注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：股票的期望收益率

　　單項選擇題

　　1、某投資者在2012年4月1日投資515萬元購買B股票100萬股，預(yù)計在2013年、2014年、2015年的3月31日每股分得現(xiàn)金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2015年3月31日以每股6元的價格將股票全部出售，則該項投資的收益率為(　)。

　　A、18.59%

　　B、17.20%

　　C、16.34%

　　D、16.70%

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】本題考核股票的期望收益率。假設(shè)該項投資的收益率為i，則有：515=50×(P/F，i，1)+60×(P/F，i，2)+(80+600)×(P/F，i，3)。通過測試可知，當i=18%時，50×(P/F，i，1)+60×(P/F，i，2)+(80+600)×(P/F，i，3)=499.32;當i=16%時，50×(P/F，i，1)+60×(P/F，i，2)+(80+600)×(P/F，i，3)=523.37;利用內(nèi)插法可知，該題答案為16%+(523.37-515)/(523.37-499.32)×(18%-16%)=16.70%

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