2011《證券市場基礎(chǔ)》復(fù)習(xí)資料：債券(7)

第六，承辦機(jī)構(gòu)不同。 $lesson$

　　儲蓄國債(電子式)與記賬式國債都以電子記賬方式記錄債權(quán)，但具有下列不同之處：

　　第一，發(fā)行對象不同。記賬式國債機(jī)構(gòu)和個人都可以購買，而儲蓄國債(電子式)的發(fā)行對象僅限個人。

　　第二，發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式國債的發(fā)行利率是由記賬式國債承銷團(tuán)成員投標(biāo)確定的;儲蓄國債(電子式)的發(fā)行利率是財政部參照同期銀行存款利率及市場供求關(guān)系等因素確定的。

　　第三，流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式國債可以上市流通，可以從二級市場上購買，需要資金時可以按照市場價格賣出;儲蓄國債(電子式)只能在發(fā)行期認(rèn)購，不可以上市流通，但可以按照有關(guān)規(guī)定提前兌取。

　　第四，到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。記賬式國債二級市場交易價格是由市場決定的，到期前市場價格(凈價)有可能高于或低于發(fā)行面值。而儲蓄國債(電子式)在發(fā)行時就對提前兌取條件作出規(guī)定，也就是說，投資者提前兌取所能獲得的收益是可以預(yù)知的，而且本金不會低于購買面值(因提前兌付帶來的手續(xù)費(fèi)除外)，不承擔(dān)由于市場利率變動而帶來的價格風(fēng)險。

　　我國目前普通國債的發(fā)行總體情況大致是：

　　一，是規(guī)模越來越大。

　　二，是期限趨于多樣化。

　　三，是發(fā)行方式趨于市場化。1991 年之前主要采用行政攤派的發(fā)行方式;從1991 年開始引承購包銷的發(fā)行方式;從1996 年開始引入招標(biāo)發(fā)行方式。

　　四，是市場創(chuàng)新日新月異。

更多資訊：