2008年證券投資分析第三章模擬試題(10)

（七）簡(jiǎn)答題

1.什么是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)？它可分為哪幾類？

2.評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相關(guān)變量有哪些？

3.什么是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率？它們?cè)诤暧^經(jīng)濟(jì)分析中有什么意義？

4.失業(yè)率在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中有什么意義？

5.什么是通貨膨脹？通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生哪些影響？

6.什么是利率？利率在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中有什么意義？

7.什么是匯率？匯率受哪些因素的影響？

8.財(cái)政收支包括哪些內(nèi)容？核算財(cái)政收支有何意義？

9.什么是國(guó)際收支？國(guó)際收支包括哪些內(nèi)容？

10.什么是固定資產(chǎn)投資規(guī)模？它在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中有何意義？

11.影響債券價(jià)格的因素有哪些？

12.股票交易價(jià)格和債券交易價(jià)格的特點(diǎn)有何不同？

13.什么是財(cái)政政策？財(cái)政政策目標(biāo)是什么？

14.什么是貨幣政策？貨幣政策的調(diào)控作用表現(xiàn)在哪些方面？

15.貨幣政策目標(biāo)是什么？貨幣政策中介指標(biāo)是什么？

16.簡(jiǎn)要回答凱恩斯學(xué)派和貨幣學(xué)派對(duì)貨幣政策作用機(jī)理的分析及這兩種分析的主要區(qū)別。

17.什么是貨幣政策運(yùn)作？貨幣政策運(yùn)作一般如何劃分？

18.什么是收入政策？它的目標(biāo)是什么？收入總量通過(guò)什么機(jī)制實(shí)施調(diào)控？

19.簡(jiǎn)要回答我國(guó)當(dāng)前的收入分配政策和收入分配格局。

20.簡(jiǎn)要回答收入政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

答案:

（七）簡(jiǎn)答題

1.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)果的一系列數(shù)據(jù)和比例關(guān)系。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有三類：一是先行指標(biāo)，主要有貨幣供應(yīng)量、股票價(jià)格指數(shù)等，這類指標(biāo)對(duì)將來(lái)的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性的信息。從實(shí)踐來(lái)看，先行指標(biāo)可以對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高峰和低谷進(jìn)行計(jì)算和預(yù)測(cè)。二是同步指標(biāo)，主要包括失業(yè)率、國(guó)民生產(chǎn)總值等，這類指標(biāo)反映的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的情況，并不預(yù)示將來(lái)的變動(dòng)。三是滯后指標(biāo)，主要有銀行短期商業(yè)貸款利率、工商業(yè)未還貸款等。

2.這些相關(guān)變量主要有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、通貨膨脹率、利率、匯率、財(cái)政收支、國(guó)際收支、固定資產(chǎn)投資規(guī)模。

3.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指一定時(shí)期內(nèi)（一般按年統(tǒng)計(jì)）在一國(guó)國(guó)內(nèi)所新創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值總額。統(tǒng)計(jì)時(shí)，要將出口計(jì)算在內(nèi)，但不計(jì)算進(jìn)口。區(qū)分國(guó)內(nèi)產(chǎn)生和國(guó)外產(chǎn)生一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，只有常住居民在一年內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供勞務(wù)所得到的收入才計(jì)算在本國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之內(nèi)。常住居民是指：居住在本國(guó)的公民、暫居外國(guó)的本國(guó)公民和長(zhǎng)期居住在本國(guó)但未加入本國(guó)國(guó)籍的居民。因此，一國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一國(guó)的領(lǐng)土范圍內(nèi)，本國(guó)居民和外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)所產(chǎn)生的、以市場(chǎng)價(jià)格表示的產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。也就是在一國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值中減去“國(guó)外要素收入凈額”后的社會(huì)最終產(chǎn)值（或增加值）以及勞務(wù)價(jià)值的總和。在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)占有非常重要的地位，具有十分廣泛的用途。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)是政府著意追求的目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也稱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，它是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，也是反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否具有活力的基本指標(biāo)。對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展總水平已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)?shù)母叨?，?jīng)濟(jì)發(fā)展速度的提高就比較困難；對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚處于較低水平的發(fā)展中國(guó)家而言，由于發(fā)展?jié)摿Υ?，其?jīng)濟(jì)發(fā)展速度可能達(dá)到高速甚至超高速增長(zhǎng)。這時(shí)就要警惕由此可能帶來(lái)的諸如總需求膨脹、通貨膨脹、泡沫經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題，以避免造成宏觀經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱態(tài)勢(shì)。

4.高就業(yè)率（或低失業(yè)率）是社會(huì)經(jīng)濟(jì)追求的另一個(gè)重要目標(biāo)。失業(yè)率上升與下降是以GNP 相對(duì)于潛在GNP 的變動(dòng)為背景的，而其本身則是現(xiàn)代社會(huì)的一個(gè)主要問(wèn)題。當(dāng)失業(yè)率很高時(shí)，資源被浪費(fèi)，人們收入減少，在這種時(shí)期，經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題還會(huì)蔓延到影響人們的情緒和家庭生活，進(jìn)而引發(fā)一系列的社會(huì)問(wèn)題。

5.通貨膨脹是指用某種價(jià)格指數(shù)衡量的一般價(jià)格水平的持續(xù)上漲。通貨膨脹常被視為經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)大敵，各國(guó)政府都曾為控制通貨膨脹采取過(guò)猛烈的行動(dòng)。通貨膨脹究竟對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生的影響主要有：收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

6.利率或稱利息率，是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。利率直接反映的是信用關(guān)系中債務(wù)人使用資金的代價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。從宏觀經(jīng)濟(jì)分析的角度看，利率的波動(dòng)反映出市場(chǎng)資金供求的變動(dòng)狀況。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，市場(chǎng)利率有不同的表現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮增長(zhǎng)時(shí)期，資金供不應(yīng)求，利率上升；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條市場(chǎng)疲軟時(shí)，利率會(huì)隨著資金需求的減少而下降。除了跟整體經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)之外，利率影響著人們的儲(chǔ)蓄、投資和消費(fèi)行為，利率結(jié)構(gòu)也影響著居民金融資產(chǎn)的選擇，影響著證券的持有結(jié)構(gòu)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和政府宏觀調(diào)控能力的不斷加強(qiáng)，利率，特別是基準(zhǔn)利率已經(jīng)成為一項(xiàng)行之有效的貨幣政策工具。

7.匯率是外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率，即以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的價(jià)格。一國(guó)的匯率會(huì)因該國(guó)的國(guó)際收支狀況、通貨膨脹率、利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等的變化而波動(dòng)；反之，匯率波動(dòng)又會(huì)影響一國(guó)的進(jìn)出口、資本流動(dòng)，并影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。特別是在當(dāng)前國(guó)際分工異常發(fā)達(dá)、各國(guó)間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系十分密切的情況下，匯率的變動(dòng)對(duì)一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系都產(chǎn)生著重大影響。為了不使匯率的過(guò)分波動(dòng)危及一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的協(xié)調(diào)，各國(guó)政府和中央銀行都通過(guò)在外匯市場(chǎng)上拋售或收購(gòu)?fù)鈪R的方式干預(yù)外匯市場(chǎng)，以影響外匯供求，進(jìn)而影響匯率。本世紀(jì)70 年代以來(lái)，除了各國(guó)金融當(dāng)局經(jīng)常對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，使政府干預(yù)越來(lái)越多地成為影響匯率變動(dòng)的重要因素之外，還出現(xiàn)了幾個(gè)國(guó)家的中央銀行聯(lián)合干預(yù)外匯市場(chǎng)的情況，尤其是90 年代以后，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的不斷強(qiáng)化，聯(lián)合干預(yù)的現(xiàn)象更加頻繁。此外，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化，也會(huì)直接或間接影響到一國(guó)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)、通貨膨脹率以及實(shí)際利率水平等因素，從而對(duì)匯率水平產(chǎn)生影響。

8.財(cái)政收支包括財(cái)政收入和財(cái)政支出兩個(gè)方面。財(cái)政收入是國(guó)家為了保證實(shí)現(xiàn)政府職能的需要，通過(guò)稅收等渠道集中的公共性資金收入；財(cái)政支出則是為滿足政府執(zhí)行職能需要而使用的財(cái)政資金。核算財(cái)政收支總額是為了進(jìn)行財(cái)政收支狀況的對(duì)比。收大于支是盈余，收不抵支則出現(xiàn)財(cái)政赤字。如果財(cái)政赤字過(guò)大，就會(huì)引起社會(huì)總需求的膨脹和社會(huì)總供求的失衡。

9.國(guó)際收支一般是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他往來(lái)中所產(chǎn)生的全部交易的系統(tǒng)記錄。這里的“居民”是指在國(guó)內(nèi)居住一年以上的自然人和法人。國(guó)際收支中包括經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國(guó)的貿(mào)易和勞務(wù)往來(lái)狀況；資本項(xiàng)目則集中反映一國(guó)同國(guó)外資金往來(lái)的情況，反映著一國(guó)利用外資和償還本金的執(zhí)行情況。全面了解掌握國(guó)際收支狀況，有利于從宏觀上對(duì)國(guó)家的開放規(guī)模和開放速度進(jìn)行規(guī)劃、預(yù)測(cè)和控制。

10.固定資產(chǎn)投資規(guī)模是指一定時(shí)期在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)中投入資金的數(shù)量。投資規(guī)模是否適度，是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與增長(zhǎng)的一個(gè)決定因素。投資規(guī)模過(guò)小，不利于為經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展奠定物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)；投資規(guī)模安排過(guò)大，超出了一定時(shí)期人力、物力和財(cái)力的可能，又會(huì)造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)比例的失調(diào)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大起大落。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上升時(shí)期，尤其要注意控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模，防止投資規(guī)模的膨脹。改革開放以來(lái)，我國(guó)在這方面有多次教訓(xùn)。固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域盲目建設(shè)、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重，各地方盲目擴(kuò)大投資規(guī)模，又導(dǎo)致了社會(huì)總需求的膨脹，導(dǎo)致物價(jià)大幅度上漲，影響到經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，最終又不得不回過(guò)頭來(lái)壓縮投資規(guī)模，造成資源的巨大浪費(fèi)。因此，適度安排固定資產(chǎn)投資規(guī)模才是宏觀經(jīng)濟(jì)得以合理、高效運(yùn)行的必要前提。

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