證券發(fā)行與承銷(xiāo)輔導(dǎo)：公司融資方式的選擇(三)

更新時(shí)間：2011-08-10 10:34:09 來(lái)源：|0

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證券從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間免費(fèi)短信提醒

　　二、內(nèi)部籌資

　　內(nèi)部資金來(lái)源：內(nèi)部的現(xiàn)金流量――折舊和未分配利潤(rùn)(及留存收益)

　　1.留存收益籌資優(yōu)點(diǎn)：

　　利用未分配利潤(rùn)籌資，成本較低;籌資增加的權(quán)益資本不會(huì)稀釋原有股東的每股收益和控制權(quán)，同時(shí)還可以增加公司的凈資產(chǎn)，支持公司擴(kuò)大其他方式的籌資;可以使股東獲得稅收上的好處。

　　2.留存收益籌資缺點(diǎn)：

　　分配股利的比例常常會(huì)受到某些股東的限制，他們可能從其消費(fèi)需求、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素出發(fā)，要求股利支付比率維持在一定水平上;股利支付過(guò)少不利于吸引股利偏好型的機(jī)構(gòu)投資者;股利支付過(guò)少，可能影響今后的外部籌資。這是因?yàn)橹Ц豆衫伲赡苷f(shuō)明公司現(xiàn)金較為緊張。

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