2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：投資組合的β系數(shù)

　　多項選擇題

　　1、在下列各項中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有( )。

　　A.該組合中所有單項資產(chǎn)在組合中所占比重

　　B.該組合中所有單項資產(chǎn)各自的β系數(shù)

　　C.市場投資組合的無風險收益率

　　D.該組合的無風險收益率

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】投資組合的β系數(shù)受到單項資產(chǎn)的β系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重兩個因素的影響。

　　2、某公司擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設該公司的資金成本率為10%，則相當于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為(　)萬元。

　　A.10[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，5)]

　　B.10(P/A，10%，10)(P/F，10%，5)

　　C.10[(P/A，10%，15)-(P/A，10%，6)]

　　D.10[(P/A，10%，16)-(P/A，10%，6)]

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】遞延年金現(xiàn)值的計算：①遞延年金現(xiàn)值=A(P/A，i，n-s)(P/F，i，s)=A[(P/A，i，n)-(P/A，i，s)]

　　s：遞延期n：總期數(shù)

　?、诂F(xiàn)值的計算(如遇到期初問題可轉化為期末)該題的年金從第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期;另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期

　　3、以下有關資產(chǎn)收益率的表述中，不正確的有(　)。

　　A.必要收益率與認識到的風險有關

　　B.預期收益率是指在確定的情況下，預測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率

　　C.實際收益率表示已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率

　　D.風險收益率僅取決于風險的大小

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】預期收益率是指在不確定的條件下，預測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率，選項B的說法不正確。風險收益率取決于兩個因素，一是風險的大小，二是投資者對風險的偏好。選項D的說法不正確。

　　4、如果市場上短期國庫券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風險收益率為3%，則下列說法中不正確的有(　)。

　　A.可以近似地認為無風險收益率為6%

　　B.如果無風險收益率為6%，則必要收益率為11%

　　C.如果無風險收益率為6%，則資金時間價值為1%

　　D.如果無風險收益率為6%，則純粹利率為4%

　　【正確答案】BC

　　【答案解析】無風險收益率是指無風險資產(chǎn)的收益率，由于短期國庫券的風險很小，因此，一般情況下，為了方便起見，通常用短期國庫券的利率近似地代替無風險收益率，即選項A的說法正確;必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率=無風險收益率+風險收益率，因此，本題中，必要收益率=6%+3%=9%，即選項B的說法不正確;資金時間價值是沒有風險和通貨膨脹情況下的平均利潤率，所以，資金時間價值=無風險利率-通貨膨脹率=短期國庫券利率-通貨膨脹率=6%-2%=4%，即選項C的說法不正確;無風險收益率的大小由純粹利率(資金時間價值)和通貨膨脹補貼兩部分組成，由此可知，純粹利率=資金時間價值=4%，即選項D的說法正確。

　　5、證券投資的風險分為可分散風險和不可分散風險兩大類，下列各項中，屬于可分散風險的有( )。

　　A.研發(fā)失敗風險

　　B.生產(chǎn)事故風險

　　C.通貨膨脹風險

　　D.利率變動風險

　　【正確答案】AB

　　【答案解析】可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經(jīng)濟和其他影響所有資產(chǎn)的市場因素無關。
環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：
2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：短期融資券籌資的特點
2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：長期借款的資本成本
　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級會計職稱考試過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：投資組合的β系數(shù)”，供練習

　　6、約束性固定成本不受管理當局短期經(jīng)營決策行動的影響。下列各項中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是(　 )。

　　A.廠房折舊

　　B.廠房租金支出

　　C.高管人員基本工資

　　D.新產(chǎn)品研究開發(fā)費用

　　【正確答案】D

　　【答案解析】約束性固定成本包括：保險費、房屋租金、折舊、財產(chǎn)保險費、管理人員的基本工資等。新產(chǎn)品研究開發(fā)費用屬于酌量性固定成本。

　　7、下列關于變動成本的敘述，正確的有(　)。

　　A.變動成本可以分為酌量性變動成本和約束性變動成本

　　B.如果不生產(chǎn)，酌量性變動成本為0

　　C.按照銷售收入的一定比例支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

　　D.酌量性變動成本的特點是其單位變動成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定

　　【正確答案】CD

　　【答案解析】變動成本可以分為區(qū)分為兩大類：技術性變動成本和酌量性變動成本，所以選項A的敘述不正確;技術性變動成本是指與產(chǎn)量有明確的技術或實物關系的變動成本。這種成本只要生產(chǎn)就必然會發(fā)生，若不生產(chǎn)，其技術性變動成本便為零，所以選項B的敘述不正確。

　　8、下列各項中，屬于固定成本項目的有( )。

　　A.采用工作量法計提的折舊

　　B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費

　　C.直接材料費

　　D.寫字樓租金

　　【正確答案】BD

　　【答案解析】采用工作量法計提的折舊，各年的折舊額不相同，所以不是固定成本;直接材料費屬于變動成本。

　　9、關于混合成本的分解方法，下列說法中正確的有(　)。

　　A.高低點法計算較簡單，但代表性較差

　　B.回歸分析法是一種較為精確的方法，但要與賬戶分析法配合使用

　　C.賬戶分析法簡便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷

　　D.技術測定法通常只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解

　　【正確答案】ACD

　　【答案解析】需要與賬戶分析法配合使用的是合同確認法，所以選項B的說法錯誤。

　　10、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關于β系數(shù)的說法中，正確的有( )。

　　A.β值恒大于0

　　B.市場組合的β值恒等于1

　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險

　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險

　　【正確答案】BC

　　【答案解析】βi=COV(Ri，Rm)/σm2，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，選項D不正確。
環(huán)球網(wǎng)校小編推薦：
2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：短期融資券籌資的特點
2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：長期借款的資本成本
　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：如果您在中級會計職稱考試過程中遇到任何疑問，請登錄環(huán)球網(wǎng)校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級會計職稱《中級財務管理》考點練習題：投資組合的β系數(shù)”，供練習