèn)為2013年是保險業(yè)最為困難的一年，這主要是在壽險方面，有大量的壽險產(chǎn)品跟資本市場的關(guān)系比較密切，所以當(dāng)資本市場出現(xiàn)困難的時候，這個行業(yè)也會遇到比較大的困難。這些困難都要求行業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

　　“利率會決定整個壽險市場營運的主要風(fēng)險，利率問題處理不好，對整個壽險市場未來的影響會很大。會計準(zhǔn)則跟償付能力，現(xiàn)在保監(jiān)會正在密切探討這個問題。盯住什么樣的會計準(zhǔn)則，盯住什么樣的償付能力，是中國財險業(yè)未來發(fā)展的潛力。周國端表示，影響壽險公司投資最大的兩個，一個是不動產(chǎn)，一個是股票。當(dāng)利率最高的時候，也是房地產(chǎn)最高點的時候，也是股市最高點的地方。在這個時候壽險公司很容易有一個錯誤的感覺，當(dāng)利率非常高的時候，它會以為它的日子永遠(yuǎn)可以過得非常好，然而，中國正是處于此節(jié)點上，是在最好的時候。強調(diào)說，壽險公司在中國大陸經(jīng)營，正處在最好的時候。

　　利率風(fēng)險是償付能力建設(shè)重中之重

　　“利率風(fēng)險是償付能力建設(shè)的重中之重。”周國端表示，在整個保險公司目前在大陸受理的市場里面，存在一個狀況，就是如果用壽險業(yè)的產(chǎn)品跟銀行比短期存款，或者壽險業(yè)在投資方面跟基金公司比短期投資報酬率，那么壽險業(yè)自己會非常辛苦。原因是，當(dāng)利率上升的時候，債券的價格會下滑，保費預(yù)期的投資收益要增加，所以會有解約的壓力。利率下滑時，保險公司的續(xù)期保費會有再投資的投資報酬率壓力，因此大陸的監(jiān)理機關(guān)、大陸的壽險產(chǎn)業(yè)，怎么去面對利率的風(fēng)險、怎么去處理利率的風(fēng)險、怎么設(shè)計出好的商品、規(guī)避掉利率風(fēng)險，這將決定了未來這個產(chǎn)業(yè)長期的發(fā)展。

　　周國端指出，在過去的幾年，我們都在談國際會計準(zhǔn)則，而且大家現(xiàn)在有一種錯誤的想法，都認(rèn)為跟歐洲接軌的時候，就代表著我們是進步的。我的看法不太一樣，保險金融是一個非常文化性的產(chǎn)業(yè)，基本上定出來的東西怎么跟文化是貼近的，跟現(xiàn)代社會的結(jié)構(gòu)是貼近的，那就是一個好的會計制度跟監(jiān)理政策。東方的世界里面由于中國大陸的崛起，中國大陸有機會而且有足夠的資產(chǎn)可以以中國大陸為核心，制定出一個圍繞亞洲的會計準(zhǔn)則和清償能力的經(jīng)濟政策。我經(jīng)常開玩笑說，你問一個數(shù)學(xué)家，1+1等于多少，數(shù)學(xué)家會說2，你跟一個會計家說等于多少，他會看著你說你想要多少。這反映出會計本質(zhì)上就是這個樣子，所以哪一個會計制度是好的，我覺得是跟使用者有關(guān)系。像在美國，管理者、投資者跟稅務(wù)機關(guān)，稅務(wù)報表是不一樣的。從監(jiān)理角度來看，很怕存款準(zhǔn)備金不夠，稅務(wù)機關(guān)怕用責(zé)任準(zhǔn)備金來規(guī)避稅務(wù)，所以怕準(zhǔn)備金在報表上太多。例如美國有三套會計報表，一套是給監(jiān)理機關(guān)看的，周國瑞稱，認(rèn)為這樣的一種方式對整個的發(fā)展是比較正面的，美國也有三套會計準(zhǔn)則，這樣的發(fā)展模式對中國也是比較好的。因為在亞洲文化里面，如果在會計里面沒有標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范，有太多地方是被抽空了，而且可比性是在下降的。要走到原則導(dǎo)向，從標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則走了20年之后，才有可能走到原則導(dǎo)向。周國端表示，對未來國際會計準(zhǔn)則的發(fā)展，是不是適用在中國大陸的市場，保持比較保守的看法。

　　對于償付能力，周國瑞指出，美國的償付能力規(guī)范是以法定會計為基礎(chǔ)的，因此在中國一定要保留法定會計準(zhǔn)則。沒有了法定會計準(zhǔn)則，很多產(chǎn)業(yè)會沒有規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)。他還指出，如果以市價來衡量償付能力，利率的波動是絕大多數(shù)公司承受不了的。如果用內(nèi)部模型來計算償付能力，其成本也太高。因此，守住償付能力需要做到兩個方面，第一，中國現(xiàn)在還是一個成長中的市場，不應(yīng)該對資本金有過分嚴(yán)苛的要求。很多人都以為資本金越高，這個產(chǎn)業(yè)越安全。其實對資本金的要求是要看這個產(chǎn)業(yè)有多長的承受期，如果這個產(chǎn)業(yè)正處在一個成長中的過程，對資本金的要求可以是寬松的。第二是考慮到中國市場的特性，償付能力應(yīng)該用規(guī)則導(dǎo)向，而不是原則導(dǎo)向。

　　周國瑞強調(diào)，利率風(fēng)險將決定壽產(chǎn)業(yè)未來20年健康的情況。會計準(zhǔn)則跟償付能力，會決定這個產(chǎn)業(yè)參與這個游戲規(guī)則里面的所有參與者的行為模式跟思考模式。

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