環(huán)球網(wǎng)校2009年版證券投資基金講義第十五章(2)

　　三、績效衡量問題的不同視角

　　(一)內(nèi)部衡量與外部衡量

　　(二)實務衡量與理論衡量

　　實務上對基金業(yè)績的考察主要采用兩種方面：一是將選定的基金表現(xiàn)與市場指數(shù)的表現(xiàn)加以比較;二是將選定的基金表現(xiàn)與該基金相似的一組基金的表現(xiàn)進行相對比較。

　　與實務方法不同，理環(huán)球,網(wǎng)校論上地基金績效表現(xiàn)的衡量則以各種風險調(diào)整收益指標以及種績效評估模型為基礎(chǔ)，理論方法一般均需要特定的假設條件。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　(三)短期衡量與長期衡量

　　短期衡量通常是對近3 年表現(xiàn)的衡量，而長期衡量則通常將考察期設定在3 年(含)以上。

　　(四)事前衡量與事后衡量

　　迄今為止還沒有可環(huán)球,網(wǎng)?？康氖虑翱冃Ш饬糠椒ǎ虼?，人們也只能將事后衡量的結(jié)果作為有效決策的出發(fā)點。

　　(五)微觀衡量與宏觀衡量

　　微觀績效環(huán)球,網(wǎng)校衡量主要是對個別基金績效的衡量，而宏觀衡量則力求反映全部基金的整體表現(xiàn)。

　　(六)絕對衡量與相對衡量轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　僅依據(jù)基金自身的表現(xiàn)進行的績效衡量為絕對衡量，而通過與指數(shù)表現(xiàn)或相似基金的相互比較進行的績效衡量則被稱為相對衡量。

　　(七)基金衡量與公司衡量轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　基金衡量側(cè)重于對基金本身表現(xiàn)的數(shù)據(jù)分析，而分析衡量則更看重管理公司本身素質(zhì)的衡量。

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