咨詢(xún)工程師輔導(dǎo)資料：債券方式融資

　　債券方式融資

　　1.企業(yè)債券

　　(1)概念

　　企業(yè)債券是企業(yè)以自身的財(cái)務(wù)狀況和信用條件為基礎(chǔ)，依照法規(guī)條件和程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。發(fā)行企業(yè)債券是一種直接融資，可以私募方式發(fā)行也可以公募方式發(fā)行，資金成本(利率)一般應(yīng)低于銀行借款。也可在國(guó)外資本市場(chǎng)上發(fā)行債券。

　　(2)發(fā)行債券的要求

　?、儆捎谟休^為嚴(yán)格的證券監(jiān)管，只有實(shí)力、資信良好的企業(yè)才有能力發(fā)行企業(yè)債券;

　?、谛马?xiàng)目組建的新公司發(fā)行債券，必須有很強(qiáng)的第三方擔(dān)保;轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　?、墼趪?guó)內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券需要通過(guò)國(guó)家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批;

　?、馨l(fā)行債券通常需取得債券資信等級(jí)的評(píng)級(jí)，國(guó)內(nèi)債券由國(guó)內(nèi)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券評(píng)級(jí)較高的，可以以較低利率發(fā)行，債券評(píng)級(jí)較低的，利率較高。

　　2.可轉(zhuǎn)換債券

　　(1)概念：

　　可轉(zhuǎn)換債券是企業(yè)發(fā)行的一種特殊形式的債券，在預(yù)先約定的期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債的債券持有人有權(quán)選擇按照預(yù)先規(guī)定的條件將債權(quán)轉(zhuǎn)換為發(fā)行人公司的股權(quán)。是股票的一個(gè)主要衍生品種，納入股票上市規(guī)則管理。

　　當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)變好，股票價(jià)值上升時(shí)，可轉(zhuǎn)換債的持有人傾向于將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán);反之傾向于兌付本息。

　　(2)特點(diǎn)：轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　受償順序：通常并不設(shè)定后于其他債權(quán)受償，對(duì)其他債權(quán)人來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)換債不能視為公司的資本金融資。

　　利率：由于附加有可轉(zhuǎn)換為股權(quán)的權(quán)利，通常可轉(zhuǎn)換債的利率較低。

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