咨詢師項目決策分析與評價復(fù)習(xí)筆記（五）
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第五章：投資估算
「投資估算」是根據(jù)初步確定的項目建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項目進(jìn)度計劃等，對項目投入總資金(包括建設(shè)投資和流動資金)進(jìn)行估算，并分年估算建設(shè)期內(nèi)資金需要量的過程。
5.1 概述
5.1.1 投資估算的范圍項目建設(shè)方案設(shè)計中確定的研究范圍和各單項工程內(nèi)容及工程量。
5.1.2 建設(shè)投資投資估算的內(nèi)容項目總投資=建設(shè)投資(含建設(shè)期利息)+流動資金其具體內(nèi)容包括以下8部分：
1.設(shè)備及工器具購置費
2.建筑工程費
3.安裝工程費
4.工程建設(shè)其他費
5.基本預(yù)備費
6.漲價預(yù)備費
7.建設(shè)期利息
8.流動資金
5.1.3 建設(shè)投資的分類及可形成的資產(chǎn)形式建設(shè)投資又可分為：
1.靜態(tài)投資：建筑工程費+設(shè)備及工器具購置費+安裝工程費+工程建設(shè)其他費+基本預(yù)備費
2.動態(tài)投資=漲價預(yù)備費+建設(shè)期利息
項目交付使用后，建設(shè)投資可形成的資產(chǎn)形式：
1.固定資產(chǎn)：由設(shè)備及工器具購置費、建筑工程費、安裝工程費、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息、以及屬于工程建設(shè)其他費用中的土地使用費中的國家劃撥的土地的土地使用費形成。
2.無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)：由工程建設(shè)其他費用形成。其中，其他形式的土地使用費計入無形資產(chǎn)。
5.1.4 投資估算的步驟和順序是：
?、俟浪憬ㄔO(shè)投資(不含建設(shè)期利息);②估算建設(shè)期利息和流動資金;③完成項目投入總資金和分年投資計劃。
5.1.5 投資估算的深度與要求投資估算應(yīng)達(dá)到以下要求：
1) 工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理、不重復(fù)計算、不提高減低估算標(biāo)準(zhǔn)，不高估冒算或漏項少算。
2) 選用指標(biāo)與具體工程有差異時，必須進(jìn)行換算或調(diào)整。
3) 估算精度要達(dá)到前期不同階段的誤差率要求。(機(jī)會研究階段，估算誤差±30%以內(nèi);初可研階段，估算誤差±20%以內(nèi);可研階段和評估階段，估算誤差±10%以內(nèi))。
5.2 分類投資估算
5.2.1建設(shè)投資估算(不含建設(shè)期利息)
估算步驟：
1) 分別估算各單項工程建筑工程費，設(shè)備及工器具購置費和安裝工程費;
2) 合計各單項工程費，估算工程建設(shè)其他費;
3) 估算基本預(yù)備費和漲價預(yù)備費;
4) 匯總求得建設(shè)投資總額(不含建設(shè)期利息)。
5.2.1.1設(shè)備及工器具購置費估算設(shè)備及工器具購置費=設(shè)備購置費+工具器具、生產(chǎn)家具購置費
設(shè)備及工器具購置費占建設(shè)投資比重增大，意味著生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步和資本的有機(jī)構(gòu)成提高。
其中：1. 設(shè)備購置費 指購置或自制的達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的國產(chǎn)或進(jìn)口設(shè)備、工具器具的購置費。
設(shè)備購置費=設(shè)備原價+設(shè)備運雜費
2. 工器具及生產(chǎn)家具購置費 指為保證正常生產(chǎn)必需購置的沒有達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的的設(shè)備、儀器、工卡模具、器具、生產(chǎn)家具和備品備件等的購置費用。
工器具及生產(chǎn)家具購置費=設(shè)備購置費×費率
國內(nèi)設(shè)備購置費估算表：
|序號|設(shè)備名稱|型號規(guī)格|單位|數(shù)量|出廠價運雜費|設(shè)備購置費總價|進(jìn)口設(shè)備購置費估算表：|設(shè)備|臺套數(shù)|離岸價|國外運費|國外運輸保險費|到岸價|進(jìn)口關(guān)稅|消費稅|增值稅|外貿(mào)手續(xù)費|銀行財務(wù)費|海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費|國內(nèi)運費|設(shè)備購置費總價|
5.2.1.2 建筑工程費估算
1、建筑工程費估算內(nèi)容建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需的費用。包括：
1) 建筑工程和建筑本身的水電暖通氣。(列入房屋預(yù)算的)。
2) 設(shè)備基礎(chǔ)構(gòu)筑物，窯爐砌筑和金屬結(jié)構(gòu)。
3) 三通一平，勘探，拆除舊有建筑物。完工后場地清理綠化美化。
4) 礦井開鑿，井巷延伸、露天礦剝離，天然氣井，公路橋梁、水庫、堤壩、灌溉、防洪。
2、估算方法1)單位建筑工程投資估算法：以單位建筑工程投資×建筑工程總量(簡單)
2) 單位實物工程量投資估算法：以單位實物工程量投資×建筑工程總量(簡單)
3)概算指標(biāo)投資估算法(需要較為詳細(xì)的工程資料，工作量大)
5.2.1.3 安裝工程費估算
1、安裝工程費估算內(nèi)容1) 生產(chǎn)、動力、起重、運輸、傳動、醫(yī)療實驗等設(shè)備的安裝費用。
2)與設(shè)備相連的工作臺、梯子、欄桿等裝設(shè)工程費。
3) 附屬于設(shè)備的管線敷設(shè)。
4)設(shè)備的絕緣、防腐、保溫、油漆等的材料費和安裝費。
5) 單臺設(shè)備的單機(jī)試運轉(zhuǎn)調(diào)試費。
6) 無負(fù)荷聯(lián)動聯(lián)動試運轉(zhuǎn)調(diào)試費。
2、估算方法
1) 安裝費=設(shè)備原價×安裝費率(原價為基數(shù))
2) 安裝費=設(shè)備總重×每噸安裝費單價(噸為基數(shù))
3) 安裝費=按單位實物工程量費用分類計算4)管道量大的行業(yè)，可單獨估算管道工程費用。
5) 安裝費用容許按單項工程分別計算。
5.2.14 匯總各單項工程費用根據(jù)需要，大型工程還可能需要列出主要單項工程投資估算表。
5.2.1.5 工程建設(shè)其他費用估算
1. 工程建設(shè)其他費用是指建設(shè)投資中除建筑工程費、設(shè)備工器具購置費，安裝工程費以外所必須花費的其他費用。
2. 工程建設(shè)其他費用按國家或行業(yè)規(guī)定的內(nèi)容、計算方法、費率、取費標(biāo)準(zhǔn)分項估算。
3. 具體方法見方法與實務(wù)。
4. 工程建設(shè)其他費用估算表表頭：|序號|費用名稱|計算依據(jù)|費率或標(biāo)準(zhǔn)|總價|表項：
1) 土地使用費2) 建設(shè)單位管理費3) 勘察設(shè)計費4) 研究試驗費5) 建設(shè)單位臨時設(shè)施費6) 工程建設(shè)監(jiān)理費7) 工程保險費8) 引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備其他費用9) 聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費10) 生產(chǎn)職工培訓(xùn)費11) 辦公及生活家具購置費
5.2.16 基本預(yù)備費估算項目實施中可能發(fā)生難以預(yù)料的的支出，預(yù)留的費用，主要指設(shè)計變更及施工過程中可能增加的工程量的費用，又稱不可預(yù)見費。
1、 基本預(yù)備費的構(gòu)成
1) 在批準(zhǔn)的設(shè)計范圍內(nèi)，技術(shù)設(shè)計、施工圖設(shè)計及施工過程中增加的工程費用。設(shè)計變更、工程變更、材料代用，局部地基處理等費用。
2) 一般自然災(zāi)害造成的損失和預(yù)防自然災(zāi)害所采取的措施費用。
3) 竣工驗收時為鑒定工程質(zhì)量對隱蔽工程進(jìn)行的必要的挖掘和修復(fù)費用。
2、 基本預(yù)備費的估算基本預(yù)備費=(工程費用+工程建設(shè)其他費用)×費率工程費用=建筑工程費+設(shè)備工器具購置費+安裝工程工程費
5.2.1.7 漲價預(yù)備費估算對工期較長的項目，由于建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生的材料、設(shè)備、人工等價格上漲引起的投資增加，需要事先預(yù)留的費用。也稱價格變動不可預(yù)見費。
計算公式 P=ΣI(1+f)^t-1)
f 價格上漲指數(shù)(政府有規(guī)定的按規(guī)定，無規(guī)定的由咨詢?nèi)撕侠眍A(yù)測)。
5.2.1.8 匯總編制建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)估算表|序號|工程或費用名稱|建筑工程費|設(shè)備及工器具購置費|安裝工程費|其他費用|合計|其中外匯|投資比例%|
5.2.2 建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息是指項目借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并計入固定資產(chǎn)原值的利息。
計算方法：
1. 借款在年初發(fā)生：各年利息=(上一年的本息合計+本年借款)×年利率。
2. 借款額在各年均衡發(fā)生：各年利息=(上一年年末借款本息累計+本年借款額/2)×年利率(復(fù)利計算)
3. 借款額在各年均衡發(fā)生：各年利息=(上一年年末借款本金累計+本年借款額/2)×年利率(單利計算)
通常采用借款額在各年均衡發(fā)生的方法計算。
5.2.3 流動資金估算流動資金是指項目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常的生產(chǎn)運營，用于購買原材料，燃料、支付工資、其他經(jīng)營費用等必不可少的周轉(zhuǎn)資金。是必須準(zhǔn)備的最基本的營運資金。
計算方法
1. 分項詳細(xì)估算法流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+現(xiàn)金+存貨流動負(fù)債=應(yīng)付帳款=購買燃料，材料費流動資金本年增加額=本年流動資金-上年流動資金存貨=原材料+燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品
2. 擴(kuò)大指標(biāo)估算法按流動資金占某種基數(shù)的比率估算流動資金。常用的基數(shù)有：銷售收入、經(jīng)營成本，總成本、建設(shè)投資。擴(kuò)大指標(biāo)法準(zhǔn)確度不高，適用于項目建議書階段。
1) 產(chǎn)值(銷售收入)資金率估算法：流動資金=年產(chǎn)值×產(chǎn)值資金率=年銷售收入額×銷售收入資金率2) 經(jīng)營成本(總成本費用)資金率估算法：流動資金=年經(jīng)營成本×經(jīng)營成本資金率=總成本費用×總成本費用資金率
流動資金估算應(yīng)注意以下問題：
1. 分項詳細(xì)計算時，確定最低周轉(zhuǎn)天數(shù)?？紤]一定的保險系數(shù)。
2. 不同負(fù)荷下的流動資金是按照相應(yīng)負(fù)荷時的費用計算出來的，而不能按100%負(fù)荷下的流動資金乘以負(fù)荷百分?jǐn)?shù)求得。
5.3 項目投入總資金與分期投資計劃
5.3.1 項目投入總資金
1.編制投入總資金匯總表
5.3.2. 編制分年投資計劃表編制分年投資計劃表，其中的建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)是做為安排融資計劃、估算建設(shè)期利息的基礎(chǔ)。分年投資計劃表與資金籌措表兩者合一稱為投資使用與資金籌措表。
分年投資表內(nèi)容如下：
1. 建設(shè)投資(不含建設(shè)期利息)=靜態(tài)投資+漲價預(yù)備費
2. 建設(shè)期利息
3. 流動資金
4. 項目投入總資金=(1+2+3)
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