2019年證券考試行業(yè)動態(tài)：關(guān)于發(fā)布操縱市場、利用未公開信息交易刑事司法解釋

2019年6月28日，最高人民法院、最高人民檢察院召開新聞發(fā)布會，公布《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理操縱證券、期貨市場刑事案件適用法律若干問題的解釋》(以下簡稱《操縱市場司法解釋》)、《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理利用未公開信息交易刑事案件適用法律若干問題的解釋》(以下簡稱《利用未公開信息交易司法解釋》)，并于2019年7月1日起施行。兩部司法解釋充分反映了操縱市場和“老鼠倉”犯罪出現(xiàn)的新變化、新特點，進(jìn)一步強化了對兩類證券期貨違法犯罪行為的打擊力度，其發(fā)布實施有利于妥善解決好監(jiān)管執(zhí)法和刑事司法面臨的現(xiàn)實問題，是提高資本市場違法犯罪成本、強化法律責(zé)任、完善科創(chuàng)板試點注冊制配套司法保障的重要舉措，對于維護投資者合法權(quán)益、保障科創(chuàng)板改革有序開展、有效促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展具有重要意義。

《操縱市場司法解釋》對《刑法》第一百八十二條操縱市場犯罪的構(gòu)成要件和量罰標(biāo)準(zhǔn)等作了進(jìn)一步地細(xì)化和明確，具體明確了“蠱惑交易操縱”“搶帽子交易操縱”“重大事件操縱”“利用信息優(yōu)勢操縱”“幌騙交易操縱”“跨期、現(xiàn)貨市場操縱”等六種操縱證券、期貨市場的其他方法。同時，《操縱市場司法解釋》對操縱市場犯罪的入罪和加重處罰的情節(jié)標(biāo)準(zhǔn)作了調(diào)整，降低了原立案追訴標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的持股比例、連續(xù)交易期間等相對比例指標(biāo)，新增了成交金額、占用保證金數(shù)額、違法所得數(shù)額等絕對金額指標(biāo)，進(jìn)一步加大對操縱市場行為的懲戒力度?！独梦垂_信息交易司法解釋》對《刑法》第一百八十條第四款利用未公開信息交易犯罪的構(gòu)成要件和量罰標(biāo)準(zhǔn)等作了細(xì)化，就“未公開信息”范圍界定、“明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動”認(rèn)定、違法所得計算等重要問題作了明確，并從進(jìn)一步有效規(guī)制“老鼠倉”違法犯罪行為的角度出發(fā)，就本罪入罪和加重處罰的情節(jié)標(biāo)準(zhǔn)作了調(diào)整。

有效打擊操縱市場和“老鼠倉”違法犯罪是證券期貨市場監(jiān)管的重要內(nèi)容。通過嚴(yán)格的法律責(zé)任追究使違法違規(guī)者付出必要的違法成本，特別是用刑罰的方法依法懲治違法犯罪，能夠有效震懾不法分子，切實防范證券期貨違法犯罪行為。證監(jiān)會將積極配合最高人民法院和最高人民檢察院，有序做好兩部司法解釋的落實和銜接配套，認(rèn)真執(zhí)行兩部司法解釋要求，從嚴(yán)查處操縱市場和“老鼠倉”違法行為，有效維護證券期貨市場秩序，切實保障投資者合法權(quán)益。

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