證券投資基金第十四章練習(xí)題精選(上)

　　第十四章習(xí)題 債券投資組合管理

　　一、單項(xiàng)選擇題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)選出正確的選項(xiàng)，不選、錯(cuò)選均不得分)

　　1.收益率曲線向右下方傾斜意味著在同一時(shí)點(diǎn)上，長(zhǎng)期債券收益率( )短期債券收益率。

　　A.高于

　　B.等于

　　C.低于轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.不能判斷是否高于

　　2.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響因素不包括( )。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債收益率

　　B.發(fā)行人種類

　　C.發(fā)行人的信用度

　　D.提前贖回等其他條款

　　3.完全預(yù)期理論( )。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　A.只承認(rèn)對(duì)未來(lái)短期利率的預(yù)期可能影響遠(yuǎn)期利率

　　B.還承認(rèn)存在其他因素影響遠(yuǎn)期利率

　　C.只承認(rèn)市場(chǎng)流動(dòng)性影響遠(yuǎn)期利率

　　D.市場(chǎng)流動(dòng)性可以系統(tǒng)地影響遠(yuǎn)期利率

　　4.附息債券的麥考萊久期( )其到期期限，對(duì)于零息債券而言，麥考萊久期( )其到期期限。

　　A.大于等于

　　B.大于小于

　　C.小于等于

　　D.等于大于

　　5.陡峭的收益率曲線預(yù)示長(zhǎng)短期債券之間( )。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　A.收益差額沒有關(guān)系

　　B.收益差額是遞減的

　　C.收益差額是遞增的

　　D.收益差額連續(xù)波動(dòng)

　　6.在進(jìn)行( )時(shí)使用債券互換的主要目的是通過債券互換提高組合的收益率。

　　A.積極債券組合管理

　　B.消極債券管理轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　C.積極債券分散管理

　　D.消極債券組合管理

　　7.計(jì)算投資組合的收益率最通用的方法是( )。

　　A.加權(quán)平均投資組合收益率

　　B.投資組合復(fù)利收益率

　　C.投資組合期限收益率

　　D.投資組合內(nèi)部收益率

　　8.一般情況下，利率變化時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)格變化幅度( )短期債券的價(jià)格變化幅度

　　A.大于轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.小于

　　C.等于

　　D.不確定

　　9.應(yīng)計(jì)收益率每下降或上升1個(gè)基點(diǎn)時(shí)的價(jià)格波動(dòng)性是( )。

　　A.相同的

　　B.不同的

　　C.遞增的轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.遞減的

　　10.只要麥考利久期與目標(biāo)投資期相同，就可以消除( )。

　　A.匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　D.再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　11.假設(shè)其他因素不變，久期越( )，債券的價(jià)格波動(dòng)性就越( )。

　　A.大，小

　　B.大，大

　　C.小，不變

　　D.小，大

　　12.不承擔(dān)任何市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的策略是( )。

　　A.指數(shù)化策略

　　B.滿足單一負(fù)債要求的投資組合免疫策略

　　C.多重負(fù)債下的組合免疫策略

　　D.多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略

　　13.通過計(jì)算投資組合在不同時(shí)期的所有現(xiàn)金流，然后計(jì)算使現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于投資組合市場(chǎng)價(jià)值的利率，即為( )。

　　A.加權(quán)平均投資組合收益率轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.投資組合復(fù)利收益率

　　C.投資組合期限收益率

　　D.投資組合內(nèi)部收益率

　　14.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是( )。

　　A.債券收益率與一般折現(xiàn)率之間的利差

　　B.基礎(chǔ)利率與一般折現(xiàn)率之間的利差

　　C.債券收益率與基礎(chǔ)利率之間的利差

　　D.債券收益率與平均收益率之間的利差

　　15.大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系都可以用一條( )彎曲的曲線來(lái)表示，而且( )的凸性有利于投資者提高債券投資收益。

　　A.向下，較高轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　B.向下，較低

　　C.向上，較高

　　D.向上，較低

　　16.消極的債券組合管理者通常把市場(chǎng)價(jià)格看作( )。

　　A.非均衡交易價(jià)格

　　B.均衡交易價(jià)格

　　C.低估交易價(jià)格

　　D.高估交易價(jià)格

　　17.一般而言，只有在存在( )的收益級(jí)差和( )的過渡期時(shí)，債券投資者才會(huì)進(jìn)行互換操作。

　　A.較高，較短

　　B.較低，較長(zhǎng)

　　C.較高，較長(zhǎng)

　　D.較低，較高

　　18.以下投資策略屬于債券互換策略的是( )。

　　A.子彈式策略

　　B.兩極策略

　　C.免疫互換

　　D.稅差激發(fā)互換

　　19.預(yù)期理論暗含著一個(gè)假定是：不同期限的債券是可以( )的。

　　A.相互替代

　　B.不能相互替代

　　C.在一定條件下可以替代

　　D.以上都不對(duì)

　　20.兩極策略將組合中債券的到期規(guī)限( )。

　　A.向左平移

　　B.向右平移

　　C.集中于波峰和波谷轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng)校edu24ol.com

　　D.集中于兩極

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