證券從業(yè)金融市場基礎(chǔ)知識(shí)筆記：股票分割與合并

證券從業(yè)資格金融市場基礎(chǔ)知識(shí)筆記：股票分割與合并

股票分割又稱“拆股”“拆細(xì)”，是將1股股票均等地拆成若干股。股票合并又稱“并股”，是將若干股股票合并為1股。

從理論上說，不論是分割還是合并，將增加或減少股東持有股票的數(shù)量，但并不改變每位股東所持股東權(quán)益占公司全部股東權(quán)益的比重。理論上，股票分割或合并后股價(jià)會(huì)以相同的比例向下或向上調(diào)整，但股東所持股票的市值不發(fā)生變化。也就是說，如果把1股分拆為2股，則分拆后股價(jià)應(yīng)為分拆前的一半;同樣，若把2股并為1股，并股后股價(jià)應(yīng)為此前的兩倍。

但事實(shí)上，股票分割與合并通常會(huì)刺激股價(jià)上升或下降，其中原因頗為復(fù)雜，但至少存在以下理由：股票分割通常適用于高價(jià)股，拆細(xì)之后每股股票的市價(jià)下降，便于吸引更多的投資者購買;并股則常見于低價(jià)股，例如，若某股票價(jià)格不足1元，則不足1%的股價(jià)變動(dòng)很難在價(jià)格上反映，弱化了投資者的交易動(dòng)機(jī)，并股后，流動(dòng)性有可能提高，導(dǎo)致估值上調(diào)。

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