2017年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》第四章經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　【摘要】2017年全國稅務(wù)師考試將于11月11日-12日舉行，為了考生更好的進行備考，環(huán)球網(wǎng)校特整理并發(fā)布“2017年稅務(wù)師《財務(wù)與會計》第四章經(jīng)營杠桿效應(yīng)”以下內(nèi)容分享經(jīng)營杠桿效應(yīng)的相關(guān)知識點，具體經(jīng)營杠桿的知識點如下，希望對參加稅務(wù)師考試的考生有所幫助。

　　經(jīng)營杠桿效應(yīng)

　　一、經(jīng)營杠桿(環(huán)球網(wǎng)校提供經(jīng)營杠桿效應(yīng))

　　經(jīng)營杠桿是指由于固定性經(jīng)營成本的存在，而使得企業(yè)的資產(chǎn)報酬(息稅前利潤)變動率大于業(yè)務(wù)量變動率的現(xiàn)象。

　　經(jīng)營杠桿反映了資產(chǎn)報酬率的波動性，用以評價企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。用息稅前利潤(EBIT)表示資產(chǎn)總報酬，則：

　　EBIT=S–V–F=(P–VC)Q–F=M–F式中，ETIT—息稅前利潤

　　S—銷售額

　　V—變動性經(jīng)營成本

　　F—固定性經(jīng)營成本

　　Q—產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量

　　P—銷售單價

　　VC—單位變動成本

　　M—邊際貢獻

　　(1)當(dāng)存在固定性經(jīng)營成本時，如果其他條件不變，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增加雖然不會改變固定經(jīng)營成本總額，但會降低單位產(chǎn)品分攤的固定成本，從而提高單位產(chǎn)品利潤，使息稅前利潤的增長率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動率，進而產(chǎn)生經(jīng)營杠桿效應(yīng);

　　(2)當(dāng)不存在固定經(jīng)營成本時，所有成本都是變動性經(jīng)營成本，邊際貢獻等于息稅前利潤，此時息稅前利潤變動率等于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動率。

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　　二、經(jīng)營杠桿系數(shù)

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)(DOL)，是息稅前利潤變動率與產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率的比，用來測算經(jīng)營杠桿效應(yīng)程度。

　　影響因素

　　(1)企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;

　　(2)息稅前利潤水平

　　息稅前利潤水平受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價格、成本水平(單位變動成本和固定成本總額)高低的影響，因此固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價格水平越低，經(jīng)營杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。

　　【提示】在息稅前利潤為正的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負數(shù);只要有固定性經(jīng)營成本的存在，經(jīng)營杠桿系數(shù)總是大于1。

　　經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報酬等利潤波動程度越大，經(jīng)營風(fēng)險也就越大。

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