2017年證券投資基金重點解讀消極型股票投資策略

更新時間：2017-07-28 09:47:55 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年證券投資基金重點解讀消極型股票投資策略”的新聞，為考生發(fā)布證券從業(yè)資格考試的相關(guān)考試重點，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年證券投資基金重點解讀消極型股票投資策略的具體內(nèi)容如下：

　　第十三章　股票投資組合管理

　　第五節(jié)　消極型股票投資策略

　　命題點一　簡單型消極投資策略

　　簡單型消極投資策略一般是在確定了恰當?shù)墓善蓖顿Y組合之后，在3～5年的持有期內(nèi)不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為，而進出場時機也不是投資者關(guān)注的重點。

　　命題點二　指數(shù)型消極投資策略

　　(一)指數(shù)型投資策略的理論基礎(chǔ)與實踐基礎(chǔ)

　　按照資本資產(chǎn)定價模型，在一個有效的市場中，“市場投資組合”為每單位風險提供了最大的收益。

　　從國外證券市場的實踐來看，指數(shù)投資基金的收益水平總體上超過了非指數(shù)基金的收益水平，而這主要得益于兩點：①市場的高效性;②成本較低。

　　(二)跟蹤誤差問題

　　復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數(shù)的波動完全一致。成分股的權(quán)數(shù)也會因為公司合并、股票拆細和發(fā)放股票紅利、發(fā)行新股和股票回購等原因而變動，而復制的投資組合不能對這些自動調(diào)整，更不用說復制的投資組合中包含的股票數(shù)目少于指數(shù)的成分股了。所以，跟蹤誤差是難以避免的。

　　(三)加強指數(shù)法

　　雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，也就是風險控制程度不同。