2011《證券市場基礎(chǔ)》：證券市場產(chǎn)生與發(fā)展(5)

　　(一)在國際資本市場募集資金 $lesson$

　　我國股票市場融資國際化是以B 股、H 股、N 股等股權(quán)融資作為突破口的。我國自1992 年起開始在上海、深圳證券交易所發(fā)行境內(nèi)上市外資股(B 股)，自1993 年開始發(fā)行境外上市外資股(H股、N 股等)。

　　在利用股票市場籌資的同時，我國業(yè)越來越重視國際債券市場籌借中長期建設(shè)資金，1982 年1 月中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行100 億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。

　　(二)開放國內(nèi)資本市場

　　根據(jù)我國政府對WTO 的承諾，我國證券業(yè)對外開放的內(nèi)容主要包括：

　　1.外國證券機構(gòu)可以(不通過中方中介)直接從事B 股交易。

　　2.外國證券機構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國證券交易所的特別會員。

　　3.允許外國機構(gòu)設(shè)立合營公司，從事我國國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%;

　　加入后3 年內(nèi)，外資比例不超過49%。

　　4.加入后3 年內(nèi)，允許外國證券公司設(shè)立合營公司，外資比例不超過1/3。合營公司可以(不

　　通過中方中介)從事A 股的承銷，從事B 股和H 股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發(fā)起設(shè)立基金。

　　5.允許合資券商開展咨詢服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)。

　　(三)有條件地開放境內(nèi)企業(yè)和個人投資境外資本市場

　　企業(yè)：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)的開放

　　個人：2007 年8 月，國家外匯管理局批復(fù)同意天津濱海新區(qū)進行境內(nèi)個人直接投資境外證券市場的試點，標志著資本項下外匯管制開始松動，個人投資者將有望在未來從事海外直接投資。

　　(四)對我國中國香港特別行政區(qū)和中國澳門特別行政區(qū)的開放(新加)

　　2004年1月1日起中國香港，中國澳門已獲得當?shù)貜臉I(yè)資格的專業(yè)人員在內(nèi)地申請證券從業(yè)資格，只需通過內(nèi)地法律法規(guī)培訓(xùn)和考試，無需通過專業(yè)知識考試

　　2006年1月1日起，允許內(nèi)地符合條件的證券公司根據(jù)相關(guān)要求在中國香港設(shè)立分支機構(gòu)

　　2008年1月1 日起，允許內(nèi)地符合條件的基金管理公司根據(jù)相關(guān)要求在中國香港設(shè)立分支機構(gòu)，經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　截至2008年底，12家內(nèi)地證券公司，4家內(nèi)地基金公司獲準在中國香港設(shè)立分支機構(gòu)

　　小考點(1)

　　1、1918年成立中國人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所：北平證券交易所;

　　2、1872年設(shè)立的輪船招商局是我國第一家股份制企業(yè)。

　　3、l990年l2月l9日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式營業(yè)。

　　4，1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場開業(yè)并引入期貨交易機制，成為中國期貨交易的實質(zhì)性開端

　　5，1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國第一個標準化期貨合約―特級鋁期貨標準合同，實現(xiàn)了由遠期合向期貨交易的過渡。

　　6、1998年12月人大常委會通過《中華人民共和國證券法》，并于1999年7月1日正式實施，標志著我國證券市場進入了規(guī)范發(fā)展的新時期。

　　小考點(2)

　　1、1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債券市場發(fā)行了l00億日元的私募債券，這是我國國內(nèi)機構(gòu)首次在境外發(fā)行外幣債券。

　　2、1984年11月，中國銀行在東京公開發(fā)行200億日元債券，標志著中國正式進入國際債券市場。

　　3、1993年9月，財政部首次在日本發(fā)行了300億日元債券，標志著我國主權(quán)外債發(fā)行的正式起步。

　　考點(3)------5年過渡期(5點)

　　1、外國證券機構(gòu)可以(不通過中方中介)直接從事B股交易。

　　2、外國證券機構(gòu)駐華代表處可以成為所有中國證券交易所的特別會員

　　3、允許外國機構(gòu)設(shè)立合營公司，從事國內(nèi)證券投資基金管理業(yè)務(wù)，外資比例不超過33%;加入后3年內(nèi)，外資比例不超過49%。

　　4、加入后3年內(nèi)，允許外國證券公司設(shè)立合營公司，外資比例不超過1/3。合營公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發(fā)起設(shè)立基金。

　　5、允許合資券商開展咨詢服務(wù)及其他輔助性金融服務(wù)，包括信用查詢與分析，投資與有價證券研究與咨詢，公開收購及公司重組等;對所有新批準的證券業(yè)務(wù)給予國民待遇，允許在國內(nèi)設(shè)立分支機構(gòu)。

更多資訊：