證券投資分析第三章:有價(jià)證券收益衡量

　　提要：

　　期望收益率

　　由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權(quán)平均值。

　　主要內(nèi)容：

　　期望收益率(證券組合的均值)

　　由于證券收益的不確定性，期望收益率即平均收益率，它是證券投資各種可能收益的加權(quán)平均值。

　　某證券本身的期望收益率，為該證券各種可能收益的加權(quán)平均。對(duì)于投資組合的預(yù)期收益率，為各證券收益與在投資組合中所占權(quán)數(shù)的平均。

　　在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，理性的投資者將選擇預(yù)期收益率高的投資方案。

　　三只股票投資組合

　　不同狀況出現(xiàn)的概率可能的收益率

　　ABC

　　衰退0.325%10%20%

　　正常0.320%20%25%

　　景氣0.415%15%30%

　　投資組合的比重0.40.20.4

　　求投資組合的期望收益率?

　　計(jì)算各股票的期望收益率19.5%15% 25.5%

　　計(jì)算投資組合的期望收益率21%

　　A投資收益率=25%X0.3+20%X0.3+15%X0.4=19.5%

　　組合收益率=19.5%X0.4+15%X0.2+25.5%X0.4=21%

?09年證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)重點(diǎn)與難點(diǎn)匯總