2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金凈值收益率的計(jì)算

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金凈值收益率的計(jì)算”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金凈值收益率的計(jì)算的具體內(nèi)容如下：

　　第十五章　基金績(jī)效衡量

　　第二節(jié)　基金凈值收益率的計(jì)算

　　命題點(diǎn)一　簡(jiǎn)單(凈值)收益率

　　簡(jiǎn)單(凈值)收益率的計(jì)算不考慮分紅再投資時(shí)詢價(jià)值的影響，其計(jì)算公式與股票持有期收益率的計(jì)算類似，即

　　式中，R代表簡(jiǎn)單收益率;MAVt、MAVt-1代表期末、期初基金的份額凈值;D代表在考察期內(nèi)，每份基金的分紅金額。

　　命題點(diǎn)二　時(shí)間加權(quán)收益率

　　時(shí)間加權(quán)收益率由于考慮到了分紅再投資，更能準(zhǔn)確地對(duì)基金的真實(shí)投資表現(xiàn)作出衡量。

　　時(shí)間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進(jìn)行了再投資。分別計(jì)算分紅前后的分段收益率，時(shí)間加權(quán)收益率可由分段收益率的連乘得到：

　　時(shí)間加權(quán)收益率反映了l元投資在不取出的情況下(分紅再投資)的收益率，這樣更科學(xué)一些。

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　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金凈值收益率的計(jì)算”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點(diǎn)，希望大家認(rèn)真學(xué)習(xí)和復(fù)習(xí)，預(yù)祝考生都能順利通過考試。2017年證券投資基金重點(diǎn)解讀基金凈值收益率的計(jì)算的具體內(nèi)容如下：

　　命題點(diǎn)三　算術(shù)平均收益率與幾何平均收益率

　　算術(shù)平均收益率法與幾何平均收益率法的區(qū)別：算術(shù)平均收益率法將所有的收益率加起來除以收益率的個(gè)數(shù);幾何平均收益率是將所有收益率相乘，所以幾何平均收益率更科學(xué)一些，而算術(shù)平均數(shù)則高估了投資的收益率。

　　假設(shè)某基金第一年的收益率為50%，第二年的收益率為一50%，該基金的年算術(shù)平均收益率為0，年幾何平均收益率為一13.45，所以如果前一年有收益，前一年投資所得在第二年也損失了相應(yīng)的百分比，如果前面虧損后面贏利也是這個(gè)道理。

　　命題點(diǎn)四　年(度)化收益率

　　有時(shí)需要將階段收益率換算成年收益率，這就涉及年度化收益率的計(jì)算，年化收益率有簡(jiǎn)單年化收益率與精確年化收益率之分。

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