2019年證券從業(yè)資格《金融市場基礎(chǔ)知識(shí)》要點(diǎn)：多層次資本市場的主要內(nèi)容

創(chuàng)業(yè)板市場(二板)

1.定義：創(chuàng)業(yè)板市場是為具有高成長性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)的資本市場，于 2009 年 10 月 23 日在深圳證券交易所正式啟動(dòng)。

2.特點(diǎn)：創(chuàng)業(yè)板市場具有前瞻性、高風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管要求嚴(yán)格以及明顯的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的特點(diǎn)。與主板市場相比，在創(chuàng)業(yè)板市場上市的企業(yè)規(guī)模較小、上市條件相對(duì)較低，中小企業(yè)更容易上市募集發(fā)展所需資金。

3.創(chuàng)業(yè)板的功能：

(1)一是在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制中的作用，即承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出窗口作用;

(2)二是作為資本市場所固有的功能，創(chuàng)業(yè)權(quán)市場具有優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等作用。

4.服務(wù)對(duì)象：主要面向成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點(diǎn)支持自主創(chuàng)新企業(yè)，支持市場前景好、帶動(dòng)能力強(qiáng)、就業(yè)機(jī)會(huì)多的成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，特別是新能源、新材料、電子信息、生物醫(yī)藥、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)。

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)

1.定義：新三板是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國性的證券交易場所，成立于 2012 年 9月 20 日,主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)設(shè)立創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層，符合不同標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司分別納入創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層管理(2015 年新三板不再屬于場外市場)。

2.功能：境內(nèi)符合條件的股份公司均可通過主辦券商申請(qǐng)?jiān)谌珖行∑髽I(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，采用無紙化公開轉(zhuǎn)讓股份，進(jìn)行股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)重組等，但不包括公開發(fā)行股份。

3.轉(zhuǎn)讓形式：股票轉(zhuǎn)讓可以釆用協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌股票可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式。掛牌股票采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同時(shí)提供集合競價(jià)轉(zhuǎn)讓安排;掛牌股票采取做市轉(zhuǎn)讓方式的，須有兩家以上從事做市業(yè)務(wù)的主板券商為其提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)。

⑤證券持有人名冊(cè)和登記過戶記錄必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得隱匿、偽造、篡改或毀損。

4.實(shí)行合格投資者制度：合格投資者應(yīng)是依法設(shè)立且具備一定條件的法人機(jī)構(gòu)、合伙企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)依法管理的投資性計(jì)劃，以及具備較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力且金融資產(chǎn)不低于 50 萬元人民幣的自然人。不得通過拆分、代持等方式變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)或單只私募證券持有人數(shù)量上限。

5.監(jiān)管：由所在地省級(jí)人民政府按規(guī)定實(shí)施監(jiān)管，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任。

6.自律管理：區(qū)域性股權(quán)市場運(yùn)營機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織區(qū)域性股權(quán)市場的活動(dòng)，對(duì)市場參與者進(jìn)行自律管理，保障市場規(guī)范穩(wěn)定運(yùn)行。

券商柜臺(tái)市場

1.定義：券商柜臺(tái)市場，是指證券公司為與特定交易對(duì)手方在集中交易場所之外進(jìn)行交易或?yàn)橥顿Y者在集中交易場所之外進(jìn)行交易提供服務(wù)的場所或平臺(tái)。

2.在柜臺(tái)市場發(fā)行、銷售與轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品包括但不限于以下私募產(chǎn)品：

(1)證券公司及其子公司以非公開募集方式設(shè)立或者承銷的資產(chǎn)管理計(jì)劃、公司債務(wù)融資工具等產(chǎn)品;

(2)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司等其他機(jī)構(gòu)設(shè)立并通過證券公司發(fā)行、銷售與轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品;

(3)金融衍生品及中國證監(jiān)會(huì)、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)可的產(chǎn)品。

3.交易限制：證券公司可以采取協(xié)議、報(bào)價(jià)、做市、拍賣競價(jià)、標(biāo)購競價(jià)等方式發(fā)行、銷售與轉(zhuǎn)讓私募產(chǎn)品，不得采用集合競價(jià)方式，法律行政法規(guī)有明確規(guī)定的除外。

機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)

1.中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司(以下簡稱中證報(bào)價(jià))，是經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)按照市場化原則管理的金融機(jī)構(gòu)。

報(bào)價(jià)系統(tǒng)秉承"多元、開放、競爭、包容"的理念，以私募市場、機(jī)構(gòu)間市場、互聯(lián)互通市場、互聯(lián)網(wǎng)市場為基礎(chǔ)定位，以為參與人提供私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及互聯(lián)互通、登記結(jié)算、信息服務(wù)等為核心功能，以私募產(chǎn)品發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場、私募股權(quán)發(fā)行轉(zhuǎn)讓市場、場外衍生品市場、大宗商品市場為主體架構(gòu)，是多層次資本市場基礎(chǔ)金融設(shè)施之一。

2.公司的經(jīng)營范圍

(1)提供以非公開募集方式設(shè)立產(chǎn)品的報(bào)價(jià)、發(fā)行與轉(zhuǎn)讓服務(wù);

(2)提供證券公司柜臺(tái)市場、區(qū)域性股權(quán)交易市場等私募市場的信息和交易聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，并開展相關(guān)業(yè)務(wù)合作;

(3)提供以非公開募集方式設(shè)立產(chǎn)品的登記結(jié)算和擔(dān)保品第三方管理等服務(wù);

(4)管理和公布機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(以下簡稱報(bào)價(jià)系統(tǒng))相關(guān)信息，提供私募市場的監(jiān)測、統(tǒng)計(jì)分析服務(wù);

(5)制定報(bào)價(jià)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)其參與人和信息披露義務(wù)人進(jìn)行監(jiān)督管理，進(jìn)行私募市場和私募業(yè)務(wù)的開發(fā)、推廣、研究、調(diào)查與咨詢;

(6)建設(shè)和維護(hù)報(bào)價(jià)系統(tǒng)的技術(shù)支持系統(tǒng);

(7)經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授權(quán)和中國證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

3.報(bào)價(jià)系統(tǒng)的主要特點(diǎn)：

(1)參與人制度，各類符合條件的機(jī)構(gòu)均可參與報(bào)價(jià)系統(tǒng);

(2)一體化市場，發(fā)行交易與登記托管結(jié)算前中后臺(tái)互為一體;

(3)移動(dòng)互聯(lián)市場，基于互聯(lián)網(wǎng)、證聯(lián)網(wǎng)、深證通，7ⅹ24 小時(shí)發(fā)行交易，日間多批次滾動(dòng)結(jié)算;

(4)行業(yè)公共平臺(tái)，提供各類證券機(jī)構(gòu)場外證券業(yè)務(wù)后臺(tái)外包服務(wù);

(5)市場中的市場，與各類場外市場建立市場聯(lián)盟;

(6)分層分類風(fēng)險(xiǎn)管理，雙層風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，前中后臺(tái)業(yè)務(wù)隔離，設(shè)立專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)。

4.報(bào)價(jià)系統(tǒng)參與人:來自中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國上市公司協(xié)會(huì)或中國證券業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)可的其他自律組織會(huì)員，包含證券公司、私募基金、公募基金、銀行、信托、保險(xiǎn)、支付公司、投資咨詢公司、地方股權(quán)交易中心及其他機(jī)構(gòu)。

私募基金市場

1.定義：私募投資基金是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向投資者募集資金設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同規(guī)定的其他投資標(biāo)的。

2.類別

3.限制：私募基金不能進(jìn)行公開的發(fā)售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數(shù)常常受到嚴(yán)格的限制。

4.特點(diǎn)：相對(duì)于公募基金，私募基金在運(yùn)作上具有較大的靈活性，它既可以投資于衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行買空賣空交易，也可以進(jìn)行匯率、商品期貨投機(jī)交易等。

5.私募基金的合格投資人：是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于 100 萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人——①凈資產(chǎn)不低于 1 000 萬元的單位;②金融資產(chǎn)不低于 300 萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于 50 萬元的個(gè)人。