咨詢工程師決策分析講義：靜態(tài)分析

　　二、靜態(tài)分析

　　(一)靜態(tài)分析的指標(biāo)

　　1、項(xiàng)目投資回收期(Pt)

　　(1)含義：

　　(2)計(jì)算：

　　(3)判別：

　　當(dāng)投資回收期小于或等于設(shè)定的基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，表明投資回收速度符合要求?；鶞?zhǔn)投資回收期的取值可根據(jù)行業(yè)水平或投資者的要求確定。

　　注意：對于某些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，特別需要計(jì)算投資回收期指標(biāo)。

　　(4)缺點(diǎn)：

　　利用投資回收期進(jìn)行投資決策有可能導(dǎo)致決策失誤。

　　【例題4】某項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量如下表9-8所示，該項(xiàng)目投資回收期為( )年。(04年真題)

　　A.3.2

　　B.3.8

　　C.3.4

　　D.4.8

　　【答案】B

　　2、總投資收益率

　　(1)含義：

　　(2)計(jì)算式：

(9-37)

　　(3)判別：總投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。

　　【例題5】某項(xiàng)目的建設(shè)投資5000萬元，建設(shè)期利息300萬元，流動資金400萬元，投產(chǎn)后正常年?duì)I業(yè)收入3500萬元(不含增值稅銷項(xiàng)稅額)，營業(yè)稅金及附加50萬元，經(jīng)營成本2000萬元(不含增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額)，折舊和攤銷400萬元，當(dāng)年應(yīng)支付利息100萬元。該年的總投資收益率為( )。(2004年真題)

　　A. 20.18%

　　B. 19.37%

　　C. 18.42%

　　D. 16.67%

　　【答案】C

　　3、項(xiàng)目資本金凈利潤率

　　(1)含義：

　　(2)計(jì)算式為：

　　(3)判別：項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。

　　【例題6】某項(xiàng)目營業(yè)收入和總成本費(fèi)用數(shù)據(jù)，以及增值稅數(shù)據(jù)如表9-7所示，營業(yè)稅金及附加按照增值稅額的10%計(jì)算，項(xiàng)目在第四、五年達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，項(xiàng)目的資本金為3000萬元，則項(xiàng)目第5年的資本金凈利潤率為( )。

　　表9-7 營業(yè)收入、總成本費(fèi)用及稅金估算 單位：萬元

　　A.78.3%

　　B.39.9%

　　C.92.1%

　　D.82.8%

　　【答案】D

　　(二)靜態(tài)分析依據(jù)的報(bào)表

　　項(xiàng)目投資回收期借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表計(jì)算，其他靜態(tài)分析指標(biāo)計(jì)算所依據(jù)的報(bào)表主要是“項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表”和 “利潤表”。

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