證券發(fā)行與承銷復(fù)習(xí)資料:投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制

    一、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總體要求

    根據(jù)《證券公司管理辦法》的規(guī)定，投資銀行部門應(yīng)遵循內(nèi)部防火墻原則，建立有關(guān)隔離制度：建立嚴(yán)格的項目風(fēng)險評估體系和項目責(zé)任管理制度；建立科學(xué)的發(fā)行人質(zhì)量評價體系；強(qiáng)化風(fēng)險責(zé)任制；建立嚴(yán)密的內(nèi)核工作規(guī)則與程序。

    具體要求：2003年12月15日，證監(jiān)會發(fā)布了《證券公司內(nèi)部控制指引》，對投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制提出了10條具體要求。

    二、證券公司承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制

    證券公司應(yīng)建立以凈資本為核心的風(fēng)險控制指標(biāo)體系，依據(jù)自2006年11月1日起施行的《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》的規(guī)定，計算凈資本和風(fēng)險準(zhǔn)備，編制凈資本計算表和風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表。

    1、凈資本及其計算。凈資本=凈資產(chǎn)-金融產(chǎn)品投資的風(fēng)險調(diào)整-應(yīng)收項目的風(fēng)險調(diào)整-其他流動資產(chǎn)項目的風(fēng)險調(diào)整-長期資產(chǎn)的風(fēng)險調(diào)整-或有負(fù)債的風(fēng)險調(diào)整-/+證監(jiān)會認(rèn)定或核準(zhǔn)的其他調(diào)整項目。

    2、風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。

    經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，凈資本額不得低于人民幣2000萬元；

    經(jīng)營證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本額不得低于5000萬元；

    經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)之一的，凈資本不得低于1億元；

    經(jīng)營證券承銷與保薦、自營、資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)中兩項及兩項以上的，凈資本不得低于2億元。

    3、證券公司必須持續(xù)符合下列風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

    凈資本與各項風(fēng)險準(zhǔn)備之和的比例不低于100%；凈資本與凈資產(chǎn)的比例不得低于40%；凈資本與負(fù)債的比例不得低于8%；凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例不得低于20%；流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例不得低于100%。

    4、經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)，必須符合下列規(guī)定：

    證券公司承銷股票的，應(yīng)按承擔(dān)包銷義務(wù)的承銷金額的10%計算風(fēng)險準(zhǔn)備；承銷公司債券的，按5%計算；承銷政府債券的，按2%計算。

    5、對不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的處理：

    ①證券公司凈資本或其他風(fēng)險控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)令其限期改正，在5個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日；未按時報送整改計劃的，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)立即限制其業(yè)務(wù)活動。

    ②整改期內(nèi)，證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)別情形，對證券公司采取下列措施：停止批準(zhǔn)新業(yè)務(wù)；停止批準(zhǔn)增設(shè)、收購營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)；限制分配紅利；限制轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)或在財產(chǎn)上設(shè)定其他權(quán)利。

    ③整改后，經(jīng)派出機(jī)構(gòu)驗收符合有關(guān)風(fēng)險控制指標(biāo)的證券公司，證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)應(yīng)自驗收完畢之日起3個工作日內(nèi)解除對其采取的有關(guān)措施。

    ④未按期完成整改的，自整改期限到期的次日起，派出機(jī)構(gòu)應(yīng)區(qū)別情形，對其采取下列措施：限制業(yè)務(wù)活動；責(zé)令暫停部分業(yè)務(wù)；限制向董事、監(jiān)事、高管人員支付報酬、提供福利；責(zé)令更換董事、監(jiān)事、高管人員或限制其權(quán)利；責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或限制有關(guān)股東行駛股東權(quán)利；認(rèn)定董事、監(jiān)事、高管人員為不適當(dāng)人選。

    ⑤未按期完成整改，風(fēng)險控制指標(biāo)繼續(xù)惡化，嚴(yán)重危及證券公司穩(wěn)健運(yùn)行的，證監(jiān)會可撤銷其有關(guān)業(yè)務(wù)許可。

    ⑥證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)無法達(dá)標(biāo)，嚴(yán)重傷害證券市場秩序、損害投資者利益的，證監(jiān)會可區(qū)別情形，對其采取措施：責(zé)令停業(yè)整頓；指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管；撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可；撤銷。

    三、股票承銷業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰

    1、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會確認(rèn)之日起36個月內(nèi)不得參與證券承銷：承銷未經(jīng)核準(zhǔn)的證券；在承銷過程中，進(jìn)行虛假或誤導(dǎo)投資者的廣告或其他宣傳推介活動，以不正當(dāng)手段誘使他人申購股票；在承銷過程中披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

    2、證券公司有下列行為之一的，除承擔(dān)《證券法》規(guī)定的法律責(zé)任外，自證監(jiān)會確認(rèn)之日起12個月內(nèi)不得參與證券承銷：提前泄露證券發(fā)行信息；以不正當(dāng)競爭手段招攬承銷業(yè)務(wù)；在承銷過程中不按規(guī)定披露信息；在承銷過程中的實際操作與報送證監(jiān)會的發(fā)行方案不一致；違反相關(guān)規(guī)定撰寫或發(fā)布投資價值研究報告。

    3、發(fā)行人及其承銷商違反規(guī)定向參與認(rèn)購得投資者提供財務(wù)資助或補(bǔ)償?shù)?，證監(jiān)會可責(zé)令改正；情節(jié)嚴(yán)重的，處以警告、罰款。

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