2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)歸納：第九章收入與分配管理（股利政策）
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2025年中級(jí)會(huì)計(jì)備考已經(jīng)開始?！敦?cái)務(wù)管理》是中級(jí)會(huì)計(jì)考試三科中計(jì)算量最大的一門，需要考生強(qiáng)化對(duì)公式的應(yīng)用，提高計(jì)算能力考。本文對(duì)2025年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》第第九章收入與分配管理進(jìn)行歸納，供考生參考。
第九章 收入與分配管理
考點(diǎn)140 股利政策★★★
| 股利政策 | 優(yōu)點(diǎn) | 缺點(diǎn) | 適用范圍 |
| 剩余股利政策 | 降低資金成本，保持最佳資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值長(zhǎng)期最大化 | 股價(jià)波動(dòng)，不利于投資者安排收入支出，不利于公司樹立良好形象 | 初創(chuàng)階段 |
| 固定或穩(wěn)定 增長(zhǎng)股利政策 |
樹立良好的形象、增強(qiáng)投資者信心，穩(wěn)定股價(jià)；方便投資者安排收入支出 | 股利支付與盈利脫節(jié)，導(dǎo)致資金緊缺，財(cái)務(wù)狀況惡化；無(wú)力可分時(shí)還分配，違反公司法要求 | 經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定或成長(zhǎng)期，但很難被長(zhǎng)期采用 |
| 固定股利 支付率政策 |
股利與盈余緊密配合；從企業(yè)支付能力的角度看是一種穩(wěn)定的股利政策 | 收益不穩(wěn)導(dǎo)致股利波動(dòng)會(huì)傳遞公司不利信息；容易面臨較大的財(cái)務(wù)壓力；不易確定合適的支付率 | 穩(wěn)定發(fā)展且財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定 |
| 低正常股利加額外股利政策 | 靈活性大，財(cái)務(wù)彈性大，可根據(jù)具體情況發(fā)放股利，來(lái)穩(wěn)定提高股價(jià)，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化；使依靠股利度日的股東至少可以得到較低但穩(wěn)定的股利，吸引這部分股東 | 盈利波動(dòng)使額外股利波動(dòng)，容易造成收益不穩(wěn)定的感覺；較長(zhǎng)時(shí)間發(fā)放額外股利后，可能會(huì)被股東誤認(rèn)為是“正常股利”，一旦取消，容易導(dǎo)致股價(jià)下跌 | 盈利水平隨經(jīng)濟(jì)周期而波動(dòng)較大的公司或盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時(shí) |
考點(diǎn)141 利潤(rùn)分配制約因素★★
| 法律因素 | 資本保全約束、資本積累約束、超額累積利潤(rùn)約束、償債能力約束 |
| 公司因素 | 現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動(dòng)性、盈余穩(wěn)定性、投資機(jī)會(huì)、籌資因素、其他因素 |
| 股東因素 | 控制權(quán)、穩(wěn)定的收入、避稅 |
| 其他因素 | 債務(wù)契約、通貨膨脹 |
考點(diǎn)142 股利支付形式與程序★★
| 形式 | 現(xiàn)金股利（最常見）；財(cái)產(chǎn)股利（如其他公司股票債券等）； 負(fù)債股利（如本公司的應(yīng)付票據(jù)、債券等）；股票股利 |
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| 發(fā)放股票股利 | 受影響項(xiàng)目 | （1）所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)變化 （2）股數(shù)增加 （3）每股收益下降 （4）每股市價(jià)可能下降 （5）未分配利潤(rùn)減少 |
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| 不受影響項(xiàng)目 | （1）面值不變 （2）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額不變 （3）股東持股比例、持股的市場(chǎng)價(jià)值總額不變 |
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| 優(yōu)點(diǎn) | （1）有時(shí)股價(jià)并不成比例下降，可使股票升值 （2）出售股票股利會(huì)獲得資本利得納稅好處 （3）無(wú)需支付現(xiàn)金，降低再投資成本 （4）降低股價(jià)，吸納投資，防止公司被惡意控制 （5）傳遞公司發(fā)展良好的信息，增強(qiáng)投資者信心 |
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| 程序 | 股利宣布日 | 宣布利潤(rùn)分配方案的日期 | |
| 股權(quán)登記日 | 有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記的截止日期。（當(dāng)天買入有權(quán)） | ||
| 除息日 | 即領(lǐng)取股利權(quán)利與股票分離的日期。一般股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日為除息日，該日交易的股票不再分紅派息的權(quán)利（當(dāng)天買入無(wú)權(quán)） | ||
| 股利發(fā)放日 | 實(shí)際支付股利日期 | ||
考點(diǎn)143 股票分割與股票股利的區(qū)別★★
| 內(nèi)容 | 股票股利 | 股票分割 |
| 不同點(diǎn) | （1）面值不變 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變 （3）屬于股利支付方式 |
（1）面值變小 （2）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)不變 （3）不屬于股利支付方式 |
| 相同點(diǎn) | （1）普通股股數(shù)增加（股票分割增加更多） （2）每股收益和每股市價(jià)下降（股票分割下降更多） （3）股東持股比例不變，股票市場(chǎng)價(jià)值總額不變 （4）資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額不變 |
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考點(diǎn)144 股票回購(gòu)★★
| 方式 | （1）公開市場(chǎng)回購(gòu)：在交易所按市價(jià)購(gòu)買 （2）要約回購(gòu)：向股東要約，高于市價(jià) （3）協(xié)議回購(gòu)：直接找主要股東協(xié)議購(gòu)買 |
| 動(dòng)機(jī) | （1）現(xiàn)金股利的替代 （2）改變公司的資本結(jié)構(gòu) （3）傳遞公司的信息 （4）基于控制權(quán)的考慮 |
| 影響 | （1）提升公司調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司整體質(zhì)量和投資價(jià)值 （2）提高投資回報(bào)能力；有助于拓展公司融資渠道，改善公司資本結(jié)構(gòu)。 （3）有助于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。 （4）造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展；持有大量現(xiàn)金的情況下，回購(gòu)股份，也能更好地發(fā)揮貨幣資金作用 （5）公開集中交易有利于防止操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等利益輸送 |
考點(diǎn)145 股權(quán)激勵(lì)★
| 股權(quán)激勵(lì)模式 | 優(yōu)點(diǎn) | 缺點(diǎn) | 適用性 |
| 股票期權(quán)模式 | （1）降低代理成本，將經(jīng)營(yíng)者的收益與公司的長(zhǎng)期利益綁在一起，有利于降低激勵(lì)成本； （2）可以鎖定期權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn) |
（1）影響現(xiàn)有股東的權(quán)益； （2）可能遭遇來(lái)自股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)； （3）可能帶來(lái)經(jīng)營(yíng)者的短期行為 |
初始投入少，資本增值快，成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期，如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè) |
| 限制性股票模式 | 公司不需要支付對(duì)價(jià)，便能夠留住人才 | 缺乏推動(dòng)企業(yè)股價(jià)上漲的激勵(lì)機(jī)制，可能達(dá)不到激勵(lì)效果并使股東遭受損失 | 成熟期的企業(yè) |
| 股票增值權(quán)模式 | 比較容易操作；審批程序簡(jiǎn)單，無(wú)需解決股票來(lái)源問(wèn)題 | （1）激勵(lì)對(duì)象不能獲得真正意義上的股票，激勵(lì)效果相對(duì)較差；（2）公司方面需要提取獎(jiǎng)勵(lì)基金，從而使公司的現(xiàn)金支付壓力比較大 | 現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司和現(xiàn)金流量比較充裕非上市公司 |
| 業(yè)績(jī)股票模式 | 能夠激勵(lì)公司高管人員努力完成業(yè)績(jī)目標(biāo)；業(yè)績(jī)完成后，經(jīng)營(yíng)者可獲得因公司股價(jià)上漲帶來(lái)更多的利益 | 可能導(dǎo)致高管為獲得業(yè)績(jī)股票而弄虛作假；同時(shí)激勵(lì)成本較高，可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力 | 業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司 |
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