咨詢工程師輔導(dǎo)資料：外匯市場

　　外匯市場

　　(一)匯率

　　匯率被定義為每單位的一種貨幣可以兌換的另一種貨幣的金額，或者是一種貨幣以另一種貨幣表示的價格。匯率標(biāo)價法有兩種：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法表明買一單位外國貨幣所需的本幣數(shù)額;間接標(biāo)價法以單位本幣為標(biāo)準(zhǔn)，折成若干數(shù)額的外幣。以人民幣和美元為例。從中國投資者的角度看，顯示一美元能夠兌換多少人民幣是直接標(biāo)價法，顯示一元人民幣能夠兌換多少美元是間接標(biāo)價法。

　　決定匯率的主要因素是一國的相對經(jīng)濟(jì)實力、進(jìn)出口水平、貨幣表現(xiàn)、國際收支差額都。外匯市場的供求狀況則決定短期、實時的匯率波動。影響外匯市場供求狀況的因素很多，其中包括：不同的利率水平、不同的通貨膨脹率和不同的政府干預(yù)程度。

　　(二)外匯市場

　　外匯市場是在提供外匯交換服務(wù)的大型商業(yè)銀行、外匯交易商、外匯交易經(jīng)紀(jì)人之間通過電話、計算機(jī)連接的全球性網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。由于外匯市場連續(xù)不斷地進(jìn)行大量的買賣交易，因而貨幣市場是很有效率的，。外匯市場在三個層次同時運行：

　　第一個層次，顧客通過他們的銀行購買和出售外匯;

　　第二個層次，銀行在同一金融中心向其他銀行購買或出售外匯;

　　第三個層次，銀行向其他國家金融中心的銀行購買或出售外匯。

　　從事外匯交易的重要金融中心是：紐約、倫敦、蘇黎世、法蘭克福、東京、中國香港、新加坡。

　　任何時候，任何一家商業(yè)銀行買進(jìn)一種貨幣的價格(出價)都會略低于賣出該種貨幣的價格(要價)。與其他市場一樣，金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行)使外匯市場更有效率，沒有金融機(jī)構(gòu)提供的中介服務(wù)，買賣外匯個人很難找到合適的買家或賣家。

　　(三)外匯市場中的金融機(jī)構(gòu)

　　(四)中國的外匯市場

　　1994年我國外匯管理體制進(jìn)行了重大改革，建立了全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場。從此，我國外匯市場進(jìn)入了新的發(fā)展階段。

　　從市場結(jié)構(gòu)看，我國外匯市場有兩個層次：第一個層次是客戶與外匯指定銀行之間的零售市場，又稱結(jié)售匯市場;第二個層次是銀行之間買賣外匯的同業(yè)市場，又稱銀行間外匯市場，包括銀行與銀行相互之間進(jìn)行的外匯交易，以及外匯指定銀行與中央銀行之間進(jìn)行的外匯交易。

　　[08年真題]從市場結(jié)構(gòu)看，我國外匯市場的兩個層次是( )。

　　A.結(jié)售匯市場和銀行間外匯市場 B.同業(yè)市場和銀行間外匯市場

　　C.外匯調(diào)劑市場和結(jié)售匯市場 D.同業(yè)市場和外匯調(diào)劑市場

　　答案：A

　　為了完善金融市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，控制清算風(fēng)險，提高清算效率和市場流動性，2006年12月29日，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，中國外匯交易中心建立獨立清算所。

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