自考金融理論與實(shí)務(wù)筆記第十一章：第一節(jié)
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第十一章 投資銀行與保險(xiǎn)公司
第一節(jié) 投資銀行
一、 投資銀行的界定
投資銀行：主要從事證券發(fā)行、承銷(xiāo)、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。
二、 ★投資銀行的基本職能
投資銀行是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，是資本市場(chǎng)的核心。
(一) 媒介資金供需，提供直接融資服務(wù)
(二) 構(gòu)建發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)
1、 投資銀行通過(guò)咨詢(xún)、承銷(xiāo)。分銷(xiāo)、代銷(xiāo)等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場(chǎng)。
2、 投資銀行以做市商、經(jīng)紀(jì)商和交易商的身份參與證券交易市場(chǎng)活動(dòng)，發(fā)揮重要作用。
3、 投資銀行在證券市場(chǎng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。
4、 投資銀行促進(jìn)證券市場(chǎng)的信息披露。
(三) 優(yōu)化資源配置
(四) 促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中
投資銀行促進(jìn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大、資本的集中和生產(chǎn)的社會(huì)化，成為產(chǎn)業(yè)集中進(jìn)程中不可替代的重要力量。
三、 投資銀行的業(yè)務(wù)
(一) 證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)(投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進(jìn)行策劃，并將公開(kāi)發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務(wù)活動(dòng))――最傳統(tǒng)與基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)
標(biāo)準(zhǔn)的證券承銷(xiāo)步驟：1、投資銀行就證券發(fā)行的時(shí)間、條件、方式、種類(lèi)等向發(fā)行人提出建議;2、當(dāng)證券發(fā)行方案確定并經(jīng)證券管理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后，發(fā)行人與投資銀行簽訂承銷(xiāo)證券協(xié)議，投資銀行幫助發(fā)行人銷(xiāo)售證券;3、進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的證券分銷(xiāo)階段。
承銷(xiāo)方式有代銷(xiāo)和包銷(xiāo)(全額包銷(xiāo)、余額包銷(xiāo))
投資銀行證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)來(lái)源有：利差，傭金。
承銷(xiāo)金額的大小、發(fā)行的難易程度、競(jìng)爭(zhēng)者的價(jià)格、成本狀況等都是影響投資銀行承銷(xiāo)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的決定因素。
(二) 證券交易與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)――基本業(yè)務(wù)
(三) 并購(gòu)業(yè)務(wù)
兼并：由兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)實(shí)體形成新經(jīng)濟(jì)單位的交易活動(dòng)。
收購(gòu)：兩家公司進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權(quán)以達(dá)到控制該公司的交易活動(dòng)。
在并購(gòu)業(yè)務(wù)中，投資銀行的業(yè)務(wù)主要有：投資銀行充當(dāng)并購(gòu)策劃和財(cái)務(wù)顧問(wèn);投資銀行是并購(gòu)的主體。
(四) 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的產(chǎn)生源于企業(yè)及個(gè)人的財(cái)富積累和謀求資產(chǎn)增值的市場(chǎng)需求。
資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的兩個(gè)主要業(yè)務(wù)：現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)和基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
(五) 財(cái)務(wù)顧問(wèn)與咨詢(xún)業(yè)務(wù)(投資銀行在公司的重大交易活動(dòng)時(shí)提供的專(zhuān)業(yè)性財(cái)務(wù)意見(jiàn))
1、重組并購(gòu)顧問(wèn);2、投資咨詢(xún)業(yè)務(wù);3、管理咨詢(xún)服務(wù)。
(六) 風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)(對(duì)新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進(jìn)行的資金融通,風(fēng)險(xiǎn)大、收益高)
1、 采用私募的方式為這些公司籌集資本;
2、 對(duì)于某些潛力巨大的公司進(jìn)行直接投資，成為其股東;
3、 設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”，想這些公司提供資金來(lái)源。
在私募業(yè)務(wù)中，投資銀行主要承擔(dān)四項(xiàng)職責(zé)：尋找可能的投資者、幫助發(fā)行公司準(zhǔn)備各種文件、對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行盡職調(diào)查、制定私募發(fā)行的日程表。
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