2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)資料：信用風(fēng)險緩釋技術(shù)的主要內(nèi)容及處理方法是什么

問：信用風(fēng)險緩釋技術(shù)的主要內(nèi)容及處理方法是什么?

答：信用風(fēng)險緩釋是指投資機構(gòu)運用合格的抵(質(zhì))押品、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險。采用內(nèi)部評級法計量信用風(fēng)險監(jiān)管資本時，信用風(fēng)險緩釋功能體現(xiàn)為違約概率、違約損失率或違約風(fēng)險暴露的下降。

(1)合格抵(質(zhì))押品

合格抵(質(zhì))押品包括金融質(zhì)押品、實物抵押品(應(yīng)收賬款、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn))以及其他抵(質(zhì))押品。合格抵(質(zhì))押品的信用風(fēng)險緩釋作用體現(xiàn)為違約損失率的下降，同時也可能降低違約概率。

(2)合格凈額結(jié)算

凈額結(jié)算對于降低信用風(fēng)險的作用在于，交易主體只需承擔(dān)凈額支付的風(fēng)險。若沒有凈額結(jié)算條款，那么在交易雙方間存在多個交易時，守約方可能被要求再交易終止時向違約方支付交易項下的全額款項，但守約方收取違約方欠款的希望卻很小。內(nèi)部評價法下，表內(nèi)凈額結(jié)算的風(fēng)險緩釋作用體現(xiàn)為違約風(fēng)險暴露的下降。

(3)合格保證和信用衍生工具

內(nèi)部評級法初級法下，合格保證的范圍包括：

a.主權(quán)、公共企業(yè)、多邊開發(fā)銀行和其他銀行;

b.外部評級在A-級及以上的法人、其他組織或自然人;

c.雖然沒有相應(yīng)的外部評級，但內(nèi)部評級的違約概率相當(dāng)于外部評級A-級及以上水平的法人、其他組織或自然人。

采用內(nèi)部評級法高級法的投資機構(gòu)，可以按要求自行認(rèn)定合格保證，但應(yīng)有歷史數(shù)據(jù)證明保證的風(fēng)險緩釋作用。

(4)信用風(fēng)險緩釋工具池

對單獨一項風(fēng)險暴露存在多個信用風(fēng)險緩釋工具時：

a.采用內(nèi)部評級法初級法的投資機構(gòu)，應(yīng)將風(fēng)險暴露細(xì)分為每一信用風(fēng)險緩釋工具覆蓋的部分，每一部分分別計算加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)。

b.采用內(nèi)部評級法高級法的投資機構(gòu)，如果通過增加風(fēng)險緩釋技術(shù)可以提高對風(fēng)險暴露的回收率，則鼓勵對同一風(fēng)險暴露增加風(fēng)險緩釋技術(shù)來降低違約損失率。采用此種方法處理的投資機構(gòu)應(yīng)證明此種方式對風(fēng)險抵補的有效性，并建立合理的多重信用風(fēng)險緩釋工具處理的相關(guān)程序和方法。

【請掃描上方二維碼，關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校金融考試官方微信號！】

環(huán)球網(wǎng)校友情提示：查看更多復(fù)習(xí)資料您可以登陸環(huán)球網(wǎng)校證券從業(yè)資格頻道或環(huán)球網(wǎng)校證券論壇與廣大朋友一起交流學(xué)習(xí)，共求進步！