2014年證券從業(yè)資格發(fā)行與承銷重難點:首次公開發(fā)行股票申請準備

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　　第四章　首次公開發(fā)行股票的準備和推薦核準程序

　　第一節(jié)　首次公開發(fā)行股票申請文件的準備

　　大綱要求：掌握保薦制度;熟悉首次公開發(fā)行股票申請文件;掌握招股說明書、招股說明書驗證、招股說明書摘要、資產(chǎn)評估報告、審計報告、盈利預測審核報告(如有)、法律意見書和律師工作報告，以及輔導報告的基本要求。

　　一、保薦業(yè)務

　　(一)保薦機構和保薦代表人開展保薦業(yè)務的基本要求

　　1.中國證監(jiān)會于2008年10月17日發(fā)布了《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》，要求發(fā)行人就下列事項聘請具有保薦機構資格的證券公司履行保薦職責：首次公開發(fā)行股票并上市;上市公司發(fā)行新股、可轉換公司債券等。P101

　　2.證券公司從事證券發(fā)行上市保薦制度，應當依據(jù)規(guī)定向中國證監(jiān)會申請保薦機構資格。保薦機構履行保薦職責，應當指定依照規(guī)定取得保薦代表人資格的個人具體負責保薦工作。

　　3.證券發(fā)行規(guī)模達到一定數(shù)量的，可以采用聯(lián)合保薦，但參與的保薦機構不得超過兩家。證券發(fā)行的主承銷商，可由該保薦機構擔任，也可以由其他具有保薦資格的證券公司與其一起擔任。

　　(二)保薦業(yè)務規(guī)程

　　1.保薦業(yè)務管理

　　(1)保薦業(yè)務內部管理制度

　?、俦Ｋ]機構應當建立健全保薦工作的內部控制體系，切實保證保薦業(yè)務負責人、內核負責人、保薦業(yè)務部門負責人、保薦代表人、項目協(xié)辦人及其他保薦業(yè)務相關人員勤勉盡責，嚴格控制風險，提高保薦業(yè)務整體質量。

　?、诒Ｋ]機構應當建立健全證券發(fā)行上市的盡職調查制度、輔導制度、對發(fā)行上市申請文件的內部核查制度、對發(fā)行人證券上市后的持續(xù)督導制度。保薦機構應當建立健全工作底稿制度，為每一項目建立獨立的保薦工作底稿。(多選題，每年都考)

　　(2)保薦代表人

　　保薦代表人為其負責的每一個項目建立盡職調查工作日志并存檔備查，保薦機構定期檢查。保存工作底稿應當真實、準確、完整地反映整個工作的全過程，保存期不少于10年。

　　保薦業(yè)務底稿保存期不得少于10年。

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　　2.保薦業(yè)務規(guī)則(P102)

　　保薦機構應當盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。證券上市后，保薦機構應當持續(xù)督導發(fā)行人履行規(guī)范運作、信守承諾、信息披露等義務。

　　(1)盡職調查。保薦機構遵循誠實守信、勤勉盡責的原則，按照證監(jiān)會要求，對發(fā)行人進行全面調查。

　　(2)推薦發(fā)行與推薦上市。保薦機構確信發(fā)行人符合法律法規(guī)及證監(jiān)會規(guī)定的，方可推薦其發(fā)行上市。

　?、俦Ｋ]機構推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應當向中國證監(jiān)會提交發(fā)行下列文件：發(fā)行保薦書、保薦代表人專項授權書、發(fā)行保薦工作報告(多選題)、及中國證監(jiān)會要求的其他與保薦業(yè)務有關的文件。

　　保薦機構應在發(fā)行保薦書中對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、發(fā)行人存在的主要風險、保薦機構與發(fā)行人的關聯(lián)關系、保薦機構的推薦結論等事項發(fā)表明確意見。

　　發(fā)行保薦書的必備內容包括：本次證券發(fā)行基本情況、保薦機構承諾事項、對本次發(fā)行的推薦意見。(多選題)

　　發(fā)行保薦工作報告的必備內容包括：項目運作流程、項目存在的問題及其解決情況。

　?、诒Ｋ]機構推薦發(fā)行人證券上市，應當向證券交易所提交上市保薦書及證券交易所規(guī)定的其他與保薦業(yè)務有關的文件。此時，除了發(fā)行保薦書要簽字外，保薦機構法定代表人、保薦代表人(請注意)應同時在證券發(fā)行募集文件上簽字。

　　(3)配合中國證監(jiān)會審核。組織發(fā)行人及證券服務機構對中國證監(jiān)會的意見進行答復、對特定事項進行盡職調查或核查等。

　　(4)持續(xù)督導。

　　主板：首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導期為當年剩余時間及其后的2個完整會計年度;上次公司發(fā)行新股、可轉換債券的，當年剩余時間及其后的1個完整會計年度。

　　創(chuàng)業(yè)板：首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導期為當年剩余時間及其后的3個完整會計年度;上次公司發(fā)行新股、可轉換債券的，當年剩余時間及其后的2個完整會計年度。

　　持續(xù)督導期結束后，保薦機構應當在發(fā)行人公告年度報告之日起的10日內向中國證監(jiān)會、證券交易所報送保薦總結報告書。

　　募集資金管理情況是持續(xù)督導的一個重要內容(特別注意)。保薦機構至少每半年度對上市公司募集資金的存放與使用情況進行一次現(xiàn)場檢查。

　　(三)保薦業(yè)務協(xié)調(P108)

　　1.保薦機構及其保薦代表人與發(fā)行人(保薦業(yè)務當中三大主體)

　　(1)關于保薦協(xié)議。保薦機構應當與發(fā)行人簽訂保薦協(xié)議，明確雙方的權利和義務，按照行業(yè)規(guī)范協(xié)商確定履行保薦職責的相關費用。保薦協(xié)議簽訂后，保薦機構應在5個工作日內(注意記憶日期)報發(fā)行人所在地的中國證監(jiān)會派出機構(證監(jiān)局，特別注意)備案。終止保薦協(xié)議的，保薦機構和發(fā)行人應自終止之日起5個工作日內向中國證監(jiān)會、證券交易所報告、說明原因。

　　(2)保薦機構及其保薦代表人的權利

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　　(3)保薦代表人承擔責任的情況：在持續(xù)督導過程中出現(xiàn)以下情況之一，中國證監(jiān)會可以根據(jù)情節(jié)輕重，自確認之日起3～12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，情節(jié)特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格：

　?、僮C券上市當年累計50%以上募集的資金的用途與承諾事項不符;

　?、诠_發(fā)行證券并在主板上市當年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上;

　?、凼状喂_發(fā)行股票并上市之日起的12個月內控股股東或者實際控制人發(fā)生變更;

　?、苁状喂_發(fā)行股票并上市之日起的12個月內累計50%以上資產(chǎn)或者主營業(yè)務發(fā)生重組;

　?、萆鲜泄景l(fā)行新股、可轉換公司債之日起的12個月內累計50%以上的資產(chǎn)或者主營業(yè)務發(fā)生重組，且并未在證券發(fā)行募集文件中披露;

　?、迣嶋H盈利低于盈利預測20%以上;

　?、哧P聯(lián)交易顯失公允或者程序違規(guī)，涉及金額較大;

　?、嗫毓晒蓶|實際控制人或者其他關聯(lián)方違規(guī)占用發(fā)行人資源，涉及金額較大;

　　⑨違規(guī)為他人提供擔保，涉及金額較大;

　　⑩違規(guī)購買或出售資產(chǎn)、借款、委托資產(chǎn)管理等，涉及金額較大;

　　11董事、監(jiān)事、高級管理人員侵占發(fā)行人利益受到行政處罰或者被追究刑事責任;

　　12違反上市公司規(guī)范運作和信息披露等有關法律法規(guī)，情節(jié)嚴重的;

　　13其他。

　　(4)發(fā)行人的義務

　　2.保薦機構與其他證券服務機構

　　保薦機構應當組織協(xié)調證券服務機構及其簽字人員參與證券發(fā)行上市的相關工作。發(fā)行人為證券發(fā)行上市聘用的會計師事務所、律師事務所、資產(chǎn)評估機構以及其他證券服務機構，保薦機構有充分理由認為其專業(yè)能力存在明顯缺陷的，可以向發(fā)行人建議更換。

　　(四)保薦業(yè)務工作底稿

　　為了規(guī)范和指導保薦機構編制、管理證券發(fā)行上市保薦業(yè)務工作底稿，2009年3月，中國證監(jiān)會制定《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務工作底稿指引》，要求保薦機構應當按照指引的要求編制工作底稿。

　　1.工作底稿是指保薦機構及其保薦代表人在從事保薦業(yè)務全部過程中獲取和編寫的與保薦業(yè)務有關的各種重要資料和各種記錄的總稱。

　　2.工作底稿是評價保薦機構及其保薦代表人從事保薦業(yè)務是否誠實守信、勤勉盡責的重要依據(jù)。工作底稿應當真實、準確、完整地反映保薦機構盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市、持續(xù)督導發(fā)行人履行相關義務所開展的主要工作，并應當成為保薦機構出具發(fā)行保薦書、發(fā)行保薦工作報告、上市保薦書、發(fā)表專項保薦意見以及驗證招股說明書的基礎。

　　3.工作底稿的內容：(P110，共11項，了解)

　　4.工作底稿的其他要求：工作底稿可以紙質文檔、電子文檔或者其他介質形式的文檔留存，其中重要的工作底稿應當采用紙質文檔的形式。以紙質以外的其他介質形式存在的工作底稿，應當以可獨立保存的形式留存。工作底稿應當至少保存10年。

　　5.工作底稿目錄：(共分三部分)

　　第一部分，保薦機構盡職調查文件

　　第二部分，保薦機構從事保薦業(yè)務的記錄

　　第三部分，申請文件及其他文件

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　　二、首次公開發(fā)行股票的申請文件

　　(一)首次公開發(fā)行股票申請文件的要求(共11條)

　　申請首次公開發(fā)行股票的公司應按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第9號――首次公開發(fā)行股票并上市申請文件》(2006年修訂)的要求制作申請文件。具體要求：

　　1.發(fā)行人應按第9號準則的要求制作和報送申請文件。

　　2.第9號準則附錄規(guī)定的申請文件目錄是對發(fā)行申請文件的最低要求。

　　3.申請文件一經(jīng)受理，未經(jīng)中國證監(jiān)會同意，不得增加、撤回或更換。

　　4.發(fā)行人報送申請文件，初次報送應提交原件1份，復印件3份;在提交發(fā)行審核委員會審校前，根據(jù)中國證監(jiān)會要求的份數(shù)補報申請文件。

　　5.申請文件所有需要簽名處，均應為簽名人親筆簽名，不得以名章、簽名章等代替。

　　6.發(fā)行人應根據(jù)中國證監(jiān)會對申請文件的反饋意見提供補充材料。

　　7.申請文件應采用幅面為209毫米×295毫米規(guī)格的紙張，雙面印刷。

　　8.申請文件的封面和側面應標明“××公司首次公開發(fā)行股票并上市申請文件”字樣。

　　9.申請文件的扉頁應標明發(fā)行人董事會秘書有關中介機構項目的負責人的聯(lián)系方式。

　　10.申請文件章與章之間、節(jié)與節(jié)之間應有明顯的分隔標識。

　　例如：第四章4-1的頁碼注為4-1-1，4-1-2，4-1-3……4-1-n。

　　11.發(fā)行人在報送書面申請文件時，還需要有一份電子文件。

　　(二)首次公開發(fā)行股票申請文件目錄(P113,了解)

　　三、招股說明書

　　招股說明書是發(fā)行人發(fā)行股票時，就發(fā)行中的有關事項向公眾作出披露，并向非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約邀請性文件(特別注意)。

　　公司首次公開發(fā)行股票必須制作招股說明書。發(fā)行人應當按照中國證監(jiān)會的有關規(guī)定編制和披露招股說明書。招股說明書內容與格式準則是信息披露的最低要求。不論準則是否有明確規(guī)定，凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應當予以披露。

　　四、招股說明書摘要

　　1.招股說明書摘要是對招股說明書內容的概括，是由發(fā)行人編制，隨招股說明書一起報送批準后，在由中國證監(jiān)會指定的至少一種全國性報刊上及發(fā)行人選擇的其他報刊上刊登，供公眾投資者參考的關于發(fā)行事項的信息披露法律文件。

　　2.招股說明書摘要的目的僅為向公眾提供有關本次發(fā)行的簡要情況，無須包括(重點記憶)招股說明書全文各部分的主要內容;招股說明書摘要內容必須忠實于招股說明書全文，不得出現(xiàn)與全文相矛盾之處;招股說明書摘要應盡量采用圖表或其他較為直觀的方式準確披露發(fā)行人的情況，做到簡明扼要、通俗易懂;招股說明書摘要應當依照有關法律、法規(guī)的規(guī)定，遵循特定的格式和必要的記載事項的要求編制。

　　五、資產(chǎn)評估報告

　　資產(chǎn)評估報告是評估機構完成評估工作后出具的專業(yè)報告。其有效期為評估基準日起的1年。由封面、目錄、正文、附錄、備查文件五部分組成。

　　該報告涉及國有資產(chǎn)的，須經(jīng)國有資產(chǎn)管理部門、有關主管部門核準和備案;該報告不涉及國有資產(chǎn)的，須經(jīng)股東會或董事會確認后生效。

　　1.正文

　　評估基準日期：在評估報告中，應當寫明評估基準日期。該項日期表述應當是評估中確定匯率、稅率、費率、利率和價格標準時所實際采用的基準日期。

　　評估方法和計價標準：評估報告應當說明各類資產(chǎn)評估所采用的評估方法、評估計價標準和所采用的幣種。在按規(guī)定采用人民幣以外的幣種計價時，應當在評估結果中注明所折合的人民幣價值。

　　評估日期：評估報告中應當寫明評估報告的出具日期。

　　評估人員簽章：評估報告應當由兩名以上具有證券業(yè)從業(yè)資格的評估人員及其所在機構簽章，并應當由評估機構的報表人和評估項目負責人簽章。

　　2.資產(chǎn)評估附件(了解)

　　3.關于資產(chǎn)評估報告書的規(guī)定(共12條，需要掌握以下幾點)

　　(1)資產(chǎn)評估報告要由委托單位的主管部門簽署意見后，報送國家國有資產(chǎn)管理部門審核、驗證、確認(必須記住，多選題)。

　　(2)資產(chǎn)評估報告要寫明基準日，不得隨意更改。

　　(3)資產(chǎn)評估報告書應當寫明評估工作中資產(chǎn)計價所使用的貨幣種類。一般以人民幣計價，如經(jīng)濟行為必須使用其他幣種的，可以使用其他幣種，但需要在評估結果中注明折算成人民幣的價值。

　　(4)資產(chǎn)評估報告書應當有明確的評估價值結果，可以用文字表述，也可以列表表示。

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　　六、審計報告(變化較大，特別注意)

　　審計報告是注冊會計師根據(jù)獨立審計準則的要求實施必要的審計程序后，對被審計單位的會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。審計報告是審計工作的最終結果，具有法定的證明效力。

　　(一)審計報告的內容(P118，變化較大，特別注意)

　　1.標題。統(tǒng)一為“審計報告”

　　2.收件人。應當是審計業(yè)務的委托人，用全稱。

　　3.引言段。

　　4.管理層對財務報表的責任段。

　　5.注冊會計師的責任段。

　　6.意見段。

　　7.注冊會計師的簽名和蓋章。

　　8.會計師事務所的名稱、地址及蓋章。

　　9.報告日期。

　　(二)審計意見的類型：(P119，變化較大，特別注意)

　　1.無保留意見：完全符合有關規(guī)定和要求

　　2.非無保留意見

　　3.保留意見

　　4.否定意見

　　5.無法表示意見

　　七、盈利預測審計報告(如有)

　　盈利預測審計報告是指發(fā)行人對未來會計期間經(jīng)營成果的預計和測算。

　　預測期間的確定原則為：如果預測是在發(fā)行人會計年度的前6個月作出的，則為預測時起至該會計年度結束時止的期限;如果預測是在發(fā)行人會計年度的后6個月作出的，則為預測時起至不超過下一個會計年度結束時止的期限。如果擬上市公司不能作出盈利預測，則應在發(fā)行公告和招股說明書的顯要位置作出風險警示。

　　八、法律意見書和律師工作報告

　　(一)法律意見書和律師工作報告概述

　　1.兩者是發(fā)行人向中國證監(jiān)會申請公開發(fā)行證券的必備文件。

　　2.法律意見書是律師對發(fā)行人本次發(fā)行上市的法律問題依法明確作出的結論性意見。

　　3.律師工作報告是對律師工作過程、法律意見書所涉及的事實及其發(fā)展過程、每一法律意見所依據(jù)的事實和有關法律規(guī)定做出的詳盡的、完整的闡述。(多選題)

　　4.律師應對發(fā)行人是否符合股票發(fā)行上市條件、發(fā)行人行為是否存在違法違規(guī)、以及招股說明書及其摘要引用的法律意見書和律師工作報告的內容是否適當，明確發(fā)表總體結論性意見。律師已勤勉盡責仍不能發(fā)表肯定性意見的，應發(fā)表保留意見，并說明相應的理由及對本次發(fā)行上市的影響程度。

　　(二)法律意見書和律師工作報告的基本要求

　　律師出具法律意見書和律師工作報告所用的語句應簡潔明晰。不得使用“基本符合條件”或“除×××以外，基本符合條件”一類的措辭。對不符合有關法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定的事項，或已勤勉盡責仍不能對其法律性質或其合法性作出準確判斷的事項，律師應發(fā)表保留意見，并說明相應的理由。

　　(三)法律意見書和律師工作報告的必備內容(P122～123，了解)

　　九、輔導報告

　　1.輔導報告是保薦機構對擬發(fā)行證券的公司的輔導工作結束以后，就輔導情況、效果及意見(多選題)向有關主管單位出具的書面報告。

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