2013年證券從業(yè)資格考試(投資分析)輔導：變現能力分析

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　　變現能力是公司產生現金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F金的流動資產的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵

　　主要包括：流動比率和速動比率

　　1.流動比率

　　流動比率=流動資產/流動負債

　　流動比率可以反映短期償債能力， 生產型公司合理的最低流動比率是2。

　　計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史的流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。一般情況下， 營業(yè)周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素。

　　2.速動比率

　　速動比率是比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標。

　　速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

　　把存貨從流動資產中剔除的原因：（4點）

　?。?）在流動資產中，存貨的變現能力最差；

　?。?）由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，還沒作處理；

　?。?）部分存貨已低押給某債權人；

　?。?）存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題。

　　通常認為正常的速動比率是1，低于1的速動比率被認為是短期償債能力偏低。

　　增強公司的變現能力的因素：

　?。?）可動用的銀行貸款指標

　?。?）準備很快變現的長期資產

　　（3）償債能力的聲譽

　　減弱公司的變現能力的因素：

　?。?）未作記錄的或有負債

　　（2）擔保責任引起的負債

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