2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)資料：貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有哪些

問：貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響有哪些?

答：中央銀行的貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，可以從四個(gè)方面加以分析：

(1)中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生影響。一般來說，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升;而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。

(2)中央銀行的公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響。當(dāng)政府傾向于實(shí)施較為寬松的貨幣政策時(shí)，中央銀行就會(huì)大量購進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場(chǎng)上貨幣供給量增加。這會(huì)推動(dòng)利率下調(diào)，資金成本降低，從而企業(yè)和個(gè)人的投資和消費(fèi)熱情高漲，生產(chǎn)擴(kuò)張，利潤增加，這又會(huì)推動(dòng)股票價(jià)格上漲。

(3)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響。中央銀行可以通過法定存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)政策調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，從而影響貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的資金供求，進(jìn)而影響證券市場(chǎng)。

(4)選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。為了實(shí)現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策，我國對(duì)不同行業(yè)和區(qū)域采取區(qū)別對(duì)待的方針。一般說來，該項(xiàng)政策會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)整體走勢(shì)產(chǎn)生影響，而且還會(huì)因?yàn)榘鍓K效應(yīng)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響。

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