投資分析 學(xué)習(xí)之：證券組合管理理論(9)

　　第三節(jié) 例題分析：

　　單項(xiàng)選擇：

　　1. 當(dāng)考慮投資無風(fēng)險(xiǎn)證券時(shí)，證券組合的有效邊界變?yōu)? )

　　A、射線 B、曲線 C、與只投資風(fēng)險(xiǎn)證券的一樣 D、沒有特定的形狀

　　分析:從無風(fēng)險(xiǎn)證券出發(fā)，與原有效邊界相切

　　2. 資本資產(chǎn)定價(jià)模型表明， 系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，與其收益水平之間是( )

　　A、正相關(guān)的 B、負(fù)相關(guān)的 C、不相關(guān)的 D、非線性相關(guān)的

　　多項(xiàng)選擇：

　　1. 關(guān)于證券市場(chǎng)線和資本市場(chǎng)線的說法，正確的是( )

　　A、資本市場(chǎng)線只是揭示了有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而沒有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

　　B、證券市場(chǎng)線揭示了任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系

　　C、證券市場(chǎng)線表示單個(gè)證券的期望收益率與其對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率 之間存在著線性關(guān)系，而不像有效組合那樣與標(biāo)準(zhǔn)差有線性關(guān)系

　　D、資本市場(chǎng)線表示有效組合期望收益率與其標(biāo)準(zhǔn)差(總風(fēng)險(xiǎn))有線性關(guān)系

　　分析:資本市場(chǎng)線是有效組合的定價(jià)公式，證券市場(chǎng)線是任意證券及組合的定價(jià)公式

　　2. 一般而言，資本資產(chǎn)定價(jià)模型的應(yīng)用領(lǐng)域包括( )

　　A、資產(chǎn)估值 B、資金成本估算 C、資源配置 D、預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)的變動(dòng)趨勢(shì)

　　分析:權(quán)益成本估算時(shí)可利用CAPM(P341)

　　3. 系數(shù)反映了( )

　　A、證券/組合對(duì)市場(chǎng)組合方差的貢獻(xiàn)率

　　B、證券/組合收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性

　　C、衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平

　　D、衡量證券承擔(dān)總風(fēng)險(xiǎn)水平

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