2018基金從業(yè)考試基礎知識知識點：投資組合管理

更新時間：2018-01-22 10:51:04 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2018基金從業(yè)考試基礎知識知識點：投資組合管理”的新聞，為考生發(fā)布基金從業(yè)資格考試的重要考試知識點，希望大家認真學習，做好復習工作，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2018基金從業(yè)考試基礎知識知識點：投資組合管理的具體內容如下：

　　投資組合管理(風險分散化)

　　分散風險理論，是20世紀70年代中期發(fā)展的有關投資條件的一種理論。

　　“分散風險理論”其前期代表人物是凱夫斯(R.E.Caves)和斯蒂文斯(G.V.Stevens)。他們從馬科維茨的證券組合理論出發(fā)，認為對外直接投資多樣化是分散風險的結果，因此，證券組合理論的依據(jù)也是該理論的基礎。

　　凱夫斯認為，直接投資中的“水平投資”通過產(chǎn)品多樣化降低市場不確定，減少產(chǎn)品結構單一的風險;而“垂直投資”是為了避免上游產(chǎn)品和原材料供應不確定性風險。斯蒂文斯認為，廠商分散風險的原則和個人一樣，總要求在一定的預期報酬下，力求風險最小化。但個人投資條件與企業(yè)不一樣，個人主要投資于金融資產(chǎn)，廠商則投資于不動產(chǎn)，投資于不同國家和地區(qū)的工廠和設備。

　　投資存在風險。股票存在價格波動的風險，并且每個股票的價格波動各不相同。債券的收益率會隨著利率的波動而變化，也會因違約事件或信用等級變化而變化。對于風險各不相同的投資工具，投資者可以通過分散化投資來降低投資風險。

　　在不同的地區(qū)或國家選取的，那么風險分散化的潛力會更大。風險分散化也可在不同的資產(chǎn)類別之間起作用，因此在投資組合中融入不同類別的資產(chǎn)也能夠降低投資組合的風險。例如投資者可以將股票、債券等證券投資與房地產(chǎn)等另類投資結合起來。