2019咨詢工程師《政策與規(guī)劃》第五章考點：貨幣政策

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第五章金融體系與貨幣政策

第三節(jié) 貨幣政策(三要素)

1.貨幣政策基本目標

1.1 高就業(yè)

1.2 經(jīng)濟增長

1.3 價格穩(wěn)定

1.4 利率穩(wěn)定

1.5 金融市場穩(wěn)定

1.6 外匯市場穩(wěn)定【關注點】我國的貨幣政策最終目標

1.7 保持貨幣幣值穩(wěn)定

1.8 并以此促進經(jīng)濟增長

【2009 年真題】關于我國貨幣政策最終目標，下列說法中正確的是( )。

A.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此實現(xiàn)國際收支平衡

B.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長

C.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進金融市場穩(wěn)定

D.保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此實現(xiàn)物價穩(wěn)定

【答案】B

【解析】參見教材P142。

2.貨幣政策中介目標

2.2中介目標選擇標準

2.3 中介目標的分類

·各國中央銀行根據(jù)國情出發(fā)選擇中介目標·我國以年度貨幣供應量作為中介目標

2.4 貨幣供應量三個層次

【2011 年真題】下列貨幣指標中，最能反映企業(yè)資金松緊狀況的是( )。

A.流通中的現(xiàn)金

B.狹義貨幣供應量

C.廣義貨幣供應量

D.基礎貨幣

【答案】B

3.一般性貨幣政策工具(調節(jié)貨幣供應總量)

3.1 公開市場業(yè)務

■內涵

· 中央銀行吞吐基礎貨幣，買賣債券，調節(jié)市場流動性

■ 操作

【2011 年真題】在貨幣政策工具中，公開市場業(yè)務的直接效用是( )。

A.吞吐基礎貨幣B.促進國債發(fā)行C.促進金融債發(fā)行D.吞吐外匯

【答案】A

【解析】公開市場業(yè)務是中央銀行吞吐基礎貨幣，調節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具。參見教材 P146。

3.2 存款準備金

指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而按規(guī)定向央行繳納的準備金金融機構不能將其吸收的存款全部用于發(fā)放貸款，必須保留一定的資金繳存在中央銀行，以備

客戶提款的需要，這部分存款叫做存款準備金;存款準備金占金融機構存款總額的比例則叫做存款準備金率。如果存款準備金率為 7%，就意味著金融機構每吸收 100 萬元存款，要向央行繳存 7 萬元的存款準備金，用于發(fā)放貸款的資金為 93 萬元。

中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，間接調控貨幣供應量

【關注點】

如果存款準備金率為 7%，就意味著金融機構每吸收 100 萬元存款，要向央行繳存 7 萬元的存款準備金，用于發(fā)放貸款的資金為 93 萬元。倘若將存款準備金率提高到 8%，那么金融機構的可貸資金將減少到 92 萬元。商業(yè)銀行放貸能力下降,社會上的貨幣供應量減少。

【2011 年真題】中央銀行調整存款準備金率的直接作用是( )。(2011 年真題)

A.穩(wěn)定貨幣供應量

B.引導居民儲蓄行為

C.防止通貨膨脹

D.影響金融機構的信貸資金供應能力

【答案】D

3.3 再貼現(xiàn)業(yè)務(注意是再貼現(xiàn)業(yè)務，不是貼現(xiàn)業(yè)務)

期限最長不超過四個月

1.1 再貼現(xiàn)利率同央行制定、發(fā)布與調整

1.2 再貼現(xiàn)政策(兩方面)

1.3 再貼現(xiàn)利率的調整-反映政策意向

1.4 向中央銀行申請再貼現(xiàn)資格的規(guī)定

【2009 年真題】于我國再貼現(xiàn)的規(guī)定，下列說法中錯誤的是( )。

A.再貼現(xiàn)的期限最長不超過四個月

B.再貼現(xiàn)是金融機構將未到期的已貼現(xiàn)商業(yè)匯票以貼現(xiàn)的方式向央行轉讓票據(jù)的行為

C.再貼現(xiàn)利率由中國人民銀行制定、發(fā)布和調整

D.再貼現(xiàn)利率降低，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向

【答案】D

【解析】貼現(xiàn)期限最長不超過六個月，再貼現(xiàn)不超過四個月。再貼現(xiàn)利率由央行制定，貼現(xiàn)利率采取在再貼現(xiàn)利率基礎上加百分點的方式生成，加點幅度央行確定。再貼現(xiàn)率降低，說明目的是想放松銀根，則說明國家判斷經(jīng)濟衰退。參見教材P146。

【2009 年真題】一般性貨幣政策工具包括( )。

A.存款準備金、再貼現(xiàn)和公開市場業(yè)務

B.存款準備金、再貼現(xiàn)和銀行備付金

C.再貼現(xiàn)、銀行備付金和公開市場業(yè)務

D.銀行備付金、信用配額和存款準備金

【答案】A

【解析】三大一般性貨幣政策工具。

4.選擇性貨幣政策工具(調節(jié)特殊領域的信用)

■ 內涵

·以行政命令等形式直接控制金融機構的信用活動

■ 控制的種類

·利率限額·信用配額·信用條件限制

·商業(yè)銀行流動性比率等

1.8 間接信用控制央行通過道義勸告、窗口指導等辦法來間接影響商業(yè)銀行等金融機構的行為

不具有法律或行政的強制性約束力，但有時也能起到相當大的作用

【2011年真題】下列貨幣政策工具中，屬于直接信用控制手段的有( )。

A.信用配額

B.信用條件限制

C.利率規(guī)定

D.道義勸告

E.窗口指導

【答案】ABC

【解析】直接信用控制的手段包括利率限額、信用配額、信用條件限制、商業(yè)銀行流動性比率規(guī)定和直接干預。間接信用控制是指通過道義勸告、窗口指導等辦法。參見教材P147。

5.我國的貨幣政策工具(七類，和書中的順序不同)

【2010 年真題】根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》，中央銀行可以運用的貨幣政策工具包括( )。

A.向商業(yè)銀行提供貸款

B.確定中央銀行基準利率

C.披露市場信息

D.管理金融資產(chǎn)

E.在公開市場上買賣國債

【答案】ABE

【解析】我國的貨幣政策工具。參見教材P147。

5.我國的貨幣政策工具

5.1 我國的公開市場業(yè)務

■ 發(fā)行中央銀行票據(jù)

公開市場業(yè)務，就是中央銀行吞吐基礎貨幣，買賣債券，增加或減少社會上的貨幣供應量，調節(jié)市場流動性。

【關注點】回購交易

【2010 年真題】中央銀行在公開市場操作中，開展正回購交易的目的是( )。

A.從市場收回流動性

B.向市場投放流動性

C.增加市場活躍程度

D.推動社會投資增長

【答案】A

【解析】正回購是賣出證券，回籠貨幣，目的是收回流動性。參見教材 P147。

1 我國的貨幣政策委員會

1.21 中國人民銀行設立貨幣政策委員會

1.22 是央行制定貨幣政策的咨詢議事機構

1.23 委員會職責(分析形勢、依據(jù)宏觀調控目標、討論事項、提出建議)

【辨析】貨幣政策委員會和銀監(jiān)會 · 貨幣政策委員會和銀監(jiān)會是不同的

· 貨幣政策委員會是央行的下屬機構，而銀監(jiān)會是和央行平行的機構。

6.信貸政策(我國特色)

1 信貸政策和貨幣政策的關系

2 我國信貸政策的主要內容

3 信貸政策與貨幣政策的關系

1.24 信貸政策和貨幣政策相輔相成，相互促進

1.25 貨幣政策與信貸政策的區(qū)別

1 我國信貸政策的主要內容(四方面)

1.26 與貨幣信貸總量擴張有關，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動性(房貸首付比，抵押貸款比)

1.27 配合國家產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息等手段，引導信貸向需要扶持和鼓勵的地區(qū)行業(yè)流動

1.28 限制性信貸政策，限制信貸向某些產(chǎn)業(yè)行業(yè)和地區(qū)投放

1.29 制定信貸法律法規(guī)，引導、規(guī)范和促進金融創(chuàng)新，防范信貸風險