證券發(fā)行與承銷輔導(dǎo)：發(fā)行股票的估值(四)

　　(二)投資價值研究報告

　　主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容。

　　投資價值研究報告應(yīng)當(dāng)由承銷商的研究人員獨立撰寫并署名，承銷商不得提供承銷團以外的機構(gòu)撰寫的投資價值研究報告。出具投資價值研究報告的承銷商應(yīng)當(dāng)建立完善的投資價值研究報告質(zhì)量控制制度，撰寫投資價值研究報告的人員應(yīng)當(dāng)遵守證券公司內(nèi)部控制制度。

　　投資價值報告應(yīng)當(dāng)在全面分析的基礎(chǔ)上，運用行業(yè)公認(rèn)的估值方法對發(fā)行人股票的合理投資價值進行預(yù)測。

　　(三)詢價與定價

　　1.詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價，詢價對象申請參與初步詢價的，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價或者參與初步詢價但未有效報價的詢價對象，不得參與累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)下配售。(參與詢價的好處)

　　2.詢價結(jié)束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的，或者公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

　　3.發(fā)行人及其主承銷商在詢價、推介過程中的要求：

　　例題4：與發(fā)行人或其主承銷商具有實際控制關(guān)系的詢價對象，不得參與本次發(fā)行股票的詢價、網(wǎng)下配售，也不可以參與網(wǎng)上發(fā)行。( )

　　答案：錯誤(可以參與網(wǎng)上發(fā)行)

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